يبدو أن الاتحاد الأوروبي يرسل تلميحات إلى أن تقنية blockchain قد تلعب قريبًا دورًا أكبر في خططه، وخاصة لمساعدة شركات التكنولوجيا المتنامية، أو الشركات الناشئة، التي تواجه عقبات مالية.
تواجه الشركات الناشئة في أوروبا تحديات مالية جسيمة. ورغم كونها أكثر ابتكارًا وإنتاجية من الشركات المتوسطة، إلا أنها تواجه صعوبة في الحصول على رأس المال الكافي.
بحلول الوقت الذي تبلغ فيه هذه الشركات حوالي عشر سنوات، لا تجمع سوى نصف التمويل الذي تجمعه شركات مماثلة في أماكن مثل وادي السيليكون. تُمثل هذه الفجوة الضخمة في التمويل مشكلةً جوهرية، وهي غير مرتبطة بأي قطاع أو دورة اقتصادية محددة.
إنها مشكلة مستمرة تُصعّب على الشركات الأوروبية المنافسة عالميًا. ومن أهم أسباب هذه الفجوة التمويلية عدم وجود عدد كافٍ من المستثمرين المحليين الراغبين في دعم هذه الشركات في مراحل نموها المهمة.
تأتي معظم الاستثمارات الكبيرة من مستثمرين أجانب، وهو ما لا يحدث في أماكن مثل الولايات المتحدة. في أوروبا، تنطوي حوالي 80% من صفقات التوسع على مستثمرين أجانب رئيسيين، بينما في سان فرانسيسكو، لا تتجاوز النسبة 14%.
إن استثمارات رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة تتفوق على ما هو متاح في أوروبا، مما يجعل من الصعب على الشركات المحلية الحصول على التمويل الذي تحتاجه.
حتى عندما يتم دمج أوروبا والمملكة المتحدة، فإن حجم رأس المال الاستثماري المتاح لا يزال أقل بكثير مما تحصل عليه الشركات الأمريكية.
عادة ما تقوم صناديق رأس المال الاستثماري بجمع الأموال واستثمارها داخل مناطقها الخاصة، مما يحد من مجموعة رأس المال المتاحة للشركات ذات النمو المرتفع.
قال أحد المحللين: "لا تزال أوروبا لا تستثمر بما يكفي في الأسهم ورأس المال الاستثماري". وتحتفظ العديد من الأسر بمدخراتها في استثمارات منخفضة المخاطر، وهي استثمارات لا تدعم القطاعات عالية النمو.
وهناك جهود تبذل لتوجيه بعض هذه المدخرات إلى استثمارات رأس المال الاستثماري، وهو ما قد يكون له تأثير فوري على تمويل الشركات المبتكرة.
في حين أن سوق رأس المال الاستثماري في أوروبا آخذ في النمو، إلا أن الأموال الكبيرة لا تزال غير كافية لتلبية احتياجات الشركات الناشئة.
ولجعل هذه الشركات أكثرtracللمستثمرين، يتعين على أوروبا أن تعمل على تعميق أسواق رأس المال وتحسين خيارات الخروج للمستثمرين، مثل طرح أسهمها للاكتتاب العام أو الاستحواذ عليها.
تقدم مجموعة بنك الاستثمار الأوروبي (EIB) مجموعة متنوعة من المنتجات المالية، بدءًا من رأس المال التأسيسي ووصولًا إلى ديون المشاريع. وقد قدمت بالفعل حوالي 6.8 مليار يورو من ديون المشاريع لنحو 300 شركة.
في مطلع عام ٢٠٢٣، أطلقت مجموعة بنك الاستثمار الأوروبي مبادرة رواد التكنولوجيا الأوروبيين (ETCI)، التي تهدف إلى دعم صناديق رأس المال الاستثماري الكبيرة. وقد نجحت المبادرة بالفعل في حشد استثمارات بقيمة ١٠ مليارات يورو.
