الأسواق العالمية تبدأ الأسبوع الثاني على التوالي مع انهيار شامل مع استمرار الحرب الأمريكية الإسرائيلية في إيران

أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الاثنين بعد بداية قاسية للجلسة، حيث عاد المستثمرون إلى السوق بسرعة بعد أن أشار الرئيس دونالد ترامب إلى أن الحرب مع إيران قد تكون على وشك الانتهاء.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.83% ليغلق عند 6,795.99. وأضاف مؤشر داو جونز الصناعي 239.25 نقطة، أو 0.5%，ليغلق عند 47,740.80. وصعد المؤشر المركّب ناسداك بنسبة 1.38% ليغلق عند 22,695.95.

كان ذلك انعكاسًا حادًا عن الوضع الذي كان عليه الأمر في وقت سابق من اليوم. وفي أدنى نقطة له، انخفض مؤشر داو بنحو 900 نقطة. وكان كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك قد انخفضا بنسبة تصل إلى 1.5% قبل أن يعكسا اتجاههما.

جاء هذا التحول بعد أن قال دونالد ترامب لمحرر من شبكة سي بي إس الإخبارية إن "الحرب مكتملة جدًا، إلى حد كبير". ونشر المحرر لاحقًا التعليق في منشور على منصة إكس (X)، وعامل المتداولون ذلك بسرعة كدليل على أن الصراع قد يقترب من نهايته.

تأرجحت أسعار النفط بعنف. فقد انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 81 دولارًا للبرميل بعد التعليق، وذلك بعد أن كان قد قفز فوق 100 دولار خلال الليل وتداول مؤقتًا فوق 119 دولارًا، وهو أول مرة يتجاوز فيها هذا المستوى منذ عام 2022، حين كانت الأسواق تتفاعل مع تداعيات الغزو الروسي لأوكرانيا.

كما تراجع خام برنت بشكل حاد، ليصل إلى حوالي 84 دولارًا للبرميل عند أدنى مستوى له في الجلسة. وللتوضيح، بدأ الخام الأمريكي العام بأقل من 60 دولارًا للبرميل، مما يوضح مدى عنف القفزة الأخيرة.

وقد دفع أيضًا انتعاش الأسهم دفعة قوية نحو الصعود في أسهم أشباه الموصلات. فارتفع Broadcom بأكثر من 4%، بينما حققت كل من Micron Technology وAdvanced Micro Devices مكاسب بنسبة 5%، وأضافت Nvidia أكثر من 2%.

لذا، بحلول إغلاق التداولات، تغير المزاج تمامًا. فقد تحولت عملية البيع المملوءة بالخوف التي بدأت كحدث آخر إلى تعافي واسع النطاق للأسهم الأمريكية، بمساعدة انخفاض أسعار النفط وسجل قوي لأسهم الرقائق الإلكترونية.

شهدت طفرة الذكاء الاصطناعي مشكلة أساسية: حيث تتطور الرقائق بسرعة تفوق قدرة المباني اللازمة لتشغيلها. وهذا يخلق ضغطًا حقيقيًا على القطاع، كما يسلّط الضوء من جديد على دفعة أوراكل المكثفة نحو مراكز البيانات، والتي تعتمد بشكل كبير على الديون.

في قلب هذا الأمر تكمن خطة أوبن إيه آي لبناء مركز بيانات في أبيلين بولاية تكساس، حيث كان موقع ستارغيت محور تركيز رئيسي. وأفادت بلومبرغ بأن أوبن إيه آي لم تعد متوقعة لتوسيع ترتيبها مع أوراكل هناك، لأنها تفضل الوصول إلى مجموعات أكبر مبنية حول رقائق إنفيديا الأحدث.

المشكلة تكمن في التوقيت. يُتوقع أن يعمل منشأة أبيلين بمعالجات إنفيديا بلكويل، لكن الطاقة المخصصة للموقع لن تكون متاحة بحلول عام تقريبًا.

