تتحدث الهند كثيراً عن الذكاء الاصطناعي، لكن الأسواق تتراجع عنه

افتتحت الهند مدينة تكنولوجية في ولاية غوجارات بهدف زيادة فرص العمل في قطاع التكنولوجيا خلال العقدين المقبلين، في حين يستمر المستثمرون العالميون في الانسحاب.

يوم الأحد، افتتح وزير الداخلية الهندي، أميت شاه، مدينة "مليون عقل" التكنولوجية في أحمد آباد. يمتد الموقع حاليًا على مساحة 65 فدانًا تقريبًا، ومن المخطط توسيعه إلى أكثر من 400 فدان. سيساهم هذا المشروع، الذي تبلغ قيمته 1.5 مليار دولار، في خلق أكثر من 70 ألف وظيفة، وجذبtracالتكنولوجيا العالمية وغيرها من الشركات إلى أحمد آباد.

خلال حفل الافتتاح، ألمح إلى الخطوات التالية التي ستتخذها ولاية غوجارات. وقال أميت إن الولاية حققت حتى الآن أداءً جيداً في مجالات التصنيع والأدوية والموانئ والطاقة النظيفة.

لكنها الآن بحاجة إلى إنشاء مجمعات ومراكز تقنية للتنافس مع بنغالورو وحيدر آباد وغورغرام. وأضاف أن الشباب بحاجة إلى تدريب في مجالات الروبوتات والحوسبة الكمومية وأشباه الموصلات والأمن السيبراني وتكنولوجيا الفضاء.

تغطي المرحلة الأولى من الموقع حوالي 1.3 مليون قدم مربع، وقد تم إنفاق 131 مليون دولار عليها بالفعل. وصرح شيخار باتيل من شركتي GHL وCREDAI بأنه تم تأجير حوالي 800 ألف قدم مربع لشركات مثل TCS وIBM وValtech وDevX وAPSER Life Science.

وقال إن مدينة GIFT ستكون بمثابة نقطة ارتكاز للمشروع، وأن ولاية غوجارات يمكن أن تصبح مركز دول مجلس التعاون الخليجي الأول في الهند في غضون عشر سنوات.

تتجه الأموال الأجنبية إلى تايوان وكوريا

الوضع في الأسواق مختلف تماماً. فالهند على وشك الخروج من قائمة أكبر خمس أسواق أسهم في العالم لأول مرة منذ ثلاث سنوات.

منذ سبتمبر 2024، حين بلغت قيمتها السوقية الإجمالية رقماً قياسياً قدره 5.73 تريليون دولار، خسرت الشركة حوالي 924 مليار دولار. وانخفض مؤشر Nifty 50، الذي كان في يوم من الأيام أفضل مؤشر رئيسي أداءً في العالم، بأكثر من 9% هذا العام، ويتجه نحو تسجيل أول خسارة سنوية له منذ عشر سنوات.

السبب هو الذكاء الاصطناعي، ولكن ليس من النوع الذي تحتفل به الهند. فالمستثمرون لا يبحثون عن مواهب أو خدمات في مجال الذكاء الاصطناعي حاليًا، بل يبحثون عن رقائق إلكترونية. تمتلك تايوان شركة TSMC التي تصنع أشباه الموصلات الأكثر تطورًا في العالم.

تضم كوريا الجنوبية شركتي سامسونج وإس كيه هاينكس، اللتين تصنعان رقائق الذاكرة التي تدعم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد ارتفعت أسواق الأسهم فيهما بنسبة 78% و42% على التوالي هذا العام. ويفصل البلدين الآن أقل من 500 مليار دولار عن تجاوز الهند في القيمة السوقية الإجمالية.

أما قطاع تكنولوجيا المعلومات في الهند، من جهة أخرى، فيسير في الاتجاه المعاكس. فهو قطاع تبلغ قيمته 315 مليار دولار، قائم على الاستعانة بمصادر خارجية لصالح شركات غربية. وقد انخفض مؤشر Nifty IT بأكثر من 26% هذا العام، مسجلاً أدنى مستوى له منذ عام 2023. والسبب الرئيسي هو أن الذكاء الاصطناعي أصبح بارعاً للغاية في البرمجة، وغيرها من الأعمال الروتينية التي كانت شركات التكنولوجيا الهندية تتمحور حولها في البداية. 

يغادر المستثمرون الأجانب الهند، وبسرعة

سحب المستثمرون الأجانب صافي 42 مليار دولار من الأسواق الهندية منذ بداية عام 2025. وانخفضت حصتهم في الأسهم الهندية إلى أدنى مستوى لها منذ 14 عامًا، وهي الآن أقل من حصة المستثمرين المحليين لأول مرة منذ أكثر من 20 عامًا، وفقًا لغولدمان ساكس.

انخفضت حصة الهند في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة من 19% العام الماضي إلى حوالي 12%.

قال غاري دوغان، الرئيس التنفيذي لشركة غلوبال سي آي أو أوفيس: "هذا ليس انخفاضاً يمكن استغلاله عند الشراء، بل هو قصة قيمة نهائية. يجب أن تتغير الافتراضات حول مكانة هذه الشركات بعد 10 سنوات"

تحتل الهند حاليًا المرتبة الأولى عالميًا في مهارات الذكاء الاصطناعي، إذ تمتلك نحو 16% من المواهب العالمية في هذا المجال. مع ذلك، لا تكفي المواهب وحدها لتحريك الأسواق بنفس فعالية مصانع الرقائق. فلا توجد شركة هندية، مثل TSMC، تعتمد على تقلبات الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي. حضور الهند في مجال الذكاء الاصطناعي بين شركات الخدمات، والشركات الناشئة غير المدرجة، وسوق محلية متنامية.

قال عادل إبراهيم من مجموعة كلاي: "بينما يعيد العالم تقييم أسعاره في ضوء الذكاء الاصطناعي، لا تزال المؤشرات الرئيسية في الهند عالقة في الماضي". وأضاف أنه إلى أن تُنتج الأسواق الهندية جيلاً جديداً من رواد التكنولوجيا، ستبقى الهند على هامش قصة الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي.

نادراً ما كانت الفجوة بين وعود الحكومة وما تقوله الأسواق بهذا القدر من الصعوبة في تجاهلها.