ما هي أسهم الرقائق الرابحة التي يجب مراعاتها بجانب Nvidia؟

كان قطاع أشباه الموصلات متوهجاً في عام 2023، حيث سيطرت عمالقة مثل Nvidia وAdvanced Micro Devices (AMD) على الأضواء بخطواتهم في تطوير الذكاء الاصطناعي (AI). ومع ذلك، يتربص تحت سطح أسهم الرقائق لاعب آخر قد يتم التغاضي عنه في ظلال السعي لـ Nvidia لتحقيق قيمة سوقية تريليونية. قد تفاجئ رؤى Qualcomm (NASDAQ: QCOM) المستثمرين الذين يحكمون بسرعة بناءً على الأرقام فقط.

التعمق في الأرقام

في النظرة الأولى، قد تبدو الأرقام المالية للربع الثالث لـ Qualcomm محبطة، مع انخفاض بنسبة 23٪ في الإيرادات إلى 8.5 مليار دولار مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. كان الخط السفلي أكثر قتامة، حيث انخفض صافي الدخل والأرباح للسهم بأكثر من 50٪ على أساس سنوي. قد تجعل هذه الأرقام بعض المستثمرين يفكرون في استراتيجية الخروج، ولكن كما يقول المثل، لا تحكم على الكتاب من غلافه.

التوجيهات والتوقعات

بالنظر بعمق إلى نتائج الربع الثالث لـ Qualcomm، يتضح أن هناك أكثر من ذلك مما يبدو للعيان. خلال مكالمة الأرباح للربع الثاني، قدمت الشركة توجيهات للإيرادات تتراوح بين 8.1 مليار دولار و8.9 مليار دولار للربع الثالث. وكما يحالف الحظ، هبطت الإيرادات المبلغ عنها بالضبط في منتصف نطاق التوجيهات هذا. في حين كان من الأفضل رؤية نتائج أقرب إلى الطرف العلوي من التوقعات، فمن الجدير بالذكر أن Qualcomm تمكنت من تجاوز توقعات وول ستريت لأدائها في الخط السفلي. لقد فاتت تقديرات الإيرادات الإجمالية بشكل ضيق، ولكن نظراً للوضع الاقتصادي الكلي المعقد الذي يؤثر على صناعة أشباه الموصلات، يبدو هذا الأداء أكثر مرونة من كونه بائساً.

رياح معاكسة على المستوى الكلي والأداء الفردي

بالنظر إلى أداء Qualcomm بتفصيل أكثر، يتضح أن أدائها الضعيف يعزى أساساً إلى قطاعات الهواتف المحمولة وإنترنت الأشياء (IoT)، والتي انخفضت بنسبة 25٪ و24٪ على التوالي. عزت الإدارة هذا الانخفاض إلى الاتجاهات الاقتصادية الأوسع الأثر والتعافي الأبطأ في السوق الصينية. في حين أن هذه الأرقام ليست مشجعة، إلا أنها لا ينبغي أن تثير ردة فعل مفرطة. تكافح الاحتياطي الفيدرالي مع تحديات معقدة، بما في ذلك التضخم المرتفع، والتي لن يتم حلها بين عشية وضحاها. يمكن أن تنعكس حظوظ Qualcomm مع معالجة هذه القضايا واستعادة الإنفاق الاستهلاكي والشركات طبيعته.

نقاط مضيئة على الأفق

تمتلك Qualcomm محفزات محتملة وسط التحديات، خاصة في مجال إنترنت الأشياء. أعلنت الشركة مؤخراً عن تعاون مع Meta، حيث ستعمل تقنية Qualcomm على تشغيل سماعة الواقع الافتراضي الجديدة للشبكة الاجتماعية. بالإضافة إلى ذلك، تساهم Qualcomm في مبادرات النموذج اللغوي الكبير (LLM) الخاصة بـ Meta. نظراً للتركيز الحالي من قبل اللاعبين التقنيين الكبار على تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي، يؤكد هذا الشراكة مع Meta قدرات Qualcomm في مجال الذكاء الاصطناعي وإسهاماتها المحتملة في التقنيات المتطورة.

التقييم والإمكانات

عند تقييم تقييم Qualcomm، يتضح أن الشركة تتداول بخصم كبير مقارنة بنظيراتها. مع نسبة سعر إلى ربح (P/E) مستقبلية تبلغ 12.6 ونسبة سعر إلى مبيعات (P/S) تبلغ 3.5، تقف Qualcomm في تناقض صارخ مع قادة الصناعة مثل Nvidia وAMD، اللذين لديهما نسب P/E تبلغ 60 و42، ونسب P/S تبلغ 44 و8.6 على التوالي. علاوة على ذلك، تتمتع Taiwan Semiconductor وQorvo، كلاهما منافسان جديران بالملاحظة، بمضاعفات أعلى مقارنة بذلك. يسلط هذا الفجوة في التقييم الضوء على إمكانات النمو وتقييم القيمة لـ Qualcomm.

فرصة فريدة

في حين أن Nvidia وAMD قد حظيتا باهتمام كبير كرائدات في الصناعة، فإن الاعتقاد بأن شركتين فقط ستحتكران مشهد أشباه الموصلات على المدى الطويل هو قصر نظر. تمتلك Qualcomm مجموعة خاصة بها من المحفزات التي يمكن أن تدفع مسار نموها. على الرغم من وجود تحديات في الطريق، يبدو أن السهم مباع بأقل من قيمته، وقد طغى عليه Nvidia ونظيراتها. ومع ذلك، تقدم هذه الحالة فرصة واعدة. قد يكون الوقت الحالي وقتاً مقنعاً للمستثمرين للنظر في استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار مع أسهم Qualcomm. يمكن أن يؤدي هذا النهج إلى تنويع المحفظة وتقديم تغطية ضد أسهم الرقائق الأخرى أو استثمارات الذكاء الاصطناعي.

لا ينبغي التقليل من شأن إمكانات Qualcomm في عصر تكون فيه التطورات التكنولوجية هي القاعدة. قد تثير أرقامها المالية الأخيرة تساؤلات، لكن التحليل الدقيق يكشف عن سرد أكثر تعقيداً وتشجيعاً. ترسم شراكات الشركة في قطاعات الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء وسهمها منخفض التقييم صورة للمرونة وإمكانات النمو. قد تكون Qualcomm مجرد ضربة نائمة يتغاضى عنها المستثمرون بينما تستمر صناعة أشباه الموصلات في التطور.