بحلول ذلك الوقت، تهدف أوبن إيه آي إلى استخدام مجموعات أكبر في أماكن أخرى تعمل على جيل أحدث من عتاد إنفيديا.

هذا يلامس جوهر المشكلة التي تواجه القطاع بأكمله. يمكن للشركة أن توفر الأرض والبناء والعمالة والتمويل وطلبات العتاد، ثم تنتهي مطاردة هدف تحرك بالفعل. ففي بنية تحتية للذكاء الاصطناعي اليوم، قد يجعل الانتظار موقعًا جديدًا بالكامل يبدو قديمًا قبل أن يكون جاهزًا تمامًا.

أعلنت أوراكل علناً عن تراجعها بعد التقرير. وفي منشور على منصة X يوم الأحد، قالت أوراكل إن التقارير حول النشاط كانت "كاذبة وغير صحيحة".

لكن بيان الشركة ركّز على تأكيد استمرار سير المشاريع الحالية، ولم يوضح بشكل مباشر ما إذا كان هناك توسّع أكبر في أبيلين.

وهذا الأمر مهم لأن أوراكل كانت قد التزمت بقوة مسبقاً. فقد أغلقت الموقع، والتزمت بالمعدات، وأنفقت مليارات الدولارات على البناء والتوظيف مع توقع أن ينمو المشروع أكثر.

وقد بدأ المستثمرون بالفعل في معاقبة السهم. فقد انخفضت أسهم أوراكل بنسبة 23% هذا العام، وفقدت أكثر من نصف قيمتها منذ ذروتها في سبتمبر.

القلق الأعمق لا يتعلق بموقع واحد في تكساس فحسب، بل هو ما إذا كان بناء الذكاء الاصطناعي يتحرك بسرعة كبيرة لدرجة أن حتى المشاريع الضخمة قد تتخلف عن الركب قبل اكتمالها.

وتنتقل مجموعة السبع الآن من مرحلة الحديث إلى إدارة الأزمة بعد أن أحدث الحرب في إيران ثغرة في تدفقات الطاقة العالمية.

من المقرر أن يجتمع وزراء الطاقة من كندا وفرنسا وألمانيا وإيطاليا واليابان والمملكة المتحدة والولايات المتحدة عبر الفيديو صباح يوم الثلاثاء لمناقشة ما إذا كان ينبغي الاستعانة بمخزونات النفط الطارئة.

تأتي هذه الجلسة بعد محادثات جرت يوم الاثنين بين وزراء مالية الكتلة، الذين ناقشوا الفكرة نفسها لكنهم توقفوا دون اتخاذ قرار نهائي.

وفقًا للتقارير، كانت نبرة تلك المحادثات بناءة، ومن المرجح أن تأتي أي خطوة مشتركة بشأن المخزونات فقط بعد أن ينتهي وزراء طاقتهم من اجتماعهم الخاص.

الرؤية الأمريكية ترى أن إطلاق منسق يتراوح بين 300 مليون و400 مليون برميل سيكون معقولاً. وهذا يعادل تقريبًا ربع إلى ثلث إجمالي 1.2 مليار برميل المودعة في نظام الاحتياطي المشترك قيد المناقشة.

بعد اجتماع يوم الاثنين، قال وزراء المالية إنهم مستعدون للتحرك عند الحاجة، بما في ذلك استخدام المخزونات للمساعدة في استمرار تدفق إمدادات الطاقة العالمية. وقد صدر هذا البيان في وقت تحاول فيه الحكومات التصدي لاضطراب قد هز الأسواق بالفعل على مستوى العالم.

لا يزال أكبر مشكلة هو مضيق هرمز، الذي لا يزال مغلقًا بسبب التهديدات الإيرانية. لا أحد يعرف متى سيعود الشحن إلى التحرك عبر هذا الممر المائي. وهذا مهم لأن ما يقرب من خمس استهلاك النفط العالمي يمر عادةً عبر هذا الممر الضيق.

