لو أنك انتبهت إلى الأسواق المالية ولو لثانية واحدة هذا العام، لكنت عرفت أن الذهب قد هيمن تماماً على كل مكان.
بحسب بيانات من مورنينغ ستار دايركت، فإن أفضل عشرة صناديق استثمارية في المملكة المتحدة لعام 2025 جميعها مرتبطة بشركات تعدين الذهب أو الفضة أو المعادن الثمينة. إليكم القائمة:
- حقق صندوق فرانكلين للذهب والمعادن الثمينة عائدًا بنسبة 184.33%.
- حقق صندوق SVS Baker Steel Gold and Precious Metals نسبة 173.47%.
- حقق صندوق شرودر الدولي للاختيار العالمي للذهب نسبة 169.15%.
- حقق صندوق Bakersteel Global Funds SICAV – Precious Metals Fund عائدًا بنسبة 168.51%.
- حققت صناديق بلاك روك العالمية - صندوق الذهب العالمي نسبة 161.20%.
- أظهر مؤشر CPR Invest – Global Gold Mines نسبة 158.69%.
- حقق صندوق جوبيتر للذهب والفضة نسبة 157.83%.
- حقق صندوق Ninety One Global Strategy Fund – Global Gold Fund نسبة 157.53%.
- حقق صندوق Ninety One Global Gold Fund عائدًا بنسبة 157.10%.
- أنهى صندوق جوبيتر للذهب والفضة (فئة أخرى) بنسبة 153.01%.
كل اسم من الأسماء العشرة الأولى كان يراهن على المعادن الثمينة، وكانوا جميعًا على حق.
أسعار الذهب القياسية تدفع الصناديق الاستثمارية إلى تحقيق مكاسب هائلة
جاء هذا الارتفاع مع قفزة في أسعار الذهب بنسبة 60% لتتجاوز 4300 دولار للأونصة. كما تجاوز سعر الفضة 60 دولارًا للأونصة في ديسمبر. ما الذي أشعل هذه الموجة؟ أربعة عوامل: الاضطرابات الجيوسياسية، وتحول البنوك المركزية عن الدولار، والتضخم المستمر، وشعور المستثمرين بـ"الخوف من تفويت الفرصة". هذا المزيج جعل المعادن أكثر السلع رواجًا هذا العام.
قال ليث خلف، رئيس قسم تحليل الاستثمار في شركة إيه جيه بيل: "لا يبدو أن الظروف التي أدت إلى اندفاع الذهب ستخف حدتها، ومن المتوقع أن يكون لانخفاض أسعار الفائدة أثر إيجابي على المعدن النفيس". كما حذر من أن أسعار الذهب قد تشهد تقلبات حادة، مضيفًا: "ينبغي على المشترين الحذر من احتمال حدوث انخفاضات حادة وفترات طويلة من الركود".
في جميع أنحاء أوروبا ، كانت أفضل عشرة صناديق استثمارية أداءً مليئة أيضاً باستراتيجيات المعادن الثمينة. وقال كين لامونت، مدير شركة مورنينغ ستار، إن أفضل الصناديق الاستثمارية في أوروبا "تركز بشكل كبير على استراتيجيات المعادن الثمينة".
وأضاف داريوس ماكديرموت، المدير الإداري في شركة FundCalibre: "لقد تصدر الذهب والمعادن الثمينة المشهد في عام 2025 بعوائد مذهلة. كما شهدت معظم أسواق الأسهم عوائدtronللغاية هذا العام أيضاً، وليس فقط في الولايات المتحدة".
أشار دانيال كاسالي، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة إيفلين بارتنرز، إلى أن الذهب لا يزال يخدم غرضاً في المحافظ الاستثمارية.
قال: "مع استمرار ارتفاع الدين العام الغربي، ودور الذهب المؤكد كأداة للتحوط ضد التضخم، فإن امتلاك السبائك المعدنية يوفر مرونة في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي والمالي". وقد دعم دانيال هذا الرأي ببيانات عام 2022، حيث تراجعت أسعار الأسهم والسندات بشكل حاد، بينما حافظ الذهب على استقراره.
للأسف، لم تحظَ الصناديق التي تركز على الهند بأي فرصة، كما قال كين:
"لقد أثرت التحديات المتعلقة بالتعريفات الجمركية سلباً على توقعات النمو، في حين أن انخفاض قيمة الروبية دفع عوائد الأسهم الهندية إلى المنطقة السلبية بالنسبة للمستثمرين البريطانيين هذا العام."
وأضاف أن الصناديق الاستثمارية التي تركز على التكنولوجيا في الهند عانت من تراجع الطلب على خدمات التعهيد وتكنولوجيا المعلومات، مما أدى إلى انهيار الأرباح.
لا يصدق بنك التسويات الدولية هذه الضجة الإعلامية. فقد أشار إلى ظهور علامات فقاعة على كل من الذهب والأسهم الأمريكية، معللاً ذلك بـ"التفاؤل المفرط" بين المستثمرين الأفراد.
قال بنك التسويات الدولية: "تمثل الفصول القليلة الماضية المرة الوحيدة خلال الخمسين عاماً الماضية على الأقل التي دخل فيها الذهب والأسهم هذه المنطقة في وقت واحد. فبعد مرحلتها الانفجارية، تنفجر الفقاعة عادةً بتصحيح حاد وسريع."
