IOSCO تكشف عن مخطط تنظيمي رائد للتمويل اللامركزي

أعلنت المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)، وهي هيئة تنظيمية عالمية تشرف على الأسواق المالية والأوراق المالية، عن تسع توصيات سياساتية لتعزيز توحيد أكبر في الإشراف التنظيمي عبر الولايات القضائية. تتناول هذه التوصيات بشكل محدد المجال المتطور بسرعة للتمويل اللامركزي (DeFi).

توصيات سياسة IOSCO لنظام DeFi المتنامي

سعيًا لتعزيز الإطار التنظيمي المحيط بالتمويل اللامركزي، تغطي أحدث توصيات IOSCO طيفًا من المبادئ الأساسية. تؤكد هذه المبادئ على أهمية اتساق التنظيم والالتزام بالقوانين المعمول بها.

تؤكد إحدى التوصيات الأساسية، "القاعدة 7"، على ضرورة "إنفاذ القوانين المعمول بها". بينما قد يبدو هذا تأكيدًا أساسيًا، تكمن القيمة الحقيقية في الإرشادات الشاملة المصاحبة لكل قاعدة. 

تحدد الإرشادات الخاصة بالقاعدة 7 تكتيكات مختلفة قد يستخدمها DeFi وآخرون من المشاركين في السوق للتفادي من الالتزامات التنظيمية. وتوصي المنظمين بمراجعة سلطاتهم وأدواتهم ومواردها الحالية لضمان قدرتهم على الإشراف الفعال على هذه النظم المالية المبتكرة.

علاوة على ذلك، تهدف IOSCO إلى تعزيز التوحيد في النهج التنظيمي تجاه أسواق الأصول المشفرة والأوراق المالية التقليدية. المبدأ الذي يوجه هذا الجهد هو التطبيق المتسق لمبدأ "نفس النشاط، نفس المخاطر، نفس التنظيم/النتيجة التنظيمية" عبر هذه المجالات.

مكافحة المفاهيم الخاطئة حول اللامركزية

تواجه توصيات IOSCO مفهومًا خاطئًا شائعًا في مساحة العملات المشفرة والتمويل اللامركزي: أن اللامركزية تجعل الكيانات محصنة ضد التنظيم. في التوصية 2، التي تتناول الحاجة إلى "تحديد الأشخاص المسؤولين"، تدحض التقرير هذه الفكرة. 

تذكر بأن بغض النظر عن هيكل الحوكمة أو درجة اللامركزية، فإن "شخصًا مسؤولًا (أو أشخاصًا مسؤولين)" يمارس عادةً السيطرة أو يمارس تأثيرًا كبيرًا على عروض المنتجات، أو توفير الخدمات، أو المشاركة في الأنشطة داخل هذه النظم.

تستند هذه التوصيات الخاصة بالتمويل اللامركزي (DeFi) إلى المبادئ التوجيهية السابقة المتعلقة بالعملات المشفرة والأصول الرقمية التي أصدرتها المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) في نوفمبر.

كما نشرت المنظمة مذكرة إرشادية توضح كيفية تطبيق كلتا المجموعتين من التوصيات بشكل متزامن، اعتماداً على مستوى اللامركزية داخل الكيان الخاضع للرقابة. ويضمن هذا التكامل أن تكون التدابير التنظيمية قابلة للتكيف مع الطبيعة المتطورة للمشهد المالي.

الخطوات التالية للمنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO)

مع إصدار هذه التوصيات الشاملة لسياسات التمويل اللامركزي، تكون المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) مستعدة للانتقال بتركيزها نحو المراقبة الاستباقية، وبناء القدرات التنظيمية، وتقديم المساعدة التقنية لسلطاتها الأعضاء. 

حالياً، تضم المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) عضوية تتألف من أكثر من 130 هيئة تنظيمية، تتحمل مسؤولية مشتركة عن الإشراف على 95% من الأسواق المالية العالمية.

يعكس قرار المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) التحول نحو هذه الأنشطة التزامها بضمان تزويد الهيئات التنظيمية حول العالم بالوسائل الكافية للرد على التحديات التي يفرضها النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi) الذي يتوسع بسرعة. 

تهدف هذه النهج الاستباقي إلى الحفاظ على سلامة الأسواق المالية مع حماية مصالح المستثمرين وأصحاب المصلحة.