بدأت الأسواق العالمية أسبوعها الثاني على التوالي بانهيار شامل مع استمرار الحرب الأمريكية الإسرائيلية في إيران

أنهت الأسهم الأمريكية تداولاتها يوم الاثنين على ارتفاع بعد بداية قاسية للجلسة، حيث عاد المستثمرون إلى السوق بعد أن أشارdent دونالد ترامب إلى أن الحرب مع إيران قد تكون قريبة من الانتهاء.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.83% ليغلق عند 6795.99 نقطة. وأضاف مؤشر داو جونز الصناعي 239.25 نقطة، أو 0.5%، ليغلق عند 47740.80 نقطة. وصعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.38% ليغلق عند 22695.95 نقطة.

كان ذلك تحولاً حاداً عما كان عليه الوضع في وقت سابق من اليوم. ففي أدنى مستوياته، انخفض مؤشر داو جونز بنحو 900 نقطة. كما انخفض كل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك بنسبة تصل إلى 1.5% قبل أن يعاودا الارتفاع.

جاء هذا التحول بعد أن صرّح دونالد ترامب لمراسل شبكة سي بي إس نيوز قائلاً: "الحرب شبه منتهية، إلى حد كبير". وقد شارك المراسل لاحقاً هذا التصريح في منشور على منصة إكس، وسرعان ما اعتبره المتداولون إشارة إلى أن الصراع قد يقترب من نهايته.

شهدت أسعار النفط تقلبات حادة مماثلة. فقد انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى 81 دولارًا للبرميل عقب هذا التصريح. وجاء ذلك بعد أن تجاوز سعر خام غرب تكساس الوسيط 100 دولار خلال الليل، وتداول لفترة وجيزة فوق 119 دولارًا، وهي المرة الأولى التي يتجاوز فيها هذا المستوى منذ عام 2022، عندما كانت الأسواق تتفاعل مع تداعيات الغزو الروسي لأوكرانيا.

تراجع خام برنت بشكل حاد، مسجلاً أدنى مستوى له خلال الجلسة عند حوالي 84 دولارًا للبرميل. وللمقارنة، بدأ خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي العام بأقل من 60 دولارًا للبرميل، مما يُظهر مدى حدة الارتفاع الأخير.

كما ساهم في انتعاش سوق الأسهم ارتفاع أسهم شركات أشباه الموصلات. فقد ارتفع سهمtronبأكثر من 4%، بينما ارتفع سهم كل من مايكرون تكنولوجي وأدفانسد مايكرو ديفايسز بنسبة 5%، وأضاف سهم إنفيديا أكثر من 2%.

وبحلول نهاية التداول، تغير المزاج تماماً. ما بدأ كعملية بيع أخرى مليئة بالخوف تحول إلى انتعاش واسع النطاق في أسهم الولايات المتحدة، مدعوماً بانخفاض أسعار النفط والارتفاعtronفي أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية.

واجهت طفرة الذكاء الاصطناعي مشكلة أساسية: تتطور الرقائق الإلكترونية بوتيرة أسرع من تطور المباني اللازمة لتشغيلها. ويُشكل هذا الأمر ضغطاً حقيقياً على قطاع التكنولوجيا، كما أنه يُسلط الضوء مجدداً على توسع شركة أوراكل المُثقل بالديون في مجال مراكز البيانات.

يتمحور الأمر حول خطة مركز بيانات OpenAI في أبيلين، تكساس، حيث كان موقع Stargate محورًا رئيسيًا. وذكرت بلومبيرغ أن OpenAI لم تعد تتوقع توسيع هذا الاتفاق مع أوراكل هناك لأنها ترغب في الوصول إلى أنظمة أكبر مبنية على رقائق Nvidia الأحدث.

تكمن المشكلة في التوقيت. من المتوقع أن يعمل مرفق أبيلين بمعالجات Nvidia Blackwell، ولكن من غير المتوقع أن تتوفر الطاقة للموقع لمدة عام تقريبًا.

