كندا ستوافق على صناديق المؤشرات المتداولة SOL التي تتضمن وظائف التخزين، بينما أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وظيفة التخزين لصندوق Grayscale الفوري ETH ETF

اتخذت كندا والولايات المتحدة مسارات متباينة في نهجهما التنظيمي تجاه صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العملات المشفرة. 

تشير التقارير إلى أن كندا تستعد لإطلاق صناديق Solana المتداولة الفورية، والتي ستتضمن خاصية التخزين عبر بنك TD، هذا الأسبوع بعد أن منحت الجهات التنظيمية الموافقة لعدد من الجهات المصدرة. في المقابل، يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية غير مستعدة للمضي قدمًا، وقد أجلت قراراتها بشأن وظائف التخزين لصندوق Ethereum (ETH) المتداول الفوري التابع لشركة غرايسكيل.

رواد كندا في مجال صناديق Solana المتداولة في البورصة

وفقًا لإريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرج، فقد أعطت هيئة الأوراق المالية في أونتاريو (OSC) الضوء الأخضر للعديد من الجهات المصدرة، بما في ذلك Purpose Investments وEvolve وCI و3iQ، لإطلاق صناديق Solana ETFs الفورية في كندا، وذلك في خطوة رائدة.

من المقرر إطلاق هذه الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في 16 أبريل 2025، وهو ما يُعدّ سابقة عالمية لمنصة Solana، وهي منصة بلوك تشين عالية الأداء تتميز بقابلية التوسع وانخفاض تكاليف المعاملات. مع ذلك، فإنّ الموافقة ليست الخبر الوحيد الجدير بالذكر حول هذه الصناديق.

تتميز صناديق الاستثمار المتداولة هذه أيضًا لأنها تأتي كاملة مع وظائف التخزين، وهي ميزة تسمح للمستثمرين بكسب مكافآت من خلال المشاركة في آلية إثبات الحصة الخاصة بـ Solana.

ذكر بالتشوناس أيضاً في تغريدته أن صناديق Solana المتداولة في البورصة ستستثمر في حيازات طويلة الأجل من عملة سولانا الرقمية (SOL) بشكل مادي. وهذا يعني أنها ستحتفظ بالعملة الرقمية الأساسية مباشرةً بدلاً من المشتقات المالية مثلtracالآجلة.

كما أكد في توضيح لاحق أن دور بنك TD في كل شيء يقتصر على نشر المعلومات فقط، بدلاً من تسهيل عملية التخزين نفسها.

تتراوح مكافآت التخزين على Solana عادةً بين 5% و7% سنويًا، مما قد يجعل صناديق المؤشرات المتداولة القادمة أكثرtracللمستثمرين الباحثين عن العوائد. ويتماشى نهج كندا تجاه صناديق المؤشرات المتداولة مع تاريخها في ابتكار العملات الرقمية، حيث وافقت على صناديق Bitcoin Ethereum في عامي 2020 و2021 على التوالي.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحذر من الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة Ethereum

وعلى عكس الجهات التنظيمية الكندية، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية موقفاً أكثر حذراً بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، لا سيما فيما يتعلق بوظائف التخزين.

وبحسب التقارير، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتأجيل عنصر التخزين في صندوق Grayscale's spot ETH ETF، مشيرة إلى مخاوف بشأن المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون، واحتمالية التلاعب بالسوق، والتصنيف التنظيمي لمكافآت التخزين.

على عكس صناديق Solana المتداولة في البورصة، يتيح التخزين في Ethereum لحامليه تجميد عملات إيثيريوم للتحقق من صحة المعاملات وكسب مكافآت تتراوح عادةً بين 4% و5% سنويًا. مع ذلك، تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التخزين طرحًا محتملاً للأوراق المالية، مما قد يُخضعه لأنظمة أكثر صرامة بموجب قوانين الأوراق المالية الأمريكية.

كما أن آلية التخزين في Ethereumهي منطقة معقدة، حيث يتعين على هيئة الأوراق المالية والبورصات تحديد ما إذا كانت مكافآت التخزين خاضعة للضريبة أم سيتم اعتبارهاtracاستثمار بموجب اختبار Howey.