الخروج النقدي من الصين قد ينقذ اليوان

وفقاً لمحللي الاستثمار في مؤسسة مورغان ستانلي، فإن اليوان الصيني في طريقه إلى الوصول إلى مستوى 6.85 مقابل الدولار الأمريكي خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026. ويأتي هذا التوقع مع تغيير الدولة لكيفية استثمارها عالمياً وتحسن تدفقات رأس المال.

لسنوات، كان المال الوارد إلى الصين من الشركات الأجنبية حجر بناء رئيسياً للاقتصاد بعد أن بدأت البلاد في استقبال الأعمال الخارجية. وسُحبت مليارات الدولارات، مما ساعد في تحويل الصين إلى قوة تصنيعية. ومع ذلك، على مدى الـ 20 عاماً الماضية، نما المال الصيني الخارج إلى دول أخرى بسرعة، مما جعل الدولة مصدراً كبيراً للاستثمار على مستوى العالم. والآن، يغادر المزيد من المال الصين إلى مشاريع أجنبية مما يدخلها، مما يضع البلاد في المراكز الثلاث الأولى للاستثمار العالمي.

تحول في استراتيجية النمو التي تكمن وراء تقديري

تشير توقعات مؤسسة مورغان ستانلي إلى نظرة أكثر تفاؤلاً تجاه اليوان مقارنة بما هو سائد حالياً بين المتداولين. وفي الآونة الأخيرة، واجهت العملة صعوبات ناتجة عن مشاكل في سوق الإسكان ونقص في الإنفاق المحلي القوي. ويشير فريق البنك إلى أن اليوان سيعزز قوته مع انتقال الصين بعيداً عن استراتيجيتها السابقة للنمو السريع والإنفاق الثقيل. وينتقل التركيز نحو نمو ذي جودة أفضل وزيادة الاستثمار في الشركات الأجنبية.

ينبغي أن يخلق هذا التغيير توازناً أكثر إنصافاً في كيفية تحرك المال داخل وخارج البلاد. ومن خلال الاستثمار المباشر في العمليات الأجنبية، تقوم الشركات الصينية بتوسيع حضورها العالمي في مواقع أكثر. وعلى الرغم من انخفاض عدد الشركات الأجنبية التي تستثمر في الصين، فإن نمو الاستثمارات الصينية في الخارج يوضح القوة الاقتصادية المتزايدة للبلاد والمكانة الدولية المتنامية لعملتها.

ماذا قد تدفع اليوان أعلى

يرى البنك أن العملة قد تعزز قوتها مع ضيق الفجوة بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والصين، وهو تحول من شأنه أن يعمل على الأرجح لصالح اليوان. وتخفيفاً لبعض الضغوط، يتوقع العديد من الخبراء أن تبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في خفض أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، تتخذ صانعو السياسات في الصين خطوات لتثبيت الاقتصاد ومعالجة المشكلات المستمرة في قطاع العقارات، وهي تحركات من شأنها أن تساعد في استعادة ثقة المستثمرين في اليوان.

من المتوقع أن تصبح عملة الصين أكثر أهمية في التمويل الدولي نتيجة لتغييراتها المستمرة في استراتيجية الاستثمار. وسيمثل اليوان تعافياً كبيراً من أدنى مستوياته المتعددة السنوات الحالية إذا وصل إلى 6.85 لكل دولار بحلول أوائل عام 2026. ووفقاً للتقرير، يعتمد أداء اليوان على قدرة الصين على التنقل في هذا التحول الاقتصادي بفعالية مع الحفاظ على تدفق ثابت للأموال للاستثمارات الأجنبية. ويبدو أن القيمة طويلة الأجل للعملة ودورها كأصل احتياطي للدول تستفيد من نمط الاستثمار الجديد.