بحلول ذلك الوقت، تهدف OpenAI إلى استخدام مجموعات أكبر في أماكن أخرى تعمل على جيل لاحق من أجهزة Nvidia.

هذا يُسلّط الضوء على جوهر المشكلة التي تواجه القطاع بأكمله. قد تُجهّز شركة ما الأرض، والبناء، والعمال، والتمويل، وطلبات المعدات، ثم ينتهي بها المطاف بملاحقة هدفٍ قد انتقل بالفعل. في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حاليًا، قد يُؤدي الانتظار إلى جعل موقع جديد تمامًا يبدو قديمًا قبل أن يكون جاهزًا تمامًا.

ردّت شركة أوراكل علنًا على التقرير. وفي منشور على موقع X يوم الأحد، قالت أوراكل إن التقارير المتعلقة بهذا النشاط "كاذبة وغير صحيحة"

لكن بيان الشركة ركز على القول بأن المشاريع الحالية لا تزال تمضي قدماً، ولم يذكر بشكل مباشر أنه سيكون هناك توسع أكبر في أبيلين.

هذا الأمر مهم لأن شركة أوراكل كانت قد استثمرت بقوة بالفعل. فقد قامت الشركة بتأمين الموقع، والتزمت بتوفير المعدات، وأنفقَت مليارات الدولارات على الإنشاءات وتوظيف الموظفين على أمل أن يتوسع المشروع أكثر.

لقد بدأ المستثمرون بالفعل في معاقبة سهم الشركة. فقد انخفضت أسهم أوراكل بنسبة 23% هذا العام، وفقدت أكثر من نصف قيمتها منذ ذروتها في سبتمبر.

لا يقتصر القلق الأعمق على موقع واحد في تكساس فحسب، بل يتعداه إلى ما إذا كان تطوير الذكاء الاصطناعي يسير الآن بسرعة كبيرة لدرجة أن المشاريع الضخمة قد تتخلف عن الركب قبل اكتمالها.

تنتقل مجموعة الدول السبع الآن من مرحلة المحادثات إلى إدارة الأزمات بعد أن أحدثت الحرب في إيران فجوة في تدفقات الطاقة العالمية.

من المقرر أن يجتمع وزراء الطاقة من كندا وفرنسا وألمانيا وإيطاليا واليابان والمملكة المتحدة والولايات المتحدة افتراضياً صباح الثلاثاء لمناقشة ما إذا كان ينبغي عليهم اللجوء إلى مخزونات النفط الاحتياطية الطارئة.

يأتي هذا الاجتماع في أعقاب محادثات جرت يوم الاثنين بين وزراء مالية التكتل، الذين ناقشوا الفكرة نفسها لكنهم لم يتخذوا قراراً نهائياً.

وبحسب ما ورد، كانت نبرة تلك المحادثات بناءة، ومن المرجح أن أي خطوة مشتركة بشأن الاحتياطيات لن تأتي إلا بعد أن ينهي وزراء الطاقة اجتماعهم.

ترى الولايات المتحدة أن إطلاقاً منسقاً لكمية تتراوح بين 300 و400 مليون برميل سيكون منطقياً. وهذا يعادل تقريباً ربع إلى ثلث الكمية البالغة 1.2 مليار برميل الموجودة في نظام الاحتياطيات الموحد قيد المناقشة.

بعد اجتماع يوم الاثنين، صرّح وزراء المالية بأنهم على استعداد للتحرك عند الضرورة، بما في ذلك استخدام المخزونات للمساعدة في ضمان استمرار تدفق إمدادات الطاقة العالمية. وجاء هذا التصريح في وقت تسعى فيه الحكومات إلى استباق أي اضطراب قد يكون قد هزّ الأسواق العالمية بالفعل.

لا تزال المشكلة الأكبر هي مضيق هرمز، الذي لا يزال مغلقاً بسبب التهديدات الإيرانية. ولا أحد يعلم متى ستُستأنف حركة الملاحة البحرية عبر هذا الممر المائي. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن ما يقارب خُمس استهلاك النفط العالمي يمر عادةً عبر هذا الممر الضيق.

