IOSCO dévoile un plan directeur révolutionnaire pour la réglementation de la DeFi

L'Organisation internationale des commissions de valeurs (IOSCO), un organe de réglementation mondial supervisant les valeurs mobilières et les marchés financiers, a dévoilé neuf recommandations politiques pour favoriser une plus grande uniformité dans la supervision réglementaire à travers les juridictions. Ces recommandations s'adressent spécifiquement au domaine en rapide évolution de la finance décentralisée (DeFi).

Recommandations politiques d'IOSCO pour un écosystème DeFi en croissance

Dans le but de renforcer le cadre réglementaire entourant la finance décentralisée, les dernières recommandations d'IOSCO couvrent un spectre de principes essentiels. Ces principes soulignent l'importance de la cohérence réglementaire et du respect des lois applicables.

Une recommandation centrale, la « Règle 7 », insiste sur la nécessité de « faire respecter les lois applicables ». Bien que cela puisse sembler être une affirmation fondamentale, la véritable valeur réside dans les directives complètes qui accompagnent chaque règle. 

Le guide relatif à la Règle 7 décrit diverses tactiques que les acteurs de la finance décentralisée (DeFi) et d'autres participants du marché pourraient utiliser pour contourner leurs obligations réglementaires. Il conseille aux régulateurs d'examiner attentivement leurs pouvoirs, outils et ressources existants afin de s'assurer qu'ils peuvent superviser efficacement ces écosystèmes financiers innovants.

Par ailleurs, l'IOSCO vise à favoriser l'uniformité de l'approche réglementaire envers les marchés des crypto-actifs et des titres traditionnels. Le principe guidant cet effort est l'application cohérente de la règle « même activité, même risque, même réglementation/résultat réglementaire » dans ces domaines.

Lutter contre les idées fausses sur la décentralisation

Les recommandations de l'IOSCO s'attaquent à une idée reçue courante dans les espaces crypto et DeFi : la décentralisation rendrait les entités immunisées contre la réglementation. Dans la Recommandation 2, qui traite de la nécessité d'« identifier les personnes responsables », le rapport réfute cette notion. 

Il y est indiqué que, quelle que soit la structure de gouvernance ou le degré de décentralisation, une ou plusieurs « Personnes Responsables » exercent généralement un contrôle ou une influence substantielle sur les offres de produits, la prestation de services ou la participation à des activités au sein de ces écosystèmes.

Ces recommandations DeFi s'appuient sur les directives précédentes pour les crypto-actifs et les actifs numériques publiées par l'IOSCO en novembre.

L'organisation a également publié une note d'orientation qui précise comment ces deux ensembles de recommandations doivent être appliqués simultanément, en fonction du niveau de décentralisation au sein de l'entité réglementée. Cette synergie garantit que les mesures réglementaires sont adaptables à l'évolution du paysage financier.

Prochaines étapes pour l'IOSCO

Avec la publication de ces recommandations politiques complètes sur la DeFi, l'IOSCO est prêt à orienter son focus vers la surveillance proactive, le renforcement des capacités réglementaires et la fourniture d'une assistance technique à ses autorités membres. 

Actuellement, l'IOSCO compte plus de 130 autorités réglementaires parmi ses membres, qui sont collectivement responsables de la supervision de 95 % des marchés financiers mondiaux.

La décision de l'IOSCO de pivoter vers ces activités souligne son engagement à s'assurer que les organismes de réglementation du monde entier sont correctement équipés pour répondre aux défis posés par l'expansion rapide de l'écosystème DeFi. 

Cette approche proactive vise à maintenir l'intégrité des marchés financiers tout en protégeant les intérêts des investisseurs et des parties prenantes.