رفع البنك الدولي يوم الثلاثاء توقعاته لنمو الصين في عام 2025 إلى 4.8%، ارتفاعاً من 4% التي توقعها في أبريل، وذلك وفقاً لتقرير البنك الدولي عن تحديث اقتصاديات شرق آسيا والمحيط الهادئ.
يتماشى هذا التعديل مع الهدف الرسمي للصين المتمثل في نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 5٪ في عام 2025. ويأتي هذا التحسين بعد صيف تميز بفرض تعريفات أمريكية باهظة وتقلبات في السوق العالمية أدت إلى تعطيل التدفقات التجارية في جميع أنحاء المنطقة.
لم يقدم خبراء الاقتصاد في البنوك سبباً واحداً لهذا التغيير، لكنهم قالوا إن الدعم الحكومي قد ساهم في دعم الاقتصاد، محذرين من أن هذه السياسات قد تفقد زخمها في العام المقبل.
تصاعدت التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة في أبريل عندما تجاوزت تعريفات ترامب على الصين لفترة وجيزة 100٪، لكن بعد ذلك توصلت الحكومتان إلى هدنة مؤقتة ستستمر حتى منتصف نوفمبر، بفضل وزير الخزانة سكوت بيسنت.
حتى الآن، تبلغ 57.6%، أي أكثر من ضعف مستواها في بداية العام، مما دفع الشركات إلى تسريع الطلبات، مما وفر دفعة مؤقتة لصادرات الصين، التي لا تزال محركاً رئيسياً للنمو مع ضعف الاقتصاد المحلي.
الصين توسع حزمة التحفيز وترفع الصادرات
في أواخر عام 2024، أطلقت الصين إجراءات تحفيزية جديدة، شملت برامج استبدال موجهة للمستهلكين لدعم الإنفاق الاستهلاكي. وقد ساهمت هذه السياسات في تعويض ضعف الطلب المحلي، بينما ارتفعت الصادرات إلى جنوب شرق آسيا وأوروبا بما يكفي لموازنة الانخفاض الحاد في الشحنات إلى الولايات المتحدة .
ساهمت الشركات التي سارعت إلى الاستيراد قبل زيادة الرسوم الجمركية في دعم قوة الصادرات. لكن البنك الدولي يتوقع أن يتلاشى هذا الزخم. وتشير توقعاته إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين إلى 4.2% في عام 2026 مع تباطؤ نمو الصادرات وتقليص صناع السياسات للحوافز للسيطرة على الدين العام.
تعكس البيانات الرسمية حجم الضغط. فقد ارتفعت مبيعات التجزئة في أغسطس بنسبة 3.4% فقط مقارنةً بالعام الماضي، وهو ما يقل عن التوقعات. وانخفض الاستثمار العقاري بنسبة 12.9% في الأشهر الثمانية الأولى من العام، مقابل انخفاض بنسبة 12% في الأشهر السبعة الأولى.
تؤكد هذه الأرقام استمرار تراجع سوق العقارات وضعف ثقة المستهلك. كما أظهرت عطلة الأسبوع الذهبي التي استمرت ثمانية أيام وانتهت يوم الأربعاء، ضعفاً في الإنفاق.
ارتفع متوسط عدد رحلات الركاب الداخلية اليومية من 1 إلى 5 أكتوبر بنسبة 5.4% على أساس سنوي ليصل إلى 296 مليون رحلة، وهو أقل بكثير من نسبة النمو البالغة 7.9% المسجلة خلال عطلة مايو الرسمية من 1 إلى 5 مايو.
قال كبير الاقتصاديين الصينيين في شركة نومورا، تينغ لو، في تقرير صدر يوم الاثنين، إن "نمو الاستهلاك الفعلي قد يكون أضعف مما تشير إليه البيانات" لأن الأسبوع الذهبي لهذا العام جمع بين ما كان عادة عطلتين منفصلتين.
كما تغير توقيت الأسبوع الذهبي. فقد صادف العيد الوطني الصيني الأول من أكتوبر، بينما حلّ عيد منتصف الخريف في السادس من أكتوبر، مقارنةً بـ 17 سبتمبر من العام الماضي. وبذلك امتدت العطلة من الأول إلى الثامن من أكتوبر هذا العام، مقابل 1 إلى السابع من أكتوبر العام الماضي.
على الرغم من فترة التوقف الأطول، ظل الإنفاق الاستهلاكي ضعيفاً، مما يشير إلى وجود مشاكل أعمق في الطلب المنزلي لم تعالجها الحوافز وحدها.
تواجه الصين أزمة بطالة بين الشباب وتداعيات إقليمية
يقول خبراء الاقتصاد إن واحداً من كل سبعة شباب في الصين عاطل عن العمل. كما تواجه البلاد أيضاً مشكلة شيخوخة السكان والتطور التكنولوجي السريع.
وأشار البنك الدولي إلى أن الشركات الناشئة في الصين تخلق فرص عمل بمعدل أربعة أضعاف مستواها الأساسي فقط مقارنة بسبعة أضعاف في الولايات المتحدة، ويعزو هذا الفارق إلى الدور الأكبر للشركات المملوكة للدولة.
وتزيد هذه نقاط الضعف الهيكلية من الضغط على صانعي السياسات الذين يحاولون الحفاظ على نمو مستقر مع تجنب ارتفاع الديون.
ripple آثار أداء الصين حدودها. ويقدر البنك الدولي أن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة نقطة مئوية واحدة يؤدي إلى انخفاض النمو بنسبة 0.3 نقطة مئوية في بقية دول شرق آسيا والمحيط الهادئ النامية.
مع تحديث التوقعات بشأن الصين، من المتوقع الآن أن تتوسع المنطقة بنسبة 4.8٪ هذا العام، ارتفاعاً من 4٪ المتوقعة في وقت سابق من العام.
لا يزال الوضع الاقتصادي العالمي ضعيفاً. ففي يونيو/حزيران، خفّض البنك الدولي توقعاته للنمو العالمي لعام 2025 إلى 2.3%، عازياً ذلك إلى حالة عدم اليقين التجاري. وسيمثل هذا أبطأ نمو اقتصادي منذ عام 2008 خارج سنوات الركود.
إن التوقعات المحسّنة للصين وشرق آسيا توفر بعض الراحة، لكن البيانات تُظهر أيضاً مدى هشاشة التعافي في ظل التعريفات الجمركية المرتفعة وتراجع الحوافز.
