توقع استمرار صعود إيثيريوم بسبب الضغط المحدود من الأرباح غير المحققة

يشهد الإيثريوم (ETH) انخفاضاً في الأرباح غير المحققة خلال موجة الصعود الأخيرة، مما قد يساعده على تجنب ضغط البيع. تحول الإيثريوم إلى مرحلة التراكم، متجاوزاً البيتكوين من حيث الطلب قصير الأجل في يوليو. 

تعافى الإيثريوم إلى مستويات لم تُرَ منذ مارس 2024، متقدماً ببطء نحو مستوى 4,000 دولار. ومع ذلك، لا تثقل كاهل الرمز الأرباح غير المحققة هذه المرة. 

وفقاً لبيانات Glassnode، يتمتع الإيثريوم بأرباح غير محققة نسبية أقل بكثير. على مدار العام الماضي، Ethereum كانت الحيتان مشغولة بالتداول، محاولةً تحقيق متوسط سعر أقل. ومع ذلك، خلال موجة الصعود الأخيرة، تم شراء بعض الوحدات بسعر سوق أعلى في سباق لتأمين الرموز المتاحة. 

على الرغم من تداول $ETH بالقرب من مستوياته المرتفعة في مارس 2024، فإن الأرباح غير المحققة أقل بكثير. في ذلك الوقت، سجل #ETH مستوى +2 انحراف معياري (standard deviations) على مؤشر الأرباح غير المحققة النسبية عند 3,980 دولارًا – واليوم يقترب فقط من مستوى +1 انحراف معياري. يشير التحرك نحو +2 انحراف معياري الآن إلى أن سعر $ETH سيصل إلى حوالي 4,900 دولار. pic.twitter.com/TdmCIzp3Pm

— glassnode (@glassnode) يوليو 31، 2025

قد يعني انخفاض مؤشر الأرباح غير المحققة أن المشترين الجدد أكثر استعداداً للتمسك بحيازاتهم، مما قد يشير إلى موجة صعود أكبر للإيثريوم. خلال القمم المحلية السابقة للإيثريوم، كانت الحيتان تبيع غالباً، مما يخفض السعر. حتى حاملي الرموز القدامى من حقبة الطرح الأولي للعملات (ICO)، أو مؤسسة إيثريوم، كانوا من البائعين المتكررين بالقرب من قمم السوق. 

أثبت الإيثريوم مرونته، متحدياً حتى السوق الأخيرة حيث تراجع معظم العملات البديلة. واصل الإيثريوم صعوده يوم الخميس، مرتفعاً إلى 3,832.37 دولار. يشير النسبة الحديثة بين الأرباح غير المحققة والسعر الحالي إلى أن الإيثريوم قد يحاول ارتفاعاً يقترب من 5,000 دولار، مستعيداً أعلى مستوى له على الإطلاق. 

وصل الإيثريوم أيضاً إلى ذروة ستة أشهر عند 0.032 بيتكوين، مما قد يعكس الاتجاه الذي كان يُنظر إليه على أنه مصير دائم للانخفاض في تسعير البيتكوين. هيمنة الإيثريوم توسعت إلى 11.7%، بينما ينتظر المتداولون تأثيراً متسرباً لسوق العملات البديلة الأوسع.

نمو الطلب الفوري على الإيثريوم

يزداد الطلب على الإيثريوم، مدفوعاً بالرغبة في استخدام أشكال مشفرة أو مرهونة من الرمز لتحقيق دخل سلبي. وشهدت قائمة التحقق من إلغاء الرهون على الإيثريوم أيضاً طلبات أقل بعد ارتفاع حاد مؤخراً. يحاول المشترون الاستفادة من مصادر متعددة للإيثريوم، بما في ذلك العملات المرهونة القديمة أو الإيثريوم غير المشفر. 

المحرك الرئيسي للشراء الفوري لا يزال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، التي واصلت تراكمها العدواني. يشهد كل من الإيثريوم والبيتكوين تدفقاً لشراء الحيتان، كما يشير Cryptopolitan في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. في وقت سابق. 

سارع الإيثريوم في صافي التدفقات الخارجة من البورصات، مما يظهر تعزيز الطلب من الحيتان الفردية والمشترين المؤسسيين. تجاوزت احتياطيات الإيثريوم الاستراتيجية 10 مليارات دولار في المجموع، بعد آخر عمليات الشراء من BitMine و SharpLink Gaming. في المجموع، يأخذ المشترون 413 ألف إيثريوم من السوق كل أسبوع، بينما يتم إنشاء حوالي 15 ألف فقط والاحتفاظ بها في المعروض. 

قد يأتي طلب الإيثريوم من الإضافة النهائية للرهون وتسوية العين لصناديق الاستثمار المتداولة وأدوات أخرى. قد يعزز مطلب احتياطيات الإيثريوم الطلب الفوري أيضاً. بالإضافة إلى ذلك، يتم قفل أكثر من 35% من الإيثريوم، مما يمثل 28.3% من المعروض.

ينتظر الإيثريوم ضغطاً قصيراً نحو 3,900

محرك رئيسي آخر لموجة صعود الإيثريوم هو ذروة الاهتمام المفتوح وتراكم المراكز القصيرة. حالياً، تراكمت السيولة حول 3,900 دولار، مما يشير إلى أن ضغطاً قصيراً قد يدفع سعر الإيثريوم للأعلى. 

في الـ 12 ساعة الماضية، شهد الإيثريوم تحولاً إلى تصفية المراكز القصيرة، مستهدفاً 20 مليون دولار حتى نطاق سعر 3,800 دولار. على أساس يومي لمدة 24 ساعة، شهد الإيثريوم أكثر من 93 مليون دولار في تصفية المراكز الطويلة. حالياً، قد يقوم الإيثريوم بحركة نحو 3,600 دولار بناءً على السيولة الطويلة المتراكمة.

لا يزال الاهتمام المفتوح للإيثريوم فوق 26 مليار دولار، بانخفاض من ذروة حديثة بلغت 28 مليار دولار. شهد الإيثريوم تصفيات كبيرة، لكنه عاد بسرعة إلى التداول التحوطي، بينما كان الرمز ينتظر موجة صعود متجددة.