الهند تتحدث كثيراً عن الذكاء الاصطناعي، لكن الأسواق تبتعد

فتحت الهند مدينة تقنية في غوجارات تهدف إلى زيادة الوظائف التقنية على مدى العقدين المقبلين، بينما يستمر المستثمرون العالميون في الخروج.

في يوم الأحد، افتتح وزير الداخلية الاتحادي أميت شاه مدينة مليون عقل التقنية في أحمد أباد. تغطي الموقع حالياً ما يقرب من 65 فداناً، لكنه مخطط ليكبر إلى أكثر من 400 فدان. سيخلق الموقع الذي تبلغ قيمته 1.5 مليار دولار أكثر من 70,000 وظيفة ويجذب شركات التكنولوجيا العالمية وشركات أخرى إلى أحمد أباد.

خلال الافتتاح، أشار أميت شاه إلى الخطوات التالية لغوجارات. حتى الآن، حققت الولاية نجاحاً جيداً في التصنيع، والأدوية، والموانئ، والطاقة الخضراء، وفقاً لما ذكره أميت.

ومع ذلك، فهي الآن بحاجة إلى حدائق ومراكز تقنية للتنافس مع بنغالورو وحيدر أباد وغورغاون. وأضاف أيضاً أن الشباب بحاجة إلى التدريب في مجالات الروبوتات، والحوسبة الكمية، وأشباه الموصلات، والأمن السيبراني، وتكنولوجيا الفضاء.

تغطي المرحلة الأولى من الموقع حوالي 1.3 مليون قدم مربع، حيث تم إنفاق 131 مليون دولار بالفعل. قال شيكهار باتيل من GHL وCREDAI إن حوالي 800,000 قدم مربع تم تأجيرها بالفعل لشركات مثل TCS وIBM وValtech وDevX وAPSER Life Science.

قال إن مدينة GIFT City ستعمل كمرساة للمشروع، وأن غوجارات يمكن أن تصبح أكبر مركز لخدمات الأعمال العالمية (GCC) في الهند خلال عشر سنوات.

المال الأجنبي يتجه إلى تايوان وكوريا

المشاعر في الأسواق مختلفة تماماً. الهند تقترب من الخروج من قائمة أكبر خمسة أسواق في العالم لأول مرة منذ ثلاث سنوات.

منذ سبتمبر 2024، عندما لمست قيمتها السوقية الإجمالية رقماً قياسياً يبلغ 5.73 تريليون دولار، فقد حوالي 924 مليار دولار. انخفض مؤشر نيفتي 50، الذي كان ذات مرة أفضل مؤشر رئيسي أداءً في العالم، بأكثر من 9% هذا العام ويتجه نحو أول خسارة سنوية له في عشر سنوات.

السبب هو الذكاء الاصطناعي، لكن ليس النوع الذي تحتفل به الهند. لا يبحث المستثمرون حالياً عن مواهب الذكاء الاصطناعي أو الخدمات. يريدون الرقائق. تمتلك تايوان شركة TSMC، التي تبني أكثر أشباه الموصلات تقدماً في العالم.

تملك كوريا الجنوبية شركات سامسونج وSK Hynix، التي تصنع رقائق الذاكرة التي تشغل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ارتفعت أسواقهما الأسهم بنسبة 78% و42% هذا العام. أصبحت البلدان الآن على بعد أقل من 500 مليار دولار من تجاوز الهند في إجمالي القيمة السوقية.

من ناحية أخرى، يسير قطاع تكنولوجيا المعلومات في الهند في الاتجاه المعاكس. إنه صناعة بقيمة 315 مليار دولار مبنية على العمل المستعرب للشركات الغربية. انخفض مؤشر نيفتي للتكنولوجيا بأكثر من 26% هذا العام، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2023. السبب الرئيسي هو أن الذكاء الاصطناعي أصبح ماهراً جداً في البرمجة، والعمل الروتيني الذي دارت حوله شركات التكنولوجيا الهندية في البداية. 

المستثمرون الأجانب يغادرون الهند، وبسرعة

سحب المستثمرون الأجانب صافي 42 مليار دولار من الأسواق الهندية منذ بداية عام 2025. انخفضت حصتهم في الأسهم الهندية إلى أدنى مستوى لها منذ 14 عاماً، وأصبحت الآن أقل من حصص المستثمرين المحليين لأول مرة في أكثر من 20 عاماً، وفقاً لـ غولدمان ساكس.

انخفضت حصة الهند في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة من 19% العام الماضي إلى حوالي 12%.

«هذا ليس انخفاضاً تشتريه»، قال غاري دوغان، الرئيس التنفيذي لمكتب المديرين التنفيذيين العالميين. «إنها قصة قيمة نهائية. يجب تغيير الافتراضات حول مكان هذه الشركات بعد 10 سنوات».

تصنف الهند حالياً في المرتبة 1 من حيث مهارات الذكاء الاصطناعي، و تمتلك حوالي 16% من مواهب الذكاء الاصطناعي في العالم. لسوء الحظ، المواهب ليست كافية لتحريك الأسواق بالطريقة التي تفعلها مصانع الرقائق. لا توجد شركة هندية مثل TSMC تعتمد على صعود وهبوط طلب رقائق الذكاء الاصطناعي. حضور الهند في مجال الذكاء الاصطناعي متشتت عبر شركات الخدمات، والشركات الناشئة غير المدرجة، وسوق محلي متنامٍ.

قال عديل إبراهيم من مجموعة كلاي: "بينما يعيد العالم تسعير أصوله حول الذكاء الاصطناعي، تظل المؤشرات الرئيسية في الهند مرتبطة بالماضي". وأضاف أنه حتى تنتج الأسواق الهندية جيلاً جديداً من بناة التكنولوجيا، ستظل الهند على هامش قصة الاستثمار العالمية في الذكاء الاصطناعي.

الفجوة بين وعود الحكومة وما تقوله الأسواق نادراً ما تكون بهذا الوضوح بحيث يمكن تجاهلها.