ورقة البنك المركزي الأوروبي حول العملات المستقرة تسلط الضوء على تهديدها للاستقرار المالي العالمي

تغطية ورقة البنك المركزي الأوروبي المنشورة مؤخراً حول العملات المستقرة تظهر كيف يمكن للعملات المستقرة المعطلة أن تشكل تهديداً خطيراً للأمن الاقتصادي العالمي. تسلط ورقة منشورة من قبل البنك المركزي الأوروبي الضوء على كيف يمكن للعملات المستقرة، إذا تم إطلاقها دون الكثير من الرؤى، أن تهدد الأنظمة المالية التقليدية وتؤدي إلى زعزعة استقرار الاقتصادات.

توفر العملات المستقرة بديلاً لأصول التشفير الأخرى الأكثر تقلباً، لكنها قد تخضع لأنظمة تنظيمية مختلفة تماماً. ستحتاج العملات المستقرة العالمية إلى إطار تنظيمي قوي لأنها قد تشكل خطراً على الاستقرار المالي. اقرأ المزيد https://t.co/mdfAGS2LZm pic.twitter.com/Z5yApMJxC9

— البنك المركزي الأوروبي (@ecb) مايو 5، 2020

يشرح ورقة البنك المركزي الأوروبي كيف أثارت مشاريع العملات المستقرة، بما في ذلك فايسبوك لبرا، قلق العديد من هيئات الرقابة المالية لـ دراسة فوائدها وعيوبها. علاوة على ذلك، وضعت العديد من الدول قيوداً مناسبة لتنظيم إطلاقها لتجنب أي تعقيدات مالية غير ضرورية. أيضاً، تمتلك معظم الدول معايير امتثال صارمة بالفعل لضمان تخفيف المخاطر جيداً قبل الإطلاق.

ورقة البنك المركزي الأوروبي حول العملات المستقرة تكشف عن نقاط ضعف في درع العملات المستقرة

تطرح العملات المستقرة مجموعة كاملة من القضايا المختلفة عندما يتعلق الأمر بالتنظيم. غالباً ما يضطر المنظمون الماليون إلى سن مجموعة معقدة من الترتيبات المتشابكة consisting من العديد من الشركاء التشغيليين والكيانات القانونية لضمان الامتثال السلس. على عكس التمويل التقليدي، تتطلب العملات المستقرة متاهة معقدة من آليات التنظيم والامتثال، تقول ورقة البنك المركزي الأوروبي حول العملات المستقرة.

على سبيل المثال، عادةً ما تغطي ميزات إدارة الأصول الخاصة بالعملات المستقرة وفقاً للوائح القائمة. ومع ذلك، لا يمكن تغطية العديد من الجوانب الأخرى المتعلقة بإدارة أصول العملة المستقرة باستخدام آليات رسمية. إن إمكانية مطالبة المستخدمين بالأصل المرتبط بالعملة المستقرة أم لا، هي مسألة تثير حيرة الجهات الرقابية في كثير من الأحيان.

يجب أن تكون العملات المستقرة متوافقة مع اللوائح، وإلا فإنها تخاطر بتهديد مالي

تقول ورقة البنك المركزي الأوروبي حول العملات المستقرة أيضاً أنه بما أن الكلمة تحتوي على 'مستقرة'، فإن المستثمرين يفترضون غالباً أن هذه الأصول مدعومة بشكل مناسب وتمثل أصولاً مستقرة. مثل هذا الافتراض غالباً ما يجعلهم يتجاهلون المخاطر المختلفة المرتبطة بالعملات المستقرة، ومدفوعاتها، وميزات المعاملات.

تسلط الورقة الضوء على كيف يمكن لإطلاق العملات المستقرة غير المنظمة أن يبرز كل هذه المخاطر على نطاق غير مسبوق. سيكون ذلك متأخراً جداً قبل أن تدرك السلطات كيفية التعامل مع المخاطر. يذكر البنك المركزي الأوروبي أيضاً أن مناصري العملات المستقرة يجب أن يضمنوا امتثالهم الكامل لجميع الجوانب القانونية والتقنية للعملات المستقرة جيداً قبل الإطلاق. يجب الالتزام الكامل باللوائح، سواء المحلية أو الدولية. يجب على المنظمين الماليين أيضاً بناء إطار مناسب لتجنب السيناريوهات غير الضرورية.