في مرحلة ما، دفع ذعر الإمدادات أسعار النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل. ثم تراجعت الأسعار لاحقًا يوم الاثنين مع بدء المتداولين في المراهنات على تدخل الحكومات بإطلاق البراميل الاحتياطية. كان الخام الأمريكي عند حوالي 95 دولارًا للبرميل، بينما كان برنت أقل بقليل من 100 دولار.

وفقًا لتحليل من شركة الاستشارات رابيدان، تسبب الإغلاق في أكبر اضطراب في إمدادات النفط سُجل على الإطلاق.

قالت الشركة إن هذا الصدمة أصعب في التعامل معها من الصدمات السابقة لأن منتجي الطوارئ المعتادين محاصرون فعليًا. قد يكون لدى السعودية والإمارات العربية المتحدة نفط، ولكن مع إغلاق هرمز، لا يمكنها نقل تلك البراميل بالكامل إلى السوق العالمية.

قال محللو رابيدان أيضًا أن الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الأمريكي ليس كبيرًا بما يكفي وحده لاستبدال كل النفط المحبوس حاليًا داخل الخليج الفارسي.

تقول وزارة الطاقة إن الاحتياطي الأمريكي يضم حاليًا 415 مليون برميل، أي ما يعادل حوالي 58% من إجمالي طاقته المسموح بها البالغة 714 مليون برميل.

فتحت الأسهم الأمريكية الأسبوع الجديد تحت ضغط، حيث انخفضت المؤشرات الرئيسية الثلاثة في أعقاب ردود فعل المستثمرين المستمرّة بشأن الحرب في إيران والقفزة الأخيرة في أسعار الطاقة.

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 719 نقطة، أو 1.5%. وسجل مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنسبة 1.4%، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنفس النسبة البالغة 1.4%. جاء هذا الانخفاض بعد أن سجل داو جونز بالفعل أسوأ انخفاض أسبوعي له منذ ما يقرب من عام.

في الوقت نفسه، قفز مستوى القلق في وول ستريت إلى مستويات مرتفعة. فقد صعد مؤشر التقلب Cboe، المعروف باسم مقياس الخوف في السوق، فوق مستوى 30 لأول مرة منذ موجة البيع التي قادتها الرسوم الجمركية في أبريل 2025. وهذا يشير عادةً إلى أن المستثمرين يسارعون لشراء الحماية في سوق الخيارات.

لم ينخفض كل جزء من السوق. فقد ارتفعت أسهم قطاع الطاقة في بداية تداولات يوم الاثنين بعد أن تجاوزت أسعار النفط حاجز 100 دولار للبرميل عقب قرارات خفض الإنتاج من دول الشرق الأوسط.

من بين الأسهم الرابحة، ارتفع إكسون موبيل وشيفرون كل منهما بنسبة تقارب 1%. كما حققت فالرو إنرجي مكاسب تقارب 1% أيضاً. وتفوق كونوكو فيليبس وماراثون بيتروليوم على ذلك، حيث ارتفع كلاهما بأكثر من 1%.

كما تقدمت أسهم قطاع الدفاع قبل فتح باب التداول مع دخول حرب إيران يومها العاشر. وكانت أسهم شركة RTX ونورثروب غرومان ولوكهيد مارتن قد ارتفعت بنحو 1% كل منها وقت التقرير.

وشكلت مكاسبها أيضاً جزءاً من الزخم الأوسع هذا الشهر. فقد صعدت RTX بأكثر من 3% منذ بداية الشهر، بينما ارتفعت نورثروب غرومان بأكثر من 4%، وأضافت لوكهيد مارتن حوالي 2%.

كانت الشركات الصغيرة تواجه ضغوطاً أكبر. وانخفض صندوق iShares Russell 2000 ETF بنحو 2% في تداولات ما قبل السوق، وهو مؤشر على أن موجة البيع تضرب أيضاً الجوانب الأكثر خطورة في السوق.

