عدّلت فرنسا سياستها للسماح بتداول الأصول المشفرة المحظورة سابقًا، والتي اعتُبرت محفوفة بالمخاطر للغاية بالنسبة لمشاركة الأفراد. وستُحدّث هيئة الأسواق المالية (AMF) قواعدها للسماح ببيع بعض منتجات الاستثمار المشفرة للمستثمرين الأفراد.
انضمت فرنسا إلى المملكة المتحدة بعد أن اقترحت هيئة السلوك المالي (FCA) أيضًا خططًا لتخفيف القيود المفروضة على وصول الأفراد إلى سندات التداول بالعملات المشفرة. ستسمح القواعد المعدلة لهيئة الأسواق المالية الفرنسية (AMF) بتسويق سندات التداول المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة، ويلغي متطلبات وضع ملصقات تحذيرية على المنتجات المؤهلة، لأول مرة منذ فرض الحظر في أكتوبر 2025.
ما الذي تغير في لوائح العملات المشفرة في فرنسا؟
وتتجه الهيئات التنظيمية والمؤسسات المالية الكبرى في مختلف أنحاء أوروبا إلى توسيع نطاق وصول المستثمرين الأفراد.
وفي أعقاب التقرير، كشفت CoinShares أن منصتها المادية قادت سوق ETP للعملات المشفرة الأوروبية بأكثر من مليار دولار في التدفقات الصافية حتى الآن هذا العام.
"كانت الولايات المتحدة رائدة في مجال الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، لكن أوروبا كانت رائدة في هذا القطاع، والذي أنشأناه مع أول صندوق استثمار متداول منظم Bitcoin أوضح جان ماري موجنيتي، الرئيس التنفيذي لشركة CoinShares .
وأضاف أن التحدي كان يتمثل في قواعد الوصول إلى خدمات التجزئة، والتي تختلف بشكلmaticمن بلد إلى آخر، وقد حالت دون التبني المستمر على الرغم من تقدم أوروبا بعشر سنوات.
ترتبط قواعد هيئة الأسواق المالية المعدلة بطبيعة الأصول المشفرة، مثل Bitcoinوالإيثريوم وغيرها من الأصول المشفرة التي تلبي المتطلبات من حيث رأس المال، ومتوسط حجم التداول، والطبيعة المنظمة للمنصات التي يمكن تداول هذه الأصول المشفرة عليها.
وتخطط هيئة الأسواق المالية لمراجعة هذا التغيير في السياسة في النصف الأول من عام 2027.
كما تقوم المملكة المتحدة أيضًا بتغيير قواعد الاستثمار في العملات المشفرة
سبق أن ذكر Cryptopolitan أن هيئة السلوك المالي تعتزم وضع فروق أوضح بين المستثمرين الأفراد والمستثمرين المحترفين، وذلك في إطار مبادرة لتعزيز ثقافة الاستثمار في بريطانيا. وقد أعلنت الهيئة عن حزمة إجراءاتها في 8 ديسمبر، والتي تهدف إلى منح الشركات مزيدًا من الثقة عند التعامل مع العملاء ذوي الخبرة.
بموجب المقترحات، ستتمكن الشركات من العمل مع مستثمرين محترفين خارج نطاق قيود لوائح التجزئة، بما في ذلك ضريبة الاستهلاك. ولا يحق إلا للأفراد الذين يملكون 10 ملايين جنيه إسترليني cash على الأقل الانسحاب من حماية ضريبة الاستهلاك، بينما يتعين على الشركات إثبات موافقة العملاء المستنيرة على هذا الترتيب.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، تستبدل هيئة السلوك المالي (FCA) متطلبات الإفصاح الخاصة بمنتجات الاستثمار المُجمّعة للتجزئة والتأمين (PRIIPs) وصناديق الاستثمار الجماعي في الأوراق المالية (UCITS) في الاتحاد الأوروبي بنظام جديد للاستثمارات المُركّبة للمستهلك، مبني على مبادئ واجبات المستهلك. وسيدخل الإطار الجديد حيز التنفيذ في 8 يونيو/حزيران 2027.
قال سيمون وولز، المدير التنفيذي للأسواق في هيئة السلوك المالي: "تدعم الإجراءات الحالية ثقافة مخاطر الاستثمار على كافة المستويات، مما يضمن حصول عملاء التجزئة على مواد إعلامية وتفاعلية، مع منح الأسواق المهنية خطًا defiأكثر وضوحًا، يحدده أطرافtrac، والموافقة المستنيرة، والرقابة المتناسبة".
في أعقاب قرار المملكة المتحدة بشأن ETN، أدرجت بورصة لندن العديد من ETNs المشفرة من جهات إصدار مثل 21Shares و WisdomTree و ETC Group، والتي كانت متاحة سابقًا للمستثمرين المحترفين فقط.
يمكن الآن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى هذه المنتجات عبر منصات مُنظّمة. كما يُمكن إدراج سندات الدين المتداولة في البورصة (ETNs) للعملات المشفرة ضمن خطط التقاعد وحسابات التوفير الاستثمارية الفردية (ISAs) للأسهم والسندات. ومع ذلك، ابتداءً من أبريل 2026، لن تُدرج هذه السندات إلا ضمن حسابات التوفير الاستثمارية الفردية (ISAs) للتمويل المُبتكر.
من المقرر أن يقدم بنك نوردا، أكبر بنك في أوروبا بأصول مدارة تبلغ 648 مليار يورو، Bitcoin ETP التابع لشركة CoinShares بدءًا من ديسمبر 2025.
