البنك المركزي والبنوك المركزية الرئيسية مستعدة للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير

البنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب ثلاث بنوك مركزية أعربت مؤخراً عن دعمها لرئيسه المحاصر، موحدة في هدف رئيسي يتمثل في الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة خلال هذه الفترة الحساسة للقادة العالميين.

في خضم الضغط المتزايد من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض تكاليف الاقتراض، حث البنك الاحتياطي الفيدرالي المسؤولين في واشنطن على البقاء مركزين على هذا الهدف. من المتوقع أن يعيد المسؤولون تأكيد هذا الموقف عند اختتام اجتماعهم الذي يستمر يومين يوم الأربعاء 28 يناير.

وفي الوقت نفسه، يتوقع المحللون أن تحافظ البنوك المركزية في دول مثل البرازيل، كندا، والسويد أيضاً على أسعار الفائدة الحالية نظراً للظروف الاقتصادية السائدة.

واجه البنك الاحتياطي الفيدرالي لحظة توتر وسط مطالب ترامب 

وبشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي القرار الأخير، مصادر مقربة من الوضع، والتي فضلت البقاء مجهولة الهوية، لأن المناقشات كانت خاصة، كشفت أن البنوك الثلاثة تعاونت مع أكثر من اثني عشر بنكاً آخر، بما في ذلك بنك إنجلترا (BoE) والبنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذين أثبتوا أنهم من أنصار الرئيس جيروم باول القويين.

في إطار هذا التعاون، شددت هذه البنوك على أهمية الاستقلال في وقت مارست فيه الإدارة في واشنطن ضغطاً متزايداً على باول وفريقه.

لإظهار حدة الوضع، سلطت التقارير الضوء على أنه بالإضافة إلى شكوى الرئيس الأمريكي المتكررة من النهج الحذر لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة، يواجه البنك الاحتياطي الفيدرالي حالياً استدعاءات من هيئة المحلفين الكبرى، مما يشير إلى احتمال وجود تهم جنائية. 

من ناحية أخرى، نظرت المحكمة العليا في الحجج المقدمة بشأن ما إذا كان ترامب يمكنه المضي قدماً في نيته لإقالة ليزا كوك، عضو مجلس محافظي البنك الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة.

بعد هذا الدراما، اعتمدت البنوك المركزية حول العالم نهجاً استراتيجياً لعملياتها لمقاومة الضغوط الدولية المتزايدة. ومع ذلك، لا تزال تثير مخاوف بسبب عدة مواقف عالمية صعبة، بما في ذلك انهيار سوق مؤخرًا في اليابان، وتصاعد توتر المستثمرين بشأن اهتمام ترامب بغرينلاند، وتهديداته المتصاعدة لتدفقات التجارة الدولية.

وبشأن هذا الأمر، علقت كريستالينا جورجيفا، رئيسة صندوق النقد الدولي، بأن العالم أكثر عرضة حالياً للتغيرات المفاجئة. وأدلت جورجيفا بهذا البيان خلال الجلسة الختامية للمنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، مشيرة إلى أن الأمور اتخذت منعطفاً مختلفاً في الوقت الحاضر.

كما أعرب عدة محللين عن آرائهم بشأن الموضوع. وأشاروا إلى: "نعتقد أن معظم أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يمكنهم العثور على بيانات تدعم الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير في الاجتماع القادم. سيُظهر هذا المستوى من الاتفاق دعمًا لباول، الذي واجه انتقادات قوية من البيت الأبيض. الأرقام الرئيسية التي يجب مراقبتها هي المحافظان كريستوفر والير وميشيل باومان: إذا انضموا إلى الأغلبية في التصويت للحفاظ على استقرار الأسعار، فسيشير ذلك إلى دعمهم لباول – خاصة فيما يتعلق باستقلال البنك الاحتياطي الفيدرالي. نعتقد أن والير سيصوت مع الأغلبية، لكن باومان قد تختلف آراؤها." 

وفي الوقت نفسه، أشار صانعو السياسات إلى أنه على الرغم من قلقهم بشأن التأثير السلبي للتعريفات الجمركية على التوسع الاقتصادي، فإنهم يظلون مركزين على مراقبة الضغوط التضخمية المحتملة في المناخ الحالي. 

تحيط الشكوك بمصير قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة 

من المقرر أن يحضر مجموعة من 18 بنكاً مركزياً حول العالم اجتماعات مخصصة لجلسات اتخاذ القرار الأسبوع المقبل. وفي أعقاب هذا الإعلان، توقع العديد من المحللين أن تتبنى البنوك المركزية في أفريقيا نهجاً مختلفاً عن الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم إجراءات تحفيزية جديدة مع تكيفها مع الظروف الاقتصادية المتغيرة.

من ناحية أخرى، أشارت مصادر إلى أن تقارير التضخم من أستراليا إلى البرازيل واليابان، بالإضافة إلى أرباح الصناعة الصينية وأرقام الناتج المحلي الإوروبي، ستكون من أبرز الأحداث. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يحافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على استقرار أسعار الفائدة بعد تنفيذ ثلاث خفضات متتالية للأسعار بنهاية عام 2025. 

في هذه اللحظة، يتوقع المحللون أن يقترح باول أن السياسة الحالية مناسبة للغرض في الوقت الراهن، لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي لن يحدد التغييرات المستقبلية في أسعار الفائدة. وبفضل هذا النهج، يمكن للمسؤولين أخذ وقتهم لمراقبة كيفية تأثير خفضات أسعار الفائدة السابقة على التقدم الاقتصادي للبلاد.