من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على استقراره مع تباطؤ الإنفاق وانخفاض التضخم

قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي التوقف مجدداً، مع الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة في ظل انخفاض الإنفاق واقتراب التضخم من هدفه البالغ 2%.

يوم الجمعة، كشفت أن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 2.1% في أبريل مقارنة بالعام السابق، بانخفاض عن 2.3% في مارس.

وهذا يجعل التضخم على مقربة من هدف الاحتياطي الفيدرالي، لكن المسؤولين ليسوا مستعدين لتغيير المسار في الوقت الحالي، وخاصة في ظل قيام الرئيسdent ترامب بتصعيد الرسوم الجمركية.

بحسب رويترز مناتخاذ إجراءات عاجلة. فمخاطر خفض أسعار الفائدة مبكراً في ظل استمرار الرسوم الجمركية في رفع تكاليف الاستيراد مرتفعة للغاية. كما أنهم غير مقتنعين بأن التضخم سيظل منخفضاً.

بدأت أسعار السلع بالارتفاع مجدداً، ما يعني أن الشركات على الأرجح تُحمّل المستهلكين تكاليف الضرائب المرتفعة على الواردات. وقال أولو سونولا، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية الأمريكية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، إن انخفاض التضخم في أبريل/نيسان سيُنظر إليه على الأرجح من قِبل الاحتياطي الفيدرالي على أنه "هدوء يسبق العاصفة". وأضاف أنه ما لم ينهار الإنفاق الاستهلاكي أو ترتفع معدلات فقدان الوظائف بشكل حاد، فإن البنك المركزي سيظل مترقباً.

الاحتياطي الفيدرالي يُجمّد الأسعار مع تزايد الحذر بسبب الرسوم الجمركية

في اليوم نفسه الذي صدرت فيه بيانات التضخم، أفادت الحكومة أيضاً بأن الإنفاق الاستهلاكي لم ينمُ إلا بنسبة 0.2% في أبريل/نيسان، وهو معدل ضعيف. في المقابل، ارتفع معدل الادخار الشخصي إلى 4.9%، بعد أن كان 4.3%. وتتجه الأسر إلى زيادة مدخراتها وتقليل إنفاقها، على الأرجح بسبب التغيرات المتكررة في سياسات التعريفات الجمركية، ما يدفع الناس إلى الاستعداد لأي تغييرات مستقبلية.

قال كريم باسطا من شركة III Capital Management ببساطة: "ليس هناك ما يمكن فعله سوى الانتظار"

منذ ديسمبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قصيرة الأجل بين 4.25% و4.50%. وبعد اجتماعهم الأخير في مايو، أوضح المسؤولون تركيزهم على التضخم. وأعرب العديد من صناع السياسات عن قلقهم من أن تؤدي تعريفات ترامب الجمركية إلى ضياع أي تقدم في خفض الأسعار.

صرحت ماري دالي،dent بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، يوم الخميس، بأن التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف. وقالت: "سيكون التضخم محور اهتمامي". كما أكدت دالي على ضرورة إبقاء أسعار الفائدة "معتدلة بشكل معتدل" للحفاظ على الضغط الهبوطي على الأسعار.

في وقت لاحق من ذلك المساء، صرّحت لوري لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، بأنه قد يمرّ "وقت طويل" قبل أن يتبين للبنك ما إذا كانت سياسات ترامب التجارية ستلحق ضرراً أكبر بالوظائف أم بالأسعار. وأضافت أن هذه المخاطر "متوازنة تقريباً"، وهذا سبب كافٍ لبقاء البنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المتردد.

مع ذلك، يراهن المتداولون على أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة تدريجيًا بحلول سبتمبر. ويتوقعون أن يتراوح سعر الفائدة بين 3.75% و4.0% بنهاية العام. ولكن ما لم ينخفض ​​التضخم بشكل حاد أو ترتفع البطالة بشكل كبير، فإن الاحتياطي الفيدرالي لا يُبدي أي نية للتراجع.