المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) تكشف عن مخطط تنظيمي رائد للتمويل DeFi

المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)، وهي هيئة تنظيمية عالمية تشرف على الأوراق المالية والأسواق المالية، عن تسع توصيات سياسية لتعزيز توحيد الرقابة التنظيمية بين مختلف الولايات القضائية. وتتناول هذه التوصيات على وجه التحديد مجال التمويل اللامركزي (DeFi) سريع التطور.

توصيات السياسة الصادرة عن المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) لنظام بيئي متنامي للتمويل اللامركزي DeFi

في مسعى لتعزيز الإطار التنظيمي المحيط بالتمويل اللامركزي، تغطي أحدث توصيات المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) مجموعة واسعة من المبادئ الأساسية. وتؤكد هذه المبادئ على أهمية الاتساق التنظيمي والالتزام بالقوانين المعمول بها.

إحدى التوصيات الأساسية، "القاعدة 7"، تؤكد على ضرورة "إنفاذ القوانين المعمول بها". في حين أن هذا قد يبدو بمثابة تأكيد أساسي، إلا أن القيمة الحقيقية تكمن في التوجيه الشامل المصاحب لكل قاعدة. 

تُحدد الإرشادات الخاصة بالقاعدة 7 مختلف التكتيكات التي قد تستخدمها DeFi وغيرها من المشاركين في السوق للتحايل على الالتزامات التنظيمية. وتنصح هذه الإرشادات الجهات التنظيمية بمراجعة صلاحياتها وأدواتها ومواردها الحالية بدقة لضمان قدرتها على الإشراف الفعال على هذه الأنظمة المالية المبتكرة.

علاوة على ذلك، تهدف المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) إلى تعزيز التوحيد في النهج التنظيمي تجاه أسواق الأصول المشفرة والأوراق المالية التقليدية. ويتمثل المبدأ الذي يوجه هذا المسعى في تطبيق مبدأ "نفس النشاط، نفس المخاطر، نفس التنظيم/النتيجة التنظيمية" بشكل متسق في جميع هذه المجالات.

مكافحة المفاهيم الخاطئة حول اللامركزية

تُفنّد توصيات المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) مفهوماً خاطئاً شائعاً في مجال العملات الرقمية والتمويل DeFi ، وهو أن اللامركزية تجعل الكيانات بمنأى عن التنظيم. وفي التوصية الثانية، التي تتناول ضرورة "dentالأشخاص المسؤولين"، يُفنّد التقرير هذا المفهوم. 

وينص على أنه بغض النظر عن هيكل الحوكمة أو درجة اللامركزية، فإن "الشخص (الأشخاص) المسؤول (المسؤولين)" يمارسون عادة السيطرة أو يمارسون تأثيراً كبيراً على عروض المنتجات أو تقديم الخدمات أو المشاركة في الأنشطة داخل هذه النظم البيئية.

تستند توصيات DeFi هذه إلى المبادئ التوجيهية السابقة للعملات المشفرة والأصول الرقمية التي أصدرتها المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) في نوفمبر.

كما نشرت المنظمة مذكرة إرشادية توضح كيفية تطبيق مجموعتي التوصيات معًا، وذلك بحسب مستوى اللامركزية داخل الكيان الخاضع للتنظيم. ويضمن هذا التضافر أن تكون التدابير التنظيمية قابلة للتكيف مع الطبيعة المتغيرة للمشهد المالي.

الخطوات التالية للمنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية

مع إصدار هذه التوصيات الشاملة لسياسة DeFi ، فإن المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) على أهبة الاستعداد لتحويل تركيزها نحو المراقبة الاستباقية، وبناء القدرات التنظيمية، وتقديم المساعدة التقنية لسلطاتها الأعضاء. 

تضم المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) حاليًا أكثر من 130 هيئة تنظيمية، مسؤولة مجتمعة عن الإشراف على 95% من الأسواق المالية العالمية.

يؤكد قرار المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) بالتحول نحو هذه الأنشطة التزامها بضمان أن تكون الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم مجهزة بشكل كافٍ للاستجابة للتحديات التي يفرضها النظام البيئي DeFi سريع التوسع. 

يهدف هذا النهج الاستباقي إلى الحفاظ على نزاهة الأسواق المالية مع حماية مصالح المستثمرين وأصحاب المصلحة.