ارتفعت قروض اليوان الصينية العالمية بنسبة 35% لتسجل أعلى مستوى لها على الإطلاق، مع تسريع بكين لاستراتيجية التخلص من الدولار

حققت الصين إنجازاً جديداً في حربها ضد هيمنة الدولار. تُظهر الأرقام الرسمية أن قروض الرنمينبي الخارجية، واستثمارات السندات، وودائع البنوك الصينية قد تضاعفت أربع مرات في خمس سنوات، لتصل إلى 3.4 تريليون رنمينبي (حوالي 480 مليار دولار).

هذه حملة شاملة وطويلة الأمد للحد من الاعتماد على الدولار الأمريكي وفرض عملتها الخاصة بشكل أعمق في النظام المالي العالمي.

لقد أوضح المخططون المركزيون في الصين رغبتهم في أن يكون للرنمينبي تأثيرٌ على الساحة الدولية، لا سيما في التجارة والائتمان السيادي. أحد الأسباب الرئيسية لذلك؟ العقوبات الأمريكية والأوروبية التي تستهدف البنوك الصينية بسبب مزاعم ارتباطها بقطع غيار الأسلحة الروسية.

تسعى الصين لضمان استمرار تجارتها دون انقطاع، بغض النظر عن تصرفات واشنطن أو بروكسل. وقال آدم وولف من شركة أبحاث الاستراتيجية المطلقة في لندن: "من وجهة نظر الصين، يُعدّ [التسوية بالرنمينبي] أمراً بالغ الأهمية لأنه يُظهر قدرتها على مواصلة التجارة مهما حدث".

توسّع الصين قنوات السندات وتمويل التجارة لتعزيز هيمنتها على اليوان الصيني

بحسب الهيئة الصينية لإدارة النقد الأجنبي، تضاعفت أصول الدخل الثابت التي تحتفظ بها البنوك خارج البلاد أكثر من مرتين خلال العقد الماضي، لتصل إلى 1.5 تريليون دولار، منها 484 مليار دولار مقومة باليوان الصيني. ويشمل ذلك 360 مليار دولار من القروض والودائع، بعد أن كانت 110 مليارات دولار فقط في عام 2020.

يقول بنك التسويات الدولية إن قروض الرنمينبي للأسواق الناشئة ارتفعت بمقدار 373 مليار دولار بين عامي 2020 و2024. وقال بنك التسويات الدولية: "شهد عام 2022 نقطة تحول من الائتمان المقوم بالدولار واليورو إلى الائتمان المقوم بالرنمينبي" .

قامت دول مثل كينيا وأنغولا وإثيوبيا بالفعل بتحويل ديونها القديمة المقومة بالدولار إلى اليوان الصيني. وتخطط إندونيسيا وسلوفينيا لإصدار سندات باليوان الصيني، بينما باعت كازاخستان سندات خارجية بقيمة ملياري يوان صيني بعائد 3.3% الشهر الماضي.

أفادت شركة سويفت بأن حصة العملة الصينية في تمويل التجارة العالمية ارتفعت من أقل من 2% إلى 7.6% خلال ثلاث سنوات فقط، ما يجعلها ثاني أكثر العملات استخداماً في الصفقات التجارية بعد الدولار. الصين إلى تعزيز مكانتها في هذا المجال من خلال توسيع شبكة بنوك المقاصة الخارجية لديها وتوقيع المزيد من اتفاقيات مقايضة العملات مع شركاء أجانب.

تُظهر بيانات الجمارك الصينية أن أكثر من تريليون يوان صيني من التجارة تُسوى شهرياً باليوان الصيني. ما يقرب من 30% من تجارة الصين، وأكثر من 50% من جميع المدفوعات عبر الحدود، تتم الآن باليوان الصيني. هذا رقم هائل.

بكين تبني نظام دفع وتفتح سوق إعادة الشراء في هونغ كونغ

رغم أن بيانات سويفت تُظهر انخفاض حصة الرنمينبي من المدفوعات العالمية، إلا أن نظام المدفوعات الصيني الداخلي (CIPS) يشهد ازدهاراً ملحوظاً. فقد تجاوزت قيمة المعاملات 40 تريليون رنمينبي كل ربع سنة منذ مطلع عام 2024، مما يشير إلى انتقال المدفوعات من الأنظمة الغربية.

قال بيرت هوفمان، الأستاذ في جامعة سنغافورة الوطنية، إن هذا يثبت أن الصين تسعى للتحول إلى نظام متعدد العملات. وأضاف هوفمان: "إن النظام القائم على الدولار غير مستقر بطبيعته، وله عيوب لا توجد في النظام متعدد العملات".

مع ذلك، لا تزال هناك مشكلة.

لم يشكل اليوان الصيني سوى 2.1% من الاحتياطيات العالمية في بداية العام، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي. وقد أدت قيود رأس المال ونقص الأصول القابلة للاستخدام باليوان إلى عزوف المستثمرين. وتسعى بكين جاهدةً لمعالجة هذا الوضع.

هونغ كونغ مؤخراً عن "خارطة طريق" لدعم سيولة الرنمينبي وإصدار السندات. ووصفها بول سميث من سيتي بأنها "لا تقل أهمية عما فعلته هونغ كونغ ببرامج ربط الأسهم".

في الوقت نفسه، فتحت بكين سوق إعادة الشراء بين البنوك أمام المستثمرين الأجانب، ما يسمح لهم الآن باستخدام سندات الرنمينبي كضمان للقروض. وقالت كارين لام من شركة سيمونز آند سيمونز في هونغ كونغ: "من المنطقي أن يخصص المستثمرون المزيد من استثماراتهم لهذه الأصول إذا تمكنوا من استخدامها لأغراض تتجاوز مجرد الاحتفاظ بها وتحقيق الدخل".

هذا الصيف، وسّعت الصين برنامج ربط السندات، ما يسمح للمستثمرين في البر الرئيسي بشراء منتجات الدخل الثابت في هونغ كونغ. وأوضح سميث أن هذا يربط مُصدري الرنمينبي الأجانب بسيولة كبيرة من الرنمينبي. ولا تسعى بكين إلى القضاء على الدولار.

إنهم يريدون فقط انتشار اليوان الصيني في كل مكان؛ بهدوء وثبات ودائم. وقال هوفمان: "تتحرك السياسة ببطء شديد، لكن جميع العناصر التي من شأنها أن تجعل التدويل أسرع بكثير - تتوافر الآن".