سيشهد قطاع الإسكان الصيني المتعثر انكماشاً أكثر حدة هذا العام مما كان متوقعاً سابقاً، مما يمثل العام الخامس على التوالي من التراجع ويدفع أي آمال في التعافي، وفقاً لتقرير صدر يوم الخميس عن وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات العالمية.
تتوقع وكالة التصنيف الائتماني الآن انخفاض مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 8% مقارنة بالعام الماضي، لتتراوح قيمتها بين 1.23 تريليون دولار (8.8 تريليون يوان) و1.26 تريليون دولار (9 تريليون يوان). ويمثل هذا تحولاً كبيراً عن توقعات الوكالة السابقة في مايو، حين توقع المحللون انخفاضاً بنسبة 3% فقط.
في ذلك الوقت، اعتقد الخبراء أن التوترات التجارية والضغوط الخارجية الأخرى ستجبر السلطات الصينية على إطلاق برامج أكبر لدعم قطاع الإسكان، كما أوضح إدوارد تشان من شركة S&P Global Ratings في تعليقاته لشبكة CNBC.
"لذا، ستحتاج الحكومة إلى مواصلة دعم القطاع والطلب للمساعدة في استعادة ثقة مشتري المنازل" قائلاً:.
في سبتمبر الماضي، عقد القادة الصينيون اجتماعاً هاماً تعهدوا خلاله بوقف تراجع سوق العقارات. إلا أنه بعد طرح عدة سياسات جديدة العام الماضي، يبدو أن الزخم السياسي وراء تدابير الدعم الإضافية قد تراجع.
تراجع سوق العقارات في الصين مع تباطؤ وتيرة التيسير السياسي
أشارت وكالة ستاندرد آند بورز إلى أن سعر، والذي يُعدّ نقطة مرجعية لمعظم قروض الإسكان، لم ينخفض سوى بنسبة 0.1% حتى الآن في عام 2025. ويُقارن هذا بانخفاض أكبر بكثير بلغ 0.6% خلال عام 2024، مما يُشير إلى أن السلطات لا تُخفف السياسة النقدية بنفس القوة التي كانت عليها سابقاً، حتى مع استمرار معاناة قطاع الإسكان.
في أغسطس الماضي، خففت ثلاث من أكبر مدن البلاد القواعد التي كانت تحد من عدد العقارات التي يمكن للأفراد امتلاكها. لكن هذه التغييرات أثرت بشكل رئيسي على المنازل في المناطق الخارجية الأقلtracللمدن، وفقًا لتحليل وكالة ستاندرد آند بورز.
وأشار تشان إلى أنه "إذا أمكن تثبيت الطلب أولاً في المدن ذات المستوى الأعلى، وخاصة في المدن [الأكبر] أولاً، فمن المحتمل أن يساعد ذلك في جعل مسار تعافي الطلب أكثر استدامة".
يبدو أن احتمالية بلوغ أزمة الإسكان في الصين أدنى مستوياتها باتت أبعد من ذي قبل. فبحسب التوقعات الحالية التي تشير إلى انخفاض قيمة سوق العقارات في الصين إلى 9 تريليونات يوان أو أقل هذا العام، سينكمش السوق إلى النصف خلال أربع سنوات، بعد أن كان 18.2 تريليون يوان في عام 2021، وفقاً لبيانات وكالة ستاندرد آند بورز.
تتوقع الشركة انخفاضاً إضافياً بنسبة 6% إلى 7% في العام المقبل، مع انخفاض أسعار المنازل في السوق الأولية بنسبة 1.5% إلى 2.5%.
فشل الدعم الحكومي في رفع الطلب الضعيف على المساكن
لسنوات عديدة، اعتاد مشتري المنازل الصينيون شراء الشقق قبل اكتمال بنائها. وعندما واجه المطورون صعوبات مالية وتوقفت أعمال البناء، تراجعت ثقة المشترين. دفع هذا السلطات إلى إنشاء "قائمة بيضاء" العام الماضي لتوفير التمويل للمشاريع غير المكتملة المعتمدة.
وبحلول شهر أغسطس، ارتفع مخزون المساكن غير المباعة إلى 762 مليون متر مربع، من 753 مليون متر مربع في ديسمبر 2024، وفقًا لبيانات ستاندرد آند بورز.
قال تشان إن الحكومة تبذل جهوداً حثيثة لطمأنة الناس بأن استلام شققهم لم يعد يمثل مشكلة. وأوضح أن المشكلة الحقيقية تكمن في أن الطلب الإجمالي في جميع أنحاء البلاد يبدو أضعف مما كان متوقعاً.
ويرى تشان، في معرض حديثه عن المستقبل، أن السلطات ستواصل التدخل بتدابير الدعم، حتى وإن كان ذلك تدريجياً، كلما أظهر السوق علامات ضعف.
شهد شهر أغسطس الماضي تخفيف بعض القيود المفروضة على الشراء، بالإضافة إلى بيان علني بارز من رئيس الوزراء الصيني لي تشيانغ يعترف فيه بالمشاكل العقارية المستمرة والحاجة إلى اتخاذ إجراءات أكبر.
وفي الشهر التالي، ارتفعت المبيعات بين أفضل 100 مطور عقاري في الصين بنسبة 0.4% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وفقًا لتقرير وكالة ستاندرد آند بورز نقلاً عن أرقام الصناعة.
في حين يكافح المطورون للبقاء على قيد الحياة، أشار التقرير إلى أن "النتيجة قد تكون سوقًا أصغر، ولكن أيضًا قطاعًا أكثر صحة ومرونة"
