الاتحاد الأوروبي يستمر في التلميح لاعتماد تقنية البلوكشين

يبدو أن الاتحاد الأوروبي يرمي بإشارات إلى أن تقنية البلوكشين قد تلعب قريبًا دورًا أكبر في خططه، خاصةً لمساعدة شركات التكنولوجيا النامية، أو شركات التوسع (scale-ups)، التي تواجه عقبات مالية. 

شركات التوسع في أوروبا تواجه تحديات مالية خطيرة. وعلى الرغم من كونها أكثر ابتكارًا وإنتاجية من الشركة المتوسطة، فإنها تكافح للحصول على رأس المال الكافي. 

بحلول الوقت الذي تبلغ فيه هذه الشركات حوالي عشر سنوات من العمر، فإنها تجمع فقط نصف الأموال التي تجمعها الشركات المماثلة في أماكن مثل وادي السيليكون. هذا الفجوة الكبيرة في التمويل هي مشكلة رئيسية، ولا ترتبط بأي صناعة أو دورة اقتصادية محددة. 

إنها مشكلة متسقة تجعل من الصعب على الشركات الأوروبية المنافسة عالميًا. أحد الأسباب الكبيرة لهذه الفجوة في التمويل هو عدم وجود ما يكفي من المستثمرين المحليين المستعدين لدعم هذه الشركات في مراحل النمو المهمة. 

معظم الاستثمارات الكبيرة تأتي من مستثمرين أجانب، وهو ما لا ينطبق على أماكن مثل الولايات المتحدة. في أوروبا، حوالي 80% من صفقات شركات التوسع تتضمن مستثمرين رائدين أجانب، بينما في سان فرانسيسكو، هو حوالي 14% فقط. 

استثمارات رأس المال الجريء في الولايات المتحدة تطغى على ما هو متاح في أوروبا، مما يجعل من الصعب على الشركات المحلية الحصول على التمويل الذي تحتاجه. 

حتى عند دمج أوروبا والمملكة المتحدة، فإن مبلغ رأس المال الجريء المتاح لا يزال بعيدًا عما تحصل عليه الشركات الأمريكية.

صناديق رأس المال الجريء عادةً ما تجمع وتستثمر الأموال داخل مناطقها الخاصة، مما يحد من حصة رأس المال المتاح للشركات عالية النمو.

قال محلل، “أوروبا لا تزال لا تستثمر بما يكفي في الأسهم ورأس المال الجريء.” تحافظ العديد من الأسر على مدخراتها في استثمارات منخفضة المخاطر، والتي لا تدعم القطاعات عالية النمو. 

هناك دفع لتوجيه بعض هذه المدخرات إلى استثمارات رأس المال الجريء، مما قد يكون له تأثير فوري على تمويل الشركات المبتكرة.

بينما ينمو سوق رأس المال الجريء في أوروبا، لا تزال هناك صناديق كبيرة النطاق غير كافية لتلبية احتياجات شركات التوسع.

لجعل هذه الشركات أكثر جاذبية للمستثمرين، تحتاج أوروبا إلى تعميق أسواق رأس المال وتحسين خيارات الخروج للمستثمرين، مثل الطرح العام أو الاستحواذ.

مجموعة البنك الأوروبي للاستثمار (EIB) تقدم مجموعة من المنتجات المالية، من رأس المال البذري إلى ديون رأس المال الجريء. لقد قدمت بالفعل حوالي 6.8 مليار يورو من ديون رأس المال الجريء لحوالي 300 شركة.

في أوائل عام 2023، أطلقت مجموعة EIB مبادرة أبطال التكنولوجيا الأوروبيين (ETCI)، التي أرادت دعم صناديق رأس المال الجريء واسعة النطاق. لقد حشدت بالفعل 10 مليارات يورو من الاستثمارات.