العملات الرقمية الذين اعتقدوا أن ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة سيفيد ما يُسمى بالأصول البديلة كالذهب والعملات الرقمية، قد صُدموا بشدة جراء انهيار سوق العملات الرقمية خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد تسبب الانهيار المذهل لمنصة تداول العملات الرقمية FTX في الأسبوع الماضي في وضع المستثمرين في وضع صعب للغاية، حيث لم يجدوا أي ملاذ آمن.
لقد تكبد مستثمرو العملات المشفرة نفس الخسائر التي تكبدها المستثمرون في الأسهم والسندات، مما يدل على أنه لا يوجد مكان للهروب في سوق تتصدر فيه المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة والركود الاقتصادي المشهد.
يتأرجح سعر bitcoin للانهيار الأخير في سوق العملات الرقمية الذي أدى إلى انخفاض سعر العملة من ذروة بلغت 20,000 دولار قبل أكثر من أسبوع بقليل. ومع ذلك، حتى عند 20,000 دولار، لا يزال سعر Bitcoin بعيدًا كل البعد عن قيمته التي تجاوزت 46,000 دولار في ديسمبر 2021.
هل يمكن للذهب والعملات الرقمية أن تنتعش؟
تأثرت المعادن الثمينة والعملات الرقمية سلبًا بارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. في ظل هيمنة الدولار على سوق العملات، ما الداعي للاستثمار في الذهب أو الأصول الرقمية؟
يتفاءل بعض المحللين بأن bitcoin والعملات الرقمية الأخرى قد ولّت قريباً. وقد شهدنا سابقاً عدة حالات من "ركود العملات الرقمية". ورغم أن سعر bitcoin كان متقلباً بشكل ملحوظ خلال السنوات القليلة الماضية، إلا أنه حقق أداءً أفضل من العديد من مؤشرات سوق الأسهم.
ألقِ نظرة على سعر bitcoin منذ صيف 2020 - لقد ارتفع بنسبة 80% أو أكثر، على الرغم من التقلبات. في المقابل، لم يرتفع مؤشر ناسداك إلا بنسبة 1% تقريبًا عن أسعاره في يوليو 2020.
"شهدتBitcoin Ethereum تقلبات حادة في الارتفاع والانخفاض، لكنها لا تزال قد حققت مكاسب كبيرة منذ منتصف عام 2020. وعلى المدى الزمني الأطول، لا تزال الأصول الرقمية تتفوق على أسهم التكنولوجيا"، كما ذكر جيف دورمان، كبير مسؤولي التمويل في شركة Arca، وهي وكالة متخصصة في العملات المشفرة.
هل منصة FTX وراء انهيار سوق العملات الرقمية؟
يرى بعض محللي السوق أن معاقبة قطاع العملات الرقمية بأكمله نتيجةً لمشاكل منصة FTX أمرٌ غير عادل إلى حدٍ ما. ومع ذلك، فقد أُثيرت مخاوف بشأن انتقال العدوى في عالم العملات الرقمية بعد الانهيار الوشيك لمنصة FTX.
صرح مارك بالمر، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في شركة BTIG، في تقرير له قائلاً: "بينما ندرك أن FTX قد تؤثر سلباً على سوق العملات المشفرة على المدى القريب، فإننا نعتقد أيضاً أن عمليات البيع المكثفة لأسهم [Silvergate] تعكس سوء فهم كبير لآليات منصة الشركة".
أحد المستثمرين في رأس المال المخاطر الذين يركزون على bitcoin والأصول المشفرة وافق على أن مشاكل FTX لن تعرقل عالم الأصول الرقمية بأكمله.
هل سيعود الذهب يلمع من جديد؟
تأثر الذهب سلبًا أيضًا بقوة الدولار الأمريكي، ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان الدولار سينخفض قريبًا، على الرغم من أن ارتفاع أسعار المستهلكين في أكتوبر كان أقل من المتوقع، وفقًا لإحصاءات التضخم. وقد يدفع هذا الاحتياطي الفيدرالي إلى البدء في خفض أسعار الفائدة.
قال جو كافاتوني، كبير استراتيجيي السوق في مجلس الذهب العالمي لمنطقة أمريكا الشمالية: "تُعد السياسة النقدية العامل المؤثر الرئيسي في هذا المناخ. وبمجرد استقرار التضخم عند معدل ثابت، سأراقب عن كثب ما سيحدث لطلب الاستثمار وسعر الذهب"
وأضاف كافاتوني أن ضعف سعر الذهب الذي شهدناه هذا العام يرجع في المقام الأول إلى الاستجابة التكتيكية من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار بدلاً من الزيادات المستمرة في أسعار الفائدة وارتفاع الدولار الأمريكي.
يبدو من الظاهر أن الدولار الأمريكي قد يرتفع أكثر، مما يعني المزيد من الأخبار السيئة لهذا الأصل اللامع.
