تعتزم الصين تعزيز موقفها المالي الاستباقي من خلال إصدار سندات خاصة طويلة الأجل للغاية في عام 2026

تستعد الصين لوضع خطة مالية جديدة مبنية على سندات حكومية خاصة طويلة الأجل للغاية في عام 2026، حيث صرحت وزارة المالية بأن الأموال ستوجه نحو الاستراتيجيات الوطنية الرئيسية والمهام الأمنية.

أعلنت الوزارة أن الأموال ستدعم أيضاً عمليات تحديث المعدات الكبيرة وبرامج استبدال السلع الاستهلاكية. وجاء هذا التحديث بعد اجتماع المسؤولين لتنفيذ قرارات مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي.

لم تُفصح الوزارة عن أسماء المشاريع التي ستتلقى التمويل تحديداً. كما أعلنت أنها ستعمل على خفض ديون الحكومات المحلية ومنع تراكم التزامات خفية جديدة. وتشير هذه الخطوة إلى تحول نحو نمو مستدام طويل الأجل بدلاً من التحفيز السريع قصير الأجل.

أعلنت الصين أن القيادة ستستخدم "بمرونة وكفاءة" خفض أسعار الفائدة وخفض متطلبات الاحتياطي للحفاظ على سيولة كافية في النظام. وأكدت أن defiالموازنة والإنفاق الحكومي في عام 2026 سيبقيان عند ما وصفته بـ"المستوى الضروري".

صدر البيان يوم الخميس عقب اختتام مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي. وأفاد البلاد ستواصل تقديم الدعم الاقتصادي، لكنها لن تزيد من حزمة التحفيز. كما أوضحوا أن الموقف السياسي قد تغير من الدفاع ضد الرسوم الجمركية الأمريكية إلى ضمان نمو مستقر على المدى الطويل.

الصين تضع خطة سندات وتعدل أدوات السياسة

أشارت لغة الاجتماع إلى خطة للحد من التحفيز الاقتصادي. وقال مسؤولون إن الصين تعاملت مع الضغوط الخارجية العام الماضي بالاعتماد على صادراتهاtron. وأضافوا أن السياسات الحالية ستظل سارية، وأن الحكومة تسعى إلى الحفاظ على استراتيجية نمو قائمة على التصنيع بالتزامن مع العمل على زيادة الاستهلاك.

قال دينغ شوانغ، كبير الاقتصاديين لمنطقة الصين الكبرى وشمال آسيا في بنك ستاندرد تشارترد: "كانت السياسة الاقتصادية في حالة طوارئ قبل عام بسبب حالة عدم اليقين الخارجية. أما هذا العام، فتركز السياسات بشكل أكبر على المدى الطويل"، مضيفاً أنه "لا يوجد سبب يدعو إلى أن تكون السياسات أكثر توسعاً".

حضر المؤتمر كبار القادة، بمن فيهمdent شي جين بينغ، حيث عرضوا الأولويات الاقتصادية للعام المقبل. وأوضح المسؤولون أنهم يهدفون إلى وقف تراجع الاستثمار، ودعم سوق الإسكان المتعثر، وتحقيق استقرار في معدلات المواليد المتناقصة في الصين.

شهدت أسهم العقارات الصينية استجابة سريعة. فقد ارتفع مؤشر بلومبيرغ لأسهم العقارات بنسبة تصل إلى 1.9%. وصعد سهم شركة تشاينا فانكي بنسبة 5.7% في هونغ كونغ. كما ارتفعت أسهم شركتي كي دبليو جي غروب هولدينغز وسوناك تشاينا هولدينغز بنسبة 5.3%.

عُقد الاجتماع في الوقت الذي يختتم فيه ثاني أكبر اقتصاد في العالم عاماً انتهىtronفاقت توقعات الكثيرين. وقد ساهمت قوة الصادرات في تعزيز النمو الاقتصادي.

تجاوز فائض الميزان التجاري السنوي للصين في السلع تريليون دولار لأول مرة. إلا أن الاعتماد الكبير على المشترين الأجانب ينطوي على مخاطر، لا سيما مع إثارة الصادرات الصينية الرخيصة غضب الدول التي تسعى لحماية صناعاتها.

توسع الصين خططها الاستثمارية وتعالج مخاطر الديون

تتفاقم المشاكل محلياً. فقد انهار الاستثمار في الأصول الثابتة في النصف الثاني من عام 2025، مما زاد المخاوف بشأن ضعف الطلب المحلي.

قال المسؤولون إنهم سيزيدون إنفاق ميزانية الحكومة المركزية على المشاريع الاستثمارية لمواجهة التباطؤ الاقتصادي. وأضافوا أن البنية التحتية قد تقدم قيمة أكبر الآن، مع تراجع تأثير الدعم الحكومي للمستهلكين على مبيعات التجزئة.

أعلن المؤتمر أنه سيتم "تحسين" سياسات الدعم، مما يشير إلى أنها قد لا تشهد نمواً كبيراً. وقال بعض الاقتصاديين إن البرنامج قد يُوسّع ليشمل الإنفاق على قطاع الخدمات.

وأكد المسؤولون أنهم سيولون اهتماماً بالغاً للضغوط المالية التي تواجهها الحكومات المحلية، وأنهم سيعملون على خفض مخاطر الديون بطريقة فعّالة ومنظمة. وأضافوا أنه سيتم اتخاذ عدة خطوات للحد من المخاطر التشغيلية المرتبطة بآليات التمويل المحلية.

لا يزال سوق العقارات أحد أكبر التهديدات. وقد فاجأت شركة تشاينا فانكي المستثمرين باقتراحها تأجيل سداد سنداتها. وأصدر الاجتماع توجيهات واضحة بشأن خفض المخزون. وصرح المسؤولون بأنهم سيعملون على "السيطرة على المعروض الجديد".

كما شجعوا على شراء المنازل التجارية غير المباعة وتحويلها إلى مساكن بأسعار معقولة. وكانت بلومبيرغ قد زعمت سابقاً أن الصين تدرس تقديم دعم حكومي لقروض الرهن العقاري للمشترين لأول مرة.

وقالت ميشيل لام، الخبيرة الاقتصادية لشؤون الصين الكبرى في شركة سوسيتيه جنرال، إن "التركيز على استقرار العقارات مفاجأة سارة"، مضيفة أن معرفة مدى فعالية هذه الإجراءات سيكون أمراً أساسياً، لكن هذه الخطوات تُظهر الوعي بالمخاطر وقد تساعد في إبطاء انخفاض الأسعار.