في مرحلة ما، دفعت حالة الذعر من نقص الإمدادات أسعار النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل. ثم انخفضت الأسعار لاحقًا يوم الاثنين مع بدء التجار في المراهنة على تدخل الحكومات بضخ احتياطيات من النفط. وبلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي حوالي 95 دولارًا للبرميل، بينما استقر سعر خام برنت عند أقل بقليل من 100 دولار.

ووفقاً لتحليل أجرته شركة رابيدان الاستشارية، فقد تسبب الإغلاق في أكبر اضطراب في إمدادات النفط تم تسجيله على الإطلاق.

وقالت الشركة إن هذه الصدمة أصعب من الصدمات السابقة لأن المنتجين الاحتياطيين المعتادين محاصرون فعلياً. قد تمتلك المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة النفط، ولكن مع إغلاق مضيق هرمز، لا يمكنهما إيصال هذه البراميل بالكامل إلى السوق العالمية.

وقال محللو رابيدان أيضاً إن الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي ليس كبيراً بما يكفي بمفرده لاستبدال كل النفط المحتجز حالياً داخل الخليج العربي.

وتقول وزارة الطاقة إن الاحتياطي الأمريكي يحتوي حاليًا على 415 مليون برميل، وهو ما يمثل حوالي 58٪ من إجمالي طاقته المصرح بها البالغة 714 مليون برميل.

بدأت الأسهم الأمريكية الأسبوع الجديد تحت ضغط، حيث انخفضت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة مع استمرار رد فعل المستثمرين على الحرب في إيران والقفزة الأخيرة في أسعار الطاقة.

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 719 نقطة، أي بنسبة 1.5%. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.4%، كما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنفس النسبة. وجاء هذا الانخفاض بعد أن سجل مؤشر داو جونز أسوأ تراجع أسبوعي له منذ نحو عام.

في الوقت نفسه، ارتفع مستوى القلق في وول ستريت بشكل حاد. فقد تجاوز مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (Cboe Volatility Index)، المعروف بمقياس الخوف في السوق، حاجز الثلاثين نقطة لأول مرة منذ موجة البيع التي أعقبت فرض الرسوم الجمركية في أبريل 2025. وهذا عادةً ما يشير إلى إقبال المستثمرين على شراء أدوات الحماية في سوق الخيارات.

لم تشهد جميع قطاعات السوق انخفاضاً. فقد ارتفعت أسهم الطاقة في تداولات صباح الاثنين بعد أن تجاوزت أسعار النفط 100 دولار للبرميل عقب خفض الإنتاج من قبل دول الشرق الأوسط.

من بين الشركات الرابحة، ارتفعت أسهم إكسون موبيل وشيفرون بنسبة تقارب 1% لكل منهما. كما ارتفعت أسهم فاليرو إنرجي بنسبة تقارب 1% أيضاً. أما أسهم كونوكو فيليبس وماراثون بتروليوم فقد حققت أداءً أفضل، حيث ارتفعت أسهم كل منهما بأكثر من 1%.

ارتفعت أسهم شركات الدفاع قبل افتتاح السوق مع دخول الحرب الإيرانية يومها العاشر. وسجلت أسهم شركات RTX ونورثروب غرومان ولوكهيد مارتن ارتفاعاً بنحو 1% وقت إعداد هذا التقرير.

كما كانت مكاسبهم جزءاً من موجة صعود أوسع هذا الشهر. فقد ارتفع سهم شركة RTX بأكثر من 3% منذ بداية الشهر، وارتفع سهم شركة نورثروب غرومان بأكثر من 4%، وأضاف سهم شركة لوكهيد مارتن حوالي 2%.

تعرضت الشركات الصغيرة لضغوط أكبر. وانخفض مؤشر iShares Russell 2000 ETF بنسبة 2% تقريبًا في التداولات قبل افتتاح السوق، مما يشير إلى أن عمليات البيع طالت أيضًا القطاعات الأكثر خطورة في السوق.

