اللوائح التنظيمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة: التعقيدات التنظيمية وضمان الامتثال للقوانين المعمول بها

تمثل العملات المشفرة فئة من العملات الرقمية التي تعمل على شبكات حاسوبية لامركزية، وتعمل كوسيلة للتبادل دون إشراف السلطات المركزية، مثل البنوك أو الحكومات.

شهدت لوائح الأصول الرقمية، ولا سيما العملات المشفرة، زيادة كبيرة في الاهتمام من الكيانات القانونية في السنوات الأخيرة. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه مع تطور القطاع. أصبح الخبراء القانونيون المتخصصون في تقنية البلوك تشين أكثر أهمية بشكل متزايد لتوجيه خلال التعقيدات التنظيمية للقطاع وضمان الامتثال للقوانين المعمول بها. منذ ظهور سوق العملات المشفرة في عام 2009، شهد القطاع طفرة ملحوظة، حيث حصل على أكثر من 55.3 مليار دولار من الاستثمارات بحلول عام 2019.

على الرغم من هذا النمو، لم يتطور تشريع العملات الرقمية، ولا سيما اللوائح التنظيمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، بنفس الوتيرة. وفقاً لتقرير Chainalysis لعام 2022، أظهرت عشر دول فقط مستويات اعتماد كبيرة للعملات المشفرة، وكانت الولايات المتحدة واحدة منها. تزداد الرقابة التنظيمية حول الأصول الرقمية ومن المرجح أن تتوسع أكثر، بما في ذلك اعتماد العقوبات المتعلقة بالعملات المشفرة.

مع استمرار العملات الرقمية في احتلال مكانة مهمة في العالم المالي، يعد فهم البيئة التنظيمية أمراً بالغ الأهمية للمستثمرين والكيانات المشاركة في هذا المجال. يوفر دليل Cryptopolitan هذا نظرة عامة واضحة على اللوائح الحالية، ودور الهيئات التنظيمية المختلفة، والآثار المترتبة على المشاركين في سوق العملات المشفرة.

قضية سام بانكمان-فريد

سام بانكمان-فريد، الذي كان شخصية بارزة في عالم العملات المشفرة، أسس FTX، وهي بورصة عالمية رائدة للعملات المشفرة. مع تقدير صافي ثروته بـ 16 مليار دولار، كان مليارديراً في ذروة مسيرته قبل أن ينخرط في الجدل.

في ديسمبر 2022، تم القبض على بانكمان-فريد بتهمة الاحتيال عبر البريد، واحتيال الأوراق المالية، وغسل الأموال في جزر البهاما. اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بأنه خدع مستثمري FTX، وجمع 1.8 مليار دولار من حقوق الملكية، بينما كان يوجه الأموال سراً إلى Alameda Research. وجدت FTX نفسها غارقة في الديون، على عكس واجهتها العامة ككيان تداول مرموق. ونتيجة لذلك، زُعم أن ودائع العملاء قد أساء استخدامها لتغطية تكاليف تشغيل Alameda وديونها، وكذلك لتمويل استثمارات متنوعة.

بينما يواجه بانكمان-فريد مستقبلاً غير مؤكد، فقد دفع قضيته الحكومة إلى اعتماد نهج أكثر صرامة في تنظيم العملات المشفرة، بهدف تعزيز النظام المالي الأوسع. كما تتخذ الولايات المتحدة خطوات نحو تنفيذ لوائح أكثر صرامة للعملات المشفرة.

التنقل في لوائح العملات المشفرة في الولايات المتحدة

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى الغوص في عالم العملات المشفرة، يعد فهم البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة نقطة بداية حاسمة. غالباً ما يتصارع المستثمرون مع أسئلة حول تأثير لوائح العملات المشفرة الأمريكية على استثماراتهم، والتأثير المحتمل على قيم العملات المشفرة، وشرعية الاستثمار في العملات الرقمية. تهدف هذه القسم إلى إلقاء الضوء على هذه المخاوف.

في الولايات المتحدة، يتم الإشراف على العملات المشفرة على المستوى الفيدرالي من قبل وكالات مختلفة، بما في ذلك لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، ولجنة التجارة الفيدرالية (FTC)، والخزانة عبر خدمة الإيرادات الداخلية (IRS)، ومكتب مراقب العملة (OCC)، وشبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN). تشارك هذه المنظمات بنشاط في تعزيز الاستقرار المالي داخل سوق العملات المشفرة، على الرغم من أن اللوائح الرسمية لا تزال قيد التطوير.

يعتمد تنظيم مبيعات العملات المشفرة على ما إذا كانت المعاملة تعتبر بيعاً لأوراق مالية بموجب قوانين الولاية أو الفيدرالية، أو مصنفة كتحويل أموال بموجب قوانين الولاية، مما يصنف البائع ككيان لخدمات المال (MSB) على المستوى الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، تشرف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) على قضايا التلاعب بالسوق للأصول المشفرة المصنفة كسلع.

يظل التأثير المباشر للوائح العملات المشفرة الأمريكية على أسعار السوق غير مؤكد، إلى حد كبير لأن الإطار التنظيمي لا يزال في مراحله الأولى، مما يمنح الحكومة مجالاً لتشديد أو تخفيف سيطرتها.

عادةً، قد تؤدي اللوائح الصارمة إلى انخفاض في أسعار العملات المشفرة. ومع ذلك، لا يبدو أن الموقف الحالي في الولايات المتحدة هو موقف تقييدي. بدلاً من ذلك، هناك حركة نحو دمج العملات الرقمية داخل المؤسسات المالية، وهي خطوة يمكن أن تكون مواتية للمستثمرين.

أحكام العملات المشمولة في قانون البنية التحتية للاستثمار والوظائف

مثل قانون البنية التحتية للاستثمار والوظائف، الذي تم إقراره في نوفمبر 2021، نقطة تحول كبيرة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة من خلال تضمين العملات الرقمية في التشريع الفيدرالي لأول مرة. أشار القانون إلى العملات المشفرة على أنها "أصول رقمية" وطلب الإبلاغ عن المعاملات التي تتجاوز 10,000 دولار إلى مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS).

وفقاً للقواعد الجديدة، يُعتبر أي شخص يسهّل نقل الأصول الرقمية نيابة عن آخر "وسيطاً". وهذا يعني أن منصات التبادل المركزية للعملات المشفرة يجب أن تصدر نموذج 1099-B لكل من عملائها ومصلحة الضرائب الأمريكية، مفصلاً كل عملية بيع أو شراء تمت على منصاتهما.

لهذا التطور تداعيات مزدوجة على المستثمرين. من الناحية الإيجابية، سيوفر نموذج 1099-B سجلات واضحة للأرباح أو الخسائر الناتجة عن معاملات العملات المشفرة. ومن الناحية الأخرى، نظراً لأن نسخة من هذا النموذج تُرسل إلى مصلحة الضرائب الأمريكية، فقد يؤدي ذلك إلى آثار ضريبية على أي أرباح محققة من استثمارات العملات المشفرة.

من المقرر تطبيق هذه اللوائح خلال موسم الضرائب لعام 2024، مما يعني أن جميع الصفقات التي تمت في عام 2023 سيتم الإبلاغ عنها إلى مصلحة الضرائب الأمريكية في العام التالي.

لوائح إضافية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة

إلى جانب قانون البنية التحتية والاستثمار والوظائف، كانت هناك إجراءات تنظيمية أخرى مهمة في الولايات المتحدة. في مارس 2013، صنفت هيئة إنفاذ القوانين المالية (FinCEN) منصات تبادل العملات المشفرة على أنها أعمال خدمات مالية، مما يستلزم جمع معلومات هوية العملاء.

منذ ذلك الحين، يجب على منصات التبادل الأمريكية للعملات المشفرة التحقق من هويات مستخدمينها قبل أن يتمكنوا من المشاركة في التداول. وهذا يعني أن المستثمرين يجب أن يقدموا معلومات شخصية، بما في ذلك الاسم والعنوان وتفاصيل الاتصال وصورة شخصية ذاتية (سيلفي) لاستخدام هذه المنصات. قد يؤدي عدم تقديم هذه المعلومات إلى تقييد الوصول إلى خدمات المنصة.

علاوة على ذلك، يُطلب عادةً من المواطنين أو المقيمين في الولايات المتحدة استخدام منصات محلية بسبب لوائح هيئة إنفاذ القوانين المالية (FinCEN). قد تؤدي محاولات استخدام المنصات الدولية إلى حظر التداول أو إنشاء الحساب إذا تم تحديد هوية المستخدم على أنه يستخدم عنوان IP أمريكي.

نظراً لهذه اللوائح والمخاطر الأمنية المرتبطة باستخدام المنصات الأجنبية، يُنصح المستثمرون في الولايات المتحدة بإجراء معاملات العملات المشفرة من خلال منصات محلية مثل Coinbase وBinance US وGate.io وKraken وCoinmama وeToro.

إشراف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على العملات المشفرة

في الولايات المتحدة، تُعد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الجهة التنظيمية الرئيسية لأسواق الأوراق المالية. وقد أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات في بعض الأحيان إلى أن بعض العملات المشفرة تندرج تحت فئة الأوراق المالية، وبالتالي يجب أن تخضع لإطارها التنظيمي.

تصنيف العملات المشفرة كأوراق مالية ليس شاملاً. على سبيل المثال، قد لا تُصنف العملات المشفرة التي يتم تعدينها وتعمل على شبكة لامركزية بالكامل كأوراق مالية. من ناحية أخرى، قد تُعتبر بعض العملات المشفرة، خاصة تلك التي تشبه الأصول الاستثمارية التقليدية، أوراقاً مالية وتخضع بذلك لولاية لجنة الأوراق المالية والبورصات.

عند تصنيف عملة مشفرة كأداة مالية، يُطلب من الكيان المصدِر التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. تتضمن هذه العملية توثيقاً مكثفاً وقد تفرض أعباء مالية وإدارية إضافية على كل من منشئي العملة المشفرة ومستثمريها.

تأثير وامتثال لوائح العملات المشفرة في الولايات المتحدة

النهج الأمريكي في الإشراف على العملات المشفرة

تختلف لوائح العملات المشفرة في الولايات المتحدة عن تلك الموجودة في البلدان الأخرى، ويرجع ذلك أساساً إلى الطبيعة المتنوعة للأصول الرقمية والهيئات التنظيمية المتعدبة المشاركة بناءً على خصائص الأصول. تخضع الكيانات التي تُعتبر "مؤسسات مالية" بموجب قانون سرية البنوك (BSA) للوائح مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT). ويشمل ذلك طيفاً واسعاً من الأعمال مثل خدمات الأموال، ووسطاء الأوراق المالية، والصناديق المشتركة، والتي يجب أن تلتزم ببروتوكولات مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب الخاصة بقانون سرية البنوك.

إرشادات هيئة إنفاذ القوانين المالية (FinCEN) 2019 بشأن الأصول الرقمية

في عام 2019، وسعت هيئة إنفاذ القوانين المالية (FinCEN) نطاق قانون سرية البنوك ليشمل نماذج الأعمال التي تشارك في نقل الأصول الرقمية، خاصة العملات الافتراضية القابلة للتحويل (CVCs). جلبت هذه الإرشادات عدة أنواع من نماذج الأعمال تحت مظلة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، بما في ذلك مبادلات نظير إلى نظير، ومقدمي المحافظ، ومشغلي أجهزة الصراف الآلي للعملات الافتراضية القابلة للتحويل، ومعالجي المدفوعات الذين يتضمنون العملات الافتراضية القابلة للتحويل، والتطبيقات اللامركزية (DApps) التي تقوم بنقل الأموال، وغيرها.

توسيع قانون سرية البنوك بقانون مكافحة غسل الأموال

وسع قانون مكافحة غسل الأموال (AMLA) لعام 2021 تعريف "المؤسسات المالية" ليشمل أي عمل أو فرد يشارك في تبادل أو نقل "قيمة تحل محل العملة". هدفت هذه التعديلات إلى تضمين نطاق أوسع من الأنشطة ضمن الإطار التنظيمي، بما في ذلك أنظمة تحويل الأموال غير الرسمية التي تعمل خارج المؤسسات المالية التقليدية.

الحفاظ على الامتثال التنظيمي

يُطلب من الشركات في مجال العملات الرقمية الامتثال لقانون سرية البنوك (BSA) ويجب أن تسجل لدى الوكالات الفيدرالية المناسبة، مثل هيئة إنفاذ القوانين المالية (FinCEN) أو لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، اعتماداً على أنشطتها. للحفاظ على الامتثال، يجب على هذه الكيانات إجراء تقييمات شاملة للمخاطر لتقييم تعرضها لغسل الأموال وتطوير برامج قوية لمكافحة غسل الأموال مصممة خصيصاً لملفات المخاطر الخاصة بها. يجب أن تتضمن هذه البرامج سياسات وإجراءات وضوابط شاملة، بالإضافة إلى اختبار امتثال مستقل، وموظفين امتثال مخصصين، وتدريباً مستمراً.

متطلبات حفظ السجلات والإبلاغ

يجب على الكيانات الخاضعة للتنظيم أيضاً إنشاء آليات صارمة لحفظ السجلات والإبلاغ، بما في ذلك تقديم تقارير عن الأنشطة المشبوهة. يُعد برنامج تحديد هوية العملاء (CIP)، الذي أقره قانون USA PATRIOT، مكوناً حاسماً في تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. يتطلب برنامج CIP من الشركات التحقق من هويات عملائها أثناء إنشاء الحسابات وعمليات المعاملات لمنع غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

الخلاصة

يتطلب التنقل في العالم المعقد للوائح العملات المشفرة في الولايات المتحدة فهماً دقيقاً للإطار القانوني المتطور. من موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن الأصول الرقمية إلى المتطلبات الشاملة لقانون سرية البنوك، يجب على أصحاب المصلحة البقاء على اطلاع والامتثال. ومع نضوج الصناعة، فإن مواكبة هذه التغييرات ليست مفيدة فحسب، بل ضرورية للنمو المستقر والاستقرار المستدام لسوق العملات المشفرة.