قاد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي عملية بيع عنيفة أخرى عبر آسيا يوم الاثنين بعد أن فعّل فاصل الدائرة الثاني له خلال أربع جلسات، وسط ارتفاع حاد في أسعار النفط نحو 120 دولاراً للبرميل لأول مرة منذ عام 2022.

انخفض المؤشر بأكثر من 8%، مما أدى إلى تعليق التداول لمدة 20 دقيقة بدءاً من الساعة 10:31 صباحاً بالتوقيت المحلي، وكان آخر انخفاض له عند 9%.

استمر صدمة النفط في التدهور. قفز خام برنت بنسبة 26.1% إلى 116.08 دولار للبرميل، بينما ارتفع خام تكساس الوسيط غرباً بنسبة 27.6% إلى 116.03 دولار. وفقاً لبيانات LSEG، كان هذا أكبر مكسب يومي للنفط منذ أواخر عام 1988.

في اليابان، انهار مؤشر نيكاي 225 بنسبة 7.05%، متجاوزاً مستوى 52,000 لأول مرة منذ يناير، بينما تراجع مؤشر توبكس بنسبة 5.36%.

من بين أكبر الخاسرين، انخفض سهم شركة سفت بانك بأكثر من 11%. كما تعرضت أسهم الرقائق الصدمية بشدة، حيث هبطت أدفانتست بأكثر من 13%، وانخفضت ليزرتيك بأكثر من 11%.

كانت الخسائر في الصين أصغر حجماً، لكن الأسواق ظلت في المنطقة السلبية. فقد مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 2.75%، بينما خسر المؤشر الصيني الرئيسي (CSI 300) بنسبة 1.65%. وفي أستراليا، انخفض مؤشر S&P/ASX 200 بنسبة 3.2%، رغم أنه تعافى جزئياً من أدنى مستوياته خلال الجلسة.

أظهرت لوحة السوق الأوسع خسائر فادحة عبر المنطقة. وقف مؤشر ASX 200 الأسترالي عند 8,599.00 نقطة، بانخفاض 252.00 نقطة أو 2.85%. وكان مؤشر هانغ سينغ عند 25,198.62 نقطة، بانخفاض 558.67 نقطة أو 2.17%.

كان مؤشر كوسبي عند 5,138.08 نقطة، بانخفاض 446.79 نقطة أو 8.00%. وقف مؤشر نيكاي الياباني عند 52,303.22 نقطة، بانخفاض 3,317.62 نقطة أو 5.96%. وكان مؤشر Nifty 50 الهندي عند 23,861.45 نقطة، بانخفاض 589.00 نقطة أو 2.41%. وكان مؤشر شنغهاي عند 4,090.614 نقطة، بانخفاض 33.58 نقطة أو 0.81%.

في سوق المعادن، انخفضت السبائك بنسبة تصل إلى 3% لتصل إلى حوالي 5,015 دولارًا للأونصة بعد تسجيل أول انخفاض أسبوعي لها منذ أكثر من شهر، قبل أن تعوض جزءًا من تلك الخسائر.

بحلول وقت نشر هذه الأخبار، كان الذهب الفوري هابطًا بنسبة 2.1% عند 5,006 دولارًا للأونصة. وانخفض الفضة بنسبة 1.9% إلى 82 دولارًا، وخسر البلاتين 2%، بينما تراجع البلاديوم بنسبة 1%. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 0.6% بعد صعوده بنسبة 1.3% الأسبوع الماضي.

كان الضغط قد بدأ ينتشر بالفعل في وول ستريت حتى قبل بدء جلسة التداول الأمريكية. فقد تراجعت عقود المؤشر الصناعي Dow بمقدار 1,026 نقطة، أو 2.33%. وفقدت عقود S&P 500 بنسبة 2.05%، وهبطت عقود Nasdaq 100 بنسبة 2.34%.

على منصة Truth Social، قال دونالد ترامب إن ارتفاع أسعار النفط على المدى القصير هو "ثمن ضئيل جدًا" مقابل القضاء على التهديد النووي الإيراني. وأضاف: "الحمقى فقط هم من سيفكرون بشكل مختلف!"