يدّعي مؤسس شركة BUIDL أن تطبيق Ethena ساهم بنسبة 95% من نمو الشركة خلال الأسابيع الثلاثة الماضية

زعم غاي يونغ، مؤسس شركة إيثينا لابز، أن مُصدر الدولار الاصطناعي مسؤول عن 95% من النمو الأخير لصندوق سندات الخزانة الأمريكية المُرمّز من بلاك روك، BUIDL. وقد كشف يونغ عن ذلك في مؤتمر X ردًا على أنباء رغبة شركة فيديليتي في إصدار صندوقها المُرمّز الخاص على Ethereum.

وفقًا ليونغ، سيقرر مُصدرو العملات المستقرة المنصة لمنتجات الخزينة المُرمزة، ويبدو أن شركة Ethena Labs قد اختارت منصة BUIDL على Ethereum.

قال:

"يحدد مُصدرو العملات المستقرة أين سيتركز الطلب على منتجات الخزانة هذه على نطاق واسع، وتمتلك إيثينا وحدها أكثر من 60% من BUIDL، وشكلت أكثر من 95% من نمو BUIDL في الأسابيع الثلاثة الماضية."

إيثينا تقود ارتفاع تصنيف BUIDL RWA

شهد منتج BUIDL، وهو منتج خزينة مُرمّز أصدرته شركتا Securitize وBlackRock في مارس، ارتفاعاً هائلاً مؤخراً. فقد زادت أصوله المُدارة بأكثر من 127% خلال الثلاثين يوماً الماضية، مما مكّنه من تجاوز حاجز المليار دولار.

يعود الفضل في معظم هذه المكاسب إلى شركة إيثينا لابز، التي خصصت مؤخرًا 200 مليون دولار أمريكي للمنتج. ومن المثير للاهتمام أن حصة إيثينا تمثل أكثر من 60% من قيمة BUIDL. ويعود ذلك إلى أن منتج الخزانة المُرمّز يُستخدم كأصل احتياطي لعملة إيثينا المستقرة USDtb.

بحسب موقع Defillama، تبلغ القيمة السوقية للعملة المستقرة التي أطلقتها إيثينا في ديسمبر 2024، 1.182 مليار دولار. وعلى عكس منتج إيثينا الرئيسي، USDe، فإن USDtb تشبه العملات المستقرة التقليدية مثل Tether USDT وCircle USDC.

مع ذلك، فإن أصولها الاحتياطية تتكون في معظمها من صناديق خزينة مُرمّزة وليست منتجات خزينة مادية. يُمثّل صندوق بلاك روك BUIDL أكثر من 70% من الأصول الاحتياطية التي تدعم عملة USDtb. أما الأصول الأخرى التي تدعم العملة المستقرة فهي USDC بقيمة 350.18 مليون دولار، وUSDT بقيمة 27 دولارًا فقط.

تقترب شركة بلاك روك من إصدار سندات BUIDL بقيمة ملياري دولار، حيث تتصدر Ethereum إصدار سندات الأصول المرجحة بالمخاطر

في غضون ذلك، يقترب صندوق بلاك روك BUIDL من بلوغ ملياري دولار من الأصول المُدارة، وذلك بفضل التطورات الأخيرة. الصندوق المُرمّز ويبلغ إجمالي قيمة أصول

مع ذلك، قد يشهد المشروع ارتفاعًا أكبر بعد فوزه بجائزة Sky (المعروفة سابقًا باسم MakerDAO) الكبرى للترميز، والتي ستخصص من خلالها منصة الإقراض DeFi Spark مليار دولار للأصول المُرمّزة. وقد أعلنت Sky مؤخرًا عن فوز BUIDL، إلى جانب منتجين مُرمّزين آخرين.

بحسب الإعلان، ستخصص شركة سبارك 500 مليون دولار لشركة بلاك روك BUIDL، و200 مليون دولار لشركة سينتريفيوج JTRSY، و300 مليون دولار لشركة سوبرستيت USTB. وقد قيّمت شركة ستيك هاوس فاينانشال 39 طلبًا قبل اختيار هذه المنتجات الثلاثة، ومن المقرر إجراء التصويت النهائي للموافقة من قبل سكاي جوفيرنانس في 3 أبريل.

إذا وافق مجتمع سكاي على هذا المقترح، فسيمثل ذلك إنجازاً هاماً ليس فقط لشركة BUIDL، بل أيضاً لقطاع الأصول الحقيقية. تبلغ القيمة الإجمالية لأصول سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة حالياً 4.77 مليار دولار، وقد تصل إلى 6 مليارات دولار خلال الأسابيع القليلة المقبلة.

ومن المثير للاهتمام أن Ethereum لا تزال الشبكة المهيمنة في مجال الاستثمار القائم على المرجحة بالمخاطر ، حيث تستحوذ على 66.49% من حصة السوق وتدير أصولاً بقيمة 4.759 مليون دولار أمريكي موزعة على 140 منتجاً. وقد تشهد الشبكة قريباً إطلاق المزيد من المنتجات بعد أن تقدمت شركة إدارة الأصول الرائدة فيديلتي بطلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتسجيل صناديق سوق المال المقومة بالدولار الأمريكي، والتي سيتم إطلاقها مبدئياً على Ethereum.

أثار طلب شركة فيديليتي تساؤلات لدى بعض المحللين حول جدوى إنشاء شبكة بلوك تشين جديدة للأصول المرجحة بالمخاطر، في حين لا تزال جميع جهات إصدار الأصول الرئيسية تستخدم Ethereum، محلل الأبحاث في بلوك ووركس، دان سميث إلى أن الشركات الكبرى لا تزال تفضل Ethereum لإطلاق خدماتها، على الرغم من الإعلانات الأخيرة من سلاسل الكتل التي تدّعي أنها "مُحسّنة لإصدار الأصول المرجحة بالمخاطر".