غولدمان ساكس تقول إن المستثمرين يعودون إلى مستويات الاحتفاظ بالدولار الطبيعي، ولا يتخلون عنها

يقول جون والدرون، رئيس غولدمان ساكس، إن الانخفاض الأخير في احتياطيات المستثمرين من الدولار الأمريكي هو عودة إلى المستويات الطبيعية، وليس هروباً جماعياً من الأصول الأمريكية.

في مقابلة مع رويترز، وصف التغيير بأنه "تخفيف للأعباء"، مضيفاً أن المستثمرين يقلصون فقط الدولارات الإضافية التي أضافوها سابقاً.

تأرجحت الأسواق المالية بشكل واسع منذ 2 أبريل، عندما أعلن الرئيس دونالد ترامب فرض رسوم جمركية جديدة على عدة شركاء تجاريين. تسبب "يوم التحرير" في تراجع سريع عن الأصول الأمريكية. منذ ذلك الحين، أبرمت البيت الأبيض صفقات خففت بعض التوتر، لكن الصدمة الأولية تركت أثرها.

قبل خطوة الرسوم الجمركية، كان العديد من العملاء يراهنون بشدة على تفوق الولايات المتحدة على بقية العالم. وقال والدرون: "كان لدى الجميع، في الغالب، تعبير عن زيادة في الاحتفاظ بالدولار الأمريكي". وأشار إلى أن عدداً من المستثمرين احتفظوا بنسبة 10% أو 20% أو حتى 30% أكثر من الدولار المعتاد.

بعد 2 أبريل، أعاد هؤلاء العملاء أنفسهم موازنة محافظهم الاستثمارية، بشكل رئيسي من خلال تداولات العملات.

أوضح والدرون: "التخفيف الذي رأيناه هو أكثر خروج الفائض، وليس هروباً جماعياً نحو المخارج". وأضاف أن المستثمرين لم يقرروا بعد أن السياسة الأمريكية سريعة التغير تعني أنهم يجب أن يقلصوا احتياطياتهم أكثر.

قال: "هل هناك شعور بأن تقلب صنع السياسات في الولايات المتحدة أعلى، ولذلك يجب علينا تقليل احتياطياتنا؟ لم نرَ ذلك بعد".

انضم والدرون، البالغ من العمر 55 عاماً، إلى مجلس إدارة غولدمان ساكس في وقت سابق من هذا العام. جاء المنصب بعد أسابيع فقط من حصوله على مكافأة احتفاظ، وهو ما يشير إلى أنه قد ينجح يوماً ما في منصب الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون.

تحسن مزاج السوق بعد اتفاق حديث في النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين.

شهدت الأسهم ارتفاعاً تعويضيًا، وصعد الدولار. لقد محى كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq الأرضية التي خسروها منذ 2 أبريل. وقال والدرون: "السوق، سأصفها بأنها مواتية نسبياً في سياق ما كان يحدث".

غولدمان ساكس تقول إن الطلب على الأسهم والسندات الصينية يظل قوياً

شدد والدرون على أن الشركات المالية الأمريكية لا تزال قادرة على العمل في الصين حتى مع وجود خلافات بين الحكومتين.

قال: "لن أبالغ في وصف التحديات بين الحكومتين من حيث قدرتنا على العمل". "نحن نستطيع العمل. الشركات الأمريكية تعمل".

في الوقت نفسه، تدرس الشركات كيفية تأثير الرسوم الجمركية الأعلى على التكاليف. وقال والدرون: "كم من هذا سنمرره عبر السعر؟ وكم من هذا سنضغط به على موردينا؟ ومن سيتحمل العبء الأكبر من هذه الرسوم؟ والإجابة هي أنه سيتم تقاسمها".

أدى مشكلة الرسوم الجمركية أيضاً إلى إبطاء عمليات الاندماج والاستحواذ. وقال والدرون: "إذا كنت تعمل على صفقة اندماج واستحواذ، وكنت قد بدأت فيها أو كنت تدخل فيها، فمن المرجح أنك تعلقها".

ومع ذلك، قد تغلق الصفقات التي تكاد تكون مكتملة. أوضح: "إذا كنت على بعد خمسة أذرع من خط النهاية وكنت على وشك الإعلان عنها ولم تكن متأثرة بشكل كبير بالرسوم الجمركية، فمن المرجح أنك ستواصل القيام بها، وقد رأينا كلا الحالتين".

تستشير غولدمان ساكس مجموعة CK Hutchison الهونغ الكونغية في بيع معظم أعمالها في الموانئ البالغة قيمتها 22.8 مليار دولار إلى شركة BlackRock الأمريكية، وفقاً لما ذكره مصادر سابقاً.

على نطاق أوسع، أظهرت بيانات Dealogic أن عدد عقود الاندماج والاستحواذ المعلنة عالمياً انخفض في أبريل إلى أدنى مستوى في أكثر من 20 عاماً.