قاد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي موجة بيع عنيفة أخرى في جميع أنحاء آسيا يوم الاثنين بعد أن قام بتفعيل آلية وقف التداول للمرة الثانية في أربع جلسات، حيث ارتفع سعر النفط إلى حوالي 120 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ عام 2022.

انخفض المؤشر بأكثر من 8%، مما أجبر على إيقاف التداول لمدة 20 دقيقة ابتداءً من الساعة 10:31 صباحاً بالتوقيت المحلي، وكان آخر انخفاض له 9%.

تفاقمت أزمة أسعار النفط. قفز سعر خام برنت بنسبة 26.1% ليصل إلى 116.08 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 27.6% ليصل إلى 116.03 دولارًا. ووفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن، كان هذا أكبر ارتفاع يومي في أسعار النفط منذ أواخر عام 1988.

في اليابان، انخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 7.05%، متراجعاً إلى ما دون مستوى 52000 نقطة لأول مرة منذ يناير، بينما انخفض مؤشر توبكس بنسبة 5.36%.

من بين أكبر الخاسرين، انخفض سهم سوفت بنك بأكثر من 11%. كما تضررت أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية بشدة، حيث انخفض سهم أدفانتست بأكثر من 13% وسهم ليزرتك بأكثر من 11%.

كانت الخسائر في الصين أقل حدة، لكن الأسواق لا تزال متراجعة. انخفض مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 2.75%، بينما خسر مؤشر سي إس آي 300 في البر الرئيسي الصيني 1.65%. وفي أستراليا، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز/إيه ​​إس إكس 200 بنسبة 3.2%، رغم أنه كان قد ارتفع قليلاً عن أدنى مستوياته خلال الجلسة.

شهد السوق الأوسع خسائر فادحة في جميع أنحاء المنطقة. فقد بلغ مؤشر ASX 200 الأسترالي 8,599.00 نقطة، بانخفاض قدره 252.00 نقطة أو 2.85%. أما مؤشر هانغ سينغ، فقد بلغ 25,198.62 نقطة، بانخفاض قدره 558.67 نقطة أو 2.17%.

بلغ مؤشر كوسبي 5138.08 نقطة، بانخفاض قدره 446.79 نقطة أو 8.00%. أما مؤشر نيكاي الياباني فبلغ 52303.22 نقطة، بانخفاض قدره 3317.62 نقطة أو 5.96%. وبلغ مؤشر نيفتي 50 الهندي 23861.45 نقطة، بانخفاض قدره 589.00 نقطة أو 2.41%. بينما بلغ مؤشر شنغهاي 4090.614 نقطة، بانخفاض قدره 33.58 نقطة أو 0.81%.

في سوق المعادن، انخفض سعر السبائك بنسبة تصل إلى 3% ليصل إلى حوالي 5015 دولارًا للأونصة بعد تسجيل أول انخفاض أسبوعي له منذ أكثر من شهر، قبل أن يعوض بعضًا من تلك الخسائر.

عند وقت كتابة هذا التقرير، انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 2.1% ليصل إلى 5006 دولارات للأونصة. وتراجعت الفضة بنسبة 1.9% إلى 82 دولارًا، وانخفض البلاتين بنسبة 2%، وتراجع البلاديوم بنسبة 1%. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.6% بعد أن سجل ارتفاعًا بنسبة 1.3% الأسبوع الماضي.

بدأ الضغط ينتشر إلى وول ستريت حتى قبل بدء جلسة cash الأمريكية. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز 1026 نقطة، أي بنسبة 2.33%. وخسرت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 2.05%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 2.34%.

على منصة "تروث سوشيال"، قال دونالد ترامب إن ارتفاع أسعار النفط على المدى القصير "ثمن زهيد للغاية" مقابل القضاء على التهديد النووي الإيراني. وأضاف: "لا يفكر بغير ذلك إلا الحمقى!"