يبدو أن احتمال اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا أكثر عرضة من أي وقت مضى ؛ وكشف بريسيdent دونالد ترامب يوم الأربعاء أنه بعد مناقشات معdent الروسية فلاديمير بوتين ، سيبدأ كلا البلدين "المفاوضات على الفور" لإنهاء الصراع المستمر.
نظرة فاينانشيال تايمز ، مشيرة إلى أبحاث على آثار "محادثات السلام" ، العواقب الاقتصادية المحتملة لسيناريوهات سلام مختلفة.
الأول ، هدنة محدودة أكثر مع دقة تدريجية للحرب ، من المحتمل أن تخفف بعض الضغط على الأسواق الأوروبية ، وخاصة في قطاع الغاز الطبيعي. والثاني ، يمكن أن يوفر اتفاق السلام الأكثر شمولاً دفعة أكبر للظروف الاقتصادية.
وفقًا لتحليل جولدمان ، في حالة حدوث هدنة محدودة ، قد تنخفض أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا بنسبة 15 ٪ ، مما يؤدي إلى تخفيض متوسط التضخم عند 0.15 نقطة مئوية. ومع ذلك ، قد تؤدي اتفاق سلام أوسع إلى انخفاض بنسبة 50 ٪ في أسعار الغاز ، مما يقلل من التضخم بمقدار 0.5 نقطة مئوية ويساهم في زيادة محتملة بنسبة 0.34 ٪ في الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو.
تبدو السيناريوهات الاقتصادية "أفضل" إذا انتهت الحرب بسلام
بعد بريديdent ترامب ومناقشات الكرملين حول وقف إطلاق النار المحتملة ، شهدت العقود المستقبلية للغاز الطبيعي الأوروبي انخفاضًا ملحوظًا ، حيث انخفضت أكثر من 5.5 ٪ إلى أقل من 53 يورو لكل ميجاوات.
في تحليل من اقتصاديات التداول ، يمثل الرقم انخفاضًا كبيرًا من أعلى مستوى في عامين قدره 59 يورو. المفوضية الأوروبية سقف أسعار الغاز كجزء من حزمة الدعم القادمة ، والتي يمكن الإعلان عنها بحلول 26 فبراير.
على الرغم من تراجع أسعار الغاز ، فإن المخاوف تتعلق بمستويات التخزين المنخفضة في أوروبا ، والتي تبلغ 47.2 ٪ ممتلئة ، وهي أدنى هذا الوقت من العام منذ عام 2022. وهذا يثير مخاوف بشأن تلبية متطلبات الطاقة لفصل الشتاء القادم.
منذ اندلاع الحرب قبل ثلاث سنوات ، انخفضت ثقة المستهلك في منطقة اليورو بشكل حاد ، لكن المحللين يتوقعون أن يؤدي وقف إطلاق النار إلى بعض الانتعاش المتواضع. ومع ذلك ، فإن التضخم العالي ، أحد أكبر "لماذا" في معنويات المستهلكين الضعيفة ، يمكن أن يستمر في الارتفاع حتى بعد توقف أوكرانيا وروسيا.
يمكن أن يرتفع تضخم منطقة اليورو لشهر يناير 2025 إلى 2.5 ٪ ، وهو ارتفاع من 2.4 ٪ في ديسمبر 2024. من المتوقع أن تعاني 4.0 ٪ في ديسمبر. من المتوقع أن يرتفع تضخم الطاقة ، من ناحية أخرى ، بشكل كبير إلى 1.8 ٪ ، مقارنة مع 0.1 ٪ فقط في الشهر السابق.
ومع ذلك ، يتوقع جولدمان ساكس تحسنًا طفيفًا في الثقة وزيادة إجمالي الناتج المحلي المقابل بنسبة 0.03 ٪ إلى 0.09 ٪ في حالة انتهاء الغزو.
إعادة بناء أوكرانيا والنمو الأوروبي
وفقًا لتقديرات الاقتصاديين في CEEMEA ، يمكن أن تساهم جهود إعادة البناء في أوكرانيا بنسبة متواضعة بنسبة 0.02 ٪ إلى 0.08 ٪ في الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو.
من المحتمل أن يقع الجزء الأكبر من العبء المالي على الولايات المتحدة ، لكن أكثر من نصف دزينة من كبار المسؤولين الأوروبيين يعتقدون أن الولايات المتحدة تتوقع أن تتحمل أوروبا تكاليف إعادة الإعمار. هذا أيضًا ، بما في ذلك توفير القوات للحفاظ على اتفاق سلام ، يصر المسؤولون على أنه عيب إذا لم يشاركوا .
في حديثه إلى The Financial Times ، قال أحد كبار مسؤولي الاتحاد الأوروبي: "لا يرى الأمريكيون دورًا في أوروبا في الأسئلة الجيوسياسية الكبيرة المتعلقة بالحرب. سيكون اختبارًا حقيقيًا للوحدة ".
كان للحرب في أوكرانيا أيضًا آثار كبيرة على الأسواق المالية في جميع أنحاء أوروبا ، وتشديد الظروف المالية وتؤدي إلى انخفاض في أسعار الأسهم وحوائد السندات. ومع ذلك ، يعتقد الاقتصاديون أن هذه الآثار يمكن أن تبدأ في التخفيف مع توقف الحرب تدريجياً ، مما قد يوفر زيادة متواضعة في الناتج المحلي الإجمالي من 0.06 ٪ إلى 0.13 ٪.
أشار محللو باركليز إلى أن الأسهم الأوروبية يمكن أن ترى انتعاشًا ، خاصة بين الأسهم التي تستفيد من إعادة البناء البدني لأوكرانيا. وفقًا لمحادثات البنك مع المستثمرين الأميركيين ، قام الكثيرون بتراجع استثماراتهم في أوروبا عندما اندلعت الحرب ولكن قد تعود إذا تم تحقيق السلام.
وقال باركليز: "قد يُنظر إلى أي تقدم نحو توقف مؤقت في الصراع على أنه من المرجح أن يخفف من العبء المالي والاقتصادي في المنطقة". "ومع ذلك ، فإن الإنفاق الدفاعي سيستمر في الارتفاع ، من غير المرجح أن يخفف ترامب من الضغط على الناتو لزيادة الميزانيات."
بينما ارتفعت مخزونات الدفاع والطاقة منذ بدء الحرب ، شهدت قطاعات مثل شركات الطيران والترفيه والمواد الكيميائية والبنوك انخفاضات كبيرة. بدأت هذه الفجوة تضيق ، لكن محللو باركليز يعتقدون أن قطاع الدفاع المزدحم في الاتحاد الأوروبي قد يشهد بعض الأرباح ، مما يوفر فرصًا لأولئك الذين يبحثون عن استثمارات مع نمو طويل الأجل.
أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك
