«سايبر» تجمع 850 مليون دولار عبر سندات قابلة للتحويل لتغطية تجاوزات مشروع «باربر ليك»
- تجمع سيبر ديجيتال مبلغ 850 مليون دولار من خلال سندات قابلة للتحويل بدون قسائم استحقاق تستحق السداد في عام 2032.
- يأتي ذلك بعد أسابيع من الاتفاق على تحمل أول 359.3 مليون دولار من تجاوزات التكاليف في مركز بيانات باربر ليك بولاية تكساس.
- انخفض سهم CIFR بنسبة 9.6% في تداولات ما قبل السوق، مما يوضح كيف تقوم شركات تعدين البيتكوين السابقة بتمويل البنية التحتية باهظة الثمن الخاصة بالذكاء الاصطناعي من خلال الاستمرار في اللجوء إلى سوق السندات القابلة للتحويل.
أعلنت سيبر ديجيتال (NASDAQ: CIFR) عن نيتها بيع سندات قابلة للتحويل بدون قسائم استحقاق بقيمة 850 مليون دولار، ستستحق النضج في عام 2032. وقد تم الإعلان يوم الثلاثاء، 13 أكتوبر، بعد أقل من 3 أسابيع من موافقة الشركة على تحمل تجاوزات التكاليف التي بلغت 359.3 مليون دولار في مركز بيانات باربر ليك بولاية تكساس.
ستكون قرار سيبر ديجيتال مثالاً على كيفية تمويل شركات تعدين البيتكوين السابقة لبنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي. وعندما ترتفع تكاليف البناء، تلجأ إلى سوق السندات القابلة للتحويل.
من يتحمل تجاوزات التكاليف في مشروع باربر ليك؟
يمكن تتبع تجاوزات التكاليف التي تتحملها سيبر ديجيتال حتى سبتمبر 25. أعلنت سيبر ديجيتال في 25الذكرى من سبتمبر أن العمر الافتراضي لمشروع باربر ليك سيتم مضاعفته ليصبح 20 عاماً.
أدى ذلك إلى قفزة في الإيرادات التعاقدية من 3.8 مليار دولار إلى أكثر من 9 مليارات دولار. ويرتبط تمديد عقد باربر ليك باتفاق ملزم مع مختبر رائد في مجال الذكاء الاصطناعي. ويهدف الالتزام الممتد على مدى 10 سنوات إلى تحقيق إيرادات تعاقدية إضافية قدرها 5.2 مليار دولار.
كما شملت الاتفاقيات تغييرات في الطرف المسؤول عن تجاوز التكاليف. ونشرت الشركة إطار عمل للتعويضات في سبتمبر 2026. ستتولى سيبر امتصاص الـ 359.3 مليون دولار الأولى من تجاوز التكاليف، بينما يتحمل المستأجر نسبة 50% فوق الميزانية الأصلية، ولا يتحمل المستأجر سوى النصف فوق هذا الحد، على أن يتم سدادها كإيجار إضافي على مدى مدة الإيجار الكاملة البالغة 20 عاماً.
بدون قسيمة، ومخرج طوارئ 2030
ستستحق السندات في 1الثاني من نوفمبر 2032 ولن تحمل فائدة دورية. تخطط سيبر لطرحها في السوق الخاص بموجب القاعدة 144A، ولكن فقط للمشترين المؤسسين الذين يستوفون الشروط.
سيتمتع مجموعة المشترين الأولى بخيار لمدة 13 يوماً لشراء ما يصل إلى 150 مليون دولار إضافية، مما يرفع قيمة الصفقة إلى مستوى 1 مليار دولار. سايبر أعلنت أيضاً أنها تخطط لتبديل بعض سندات القابلة للتحويل المتبقية بقيمة 1.75% والمستحقة في عام 2030 بأسهم عادية.
ومع ذلك، وعلى الرغم من تاريخ الاستحقاق في عام 2032، يمكن لحاملي السندات إجبار سايفر على إعادة شراء السندات نقداً في 1 نوفمبر 2030، باستثناء تلك السندات التي تم استدعاؤها للاسترداد من قبل سايفر.
يعني هذا البند سداد قد يحدث قبل سنتين كاملتين من تاريخ الاستحقاق.
ستستخدم سايفر عائدات التمويل لتمويل صفقات خيارات الشراء المقيدة (capped-call) التي تحد من تخفيف حصة المساهمين، وزيادة رأس المال في مشروع باربر ليك، وتطوير خط أنابيب الحوسبة عالية الأداء، وإضافة مواقع تطوير، وتغطية الاحتياجات العامة للشركة. يمكن تسوية التحويلات نقداً أو بأسهم أو بمزيج منهما، وفقاً لاختيار سايفر.
انخفضت سهم سايفر بنسبة 9.6% إلى 11.75 دولاراً في تداولات ما قبل السوق يوم الثلاثاء. وقد انخفض من 13 دولاراً إلى 11.75 دولاراً، بعد أن كان يتداول عند 18.74 دولاراً في 25 سبتمبر، اليوم سايبر أُعلن فيه عن تمديد الإيجار.
كيف يمول المنقبون السابقون التحول نحو الذكاء الاصطناعي
هذه ليست المرة الأولى لسايفر. فقد حددت الشركة سعر إصدار حوالي 1.1 مليار دولار من سندات قابلة للتحويل بعائد 0.00% في سبتمبر من العام الماضي؛ وهذه السندات مستحقة في عام 2031. كان من المفترض أن يكون التمويل المبدئي 800 مليون دولار، لكنه تجاوز في النهاية علامة المليار دولار. وكان من المقرر استخدام الأموال لمشروع باربر ليك وخط أنابيب الحوسبة عالية الأداء الخاص به.
بناءً على تقارير, كما جمعت سايبر 1.73 مليار دولار من ملاحظات مضمونة بعائد قسيمة بنسبة 7.125% لمشروع باربر ليك، وخصصت 2 مليار دولار لتمويل تطوير بلاك بيرل.
هذا نمط متكرر عبر القطاع. فقد أغلقت كل من تيراولف وآيرين صفقات سندات قابلة للتحويل في أكتوبر 2025 ومايو 2026 على التوالي. وتبحث تيراولف عن تمويل حرمها في تكساس، بينما تسعى آيرين لتوسيع أعمال السحابة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
الأسئلة الشائعة
ما الذي ستستخدمه سايبر بمبلغ 850 مليون دولار من أجله؟
وفقاً لعرض الطرح، تخطط سايبر لتمويل عمليات شراء الخيارات المغطاة، وزيادة الاستثمارات الرأسمالية في مشروع باربر ليك، وبناء خط أنابيب للحوسبة عالية الأداء، وتوسيع مواقع التطوير، وتغطية الأغراض المؤسسية العامة.
كمية تجاوزات تكلفة مشروع باربر ليك التي يتعين على سايبر دفعها؟
في إطار التسوية المؤرخة في 25 سبتمبر، تتحمل سايبر أول 359.3 مليون دولار من التكاليف فوق الميزانية الأصلية، وبعد ذلك تعيد المستأجر تسديد 50% من أي تجاوزات إضافية على مدى مدة الإيجار البالغة 20 عاماً كإيجار إضافي.
متى يمكن سداد ديون حاملو السندات قبل استحقاق 2032؟
يمكن للمالكين مطالبة شركة سايفر بشراء الملاحظات نقداً في 1 نوفمبر 2030، أي قبل تاريخ الاستحقاق المحدد بعامين، ما لم تكن شركة سايفر قد أعلنت بالفعل عن استرداد جميع الملاحظات المصدرة.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
