توقعات بوفين من بلك روك: الأسهم الأمريكية على وشك التفوق على الأسهم الأوروبية

توقع جان بوفين من بلك روك أن تتفوق الأسهم الأمريكية على الأسهم الأوروبية، حيث يقتصر مستقبل الأسهم الأوروبية على قطاعات مثل الدفاع والبنوك. وأشار إلى أنه لم يكن هناك إيمان قوي بعد بـ 'الرهان على أوروبا بدلاً من الولايات المتحدة خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة'. 

بوفين تنبأ أن الولايات المتحدة ستشهد أقوى نمو في الأرباح خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة. وقال المحلل الاستراتيجي إن التعريفات الجمركية بنسبة 10% هي على الأرجح أفضل منطقة هبوط ممكنة، ويمكن للولايات المتحدة التكيف معها. ومع ذلك، حذر من أن التعريفات الجمركية ستكون 'قصة مختلفة' إذا تجاوزت 10%.

قال تشارلي بيليلو، كبير استراتيجيي السوق في كريتيف بلانينغ، أيضاً إن الأسهم الأمريكية كانت تتفوق على الأسهم الدولية بهامش كبير لمدة 16 عاماً متتالية. ووفقاً لبيليلو، فإن الولايات المتحدة تتجاوز الآن أكثر من انحرافين معياريين فوق المتوسط من حيث التفوق التاريخي.

بوفين يفضل الأسهم الأمريكية على الأسهم الأوروبية

ستستعيد الأسهم الأمريكية قريباً ميزتها الطويلة الأمد على نظيراتها الأوروبية، وفقاً لجان بوفين، رئيس معهد استثمار بلك روك https://t.co/ulgY1BnrSr

— بلومبرغ ماركتس (@markets) مارس 27، 2025

قال بوفين إن الأسهم الأمريكية ستستعيد قريباً ميزتها الطويلة الأمد على الأسهم الأوروبية، حيث يقتصر مستقبل الأسهم الأوروبية على قطاعات مثل الدفاع والبنوك. وأضاف أنه يتوقع أن تكون تخفيضات الأرباح الأمريكية قصيرة الأمد مع انتهاء عدم اليقين المتعلق بالرسوم الجمركية. ومع ذلك، قال بانهو باويجا، كبير استراتيجيي يو بي إس، هذا الأسبوع إنه يتوقع انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 8% أخرى مع استمرار تباطؤ استهلاك المستهلكين في ضغط الأرباح الشركاتية.

قال كيث ليرنر، كبير مسؤولي الاستثمار المشترك واستراتيجي السوق الرئيسي في خدمات ترويست الاستشارية، أيضاً إن الولايات المتحدة تفوقت على أوروبا بنسبة 20% منذ ديسمبر، لكن الأسواق لا تتحرك في خطوط مستقيمة. وأشار إلى أن الارتفاع المدفوع بالدفاع في أوروبا قد يتوقف، بينما تقدم التحفيز المالي الأمريكي فرصاً قصيرة الأجل.

"الولايات المتحدة هي المكان الذي نتوقع فيه رؤية أقوى نمو في الأرباح على أفق زمني يتراوح بين ستة إلى اثني عشر شهراً."

–جان بوفين 

ووفقاً لتقارير رويترز في 27 مارس، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 20.71 نقطة أو 0.05% إلى 42,478.39، وصعد مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 6.42 نقطة أو 0.12% إلى 5,718.66، وتقدم مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بمقدار 21.25 نقطة أو 0.09% إلى 17,920.27.

وفي الوقت نفسه، انخفضت الأسهم الأوروبية، مع ضعف في أسهم أكبر شركات صناعة السيارات في أوروبا، حيث انخفضت أسهم فولكسفاغن (VOWG.DE) بنسبة تقترب من 2%، وخسرت أسهم بي إم دبليو (BMWG.DE) ما يقرب من 3%، وانزلقت أسهم مرسيدس بنز (MBGn.DE) بأكثر من 4%.

نمت الاقتصاد الأمريكي بوتيرة أسرع من المتوقع منذ نهاية عام 2024

كشف تقرير صادر عن وزارة التجارة في 27 مارس أن الاقتصاد الأمريكي نما بوتيرة أسرع قليلاً من المتوقع في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024. وذكرت أيضاً مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) في آخر تقديراته الثلاثة أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة تسارع بوتيرة 2.4% خلال الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر. وكان ذلك أعلى بنقطة مئوية واحدة من 0.2 عن التقدير السابق، ويعود ذلك إلى مراجعة إفاقية للإنفاق الاستهلاكي، الذي نما بوتيرة 4% في الربع الرابع.

وبالإضافة إلى التغيير الإيجابي في الناتج المحلي الإجمالي، لاحظ مكتب التحليل الاقتصادي أن التضخم الأساسي كان أكثر ليونة قليلاً مما كان مُشاراً إليه سابقاً. ارتفع مؤشر أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية (باستثناء أسعار الغذاء والطاقة)، والذي تستخدمه الاحتياطي الفيدرالي كمقياس رئيسي للتضخم، بنسبة 2.6%، بانخفاض 0.1 نقطة مئوية عن التقدير السابق.

وأبلغت سي إن بي سي أيضاً أن المؤشرات الرئيسية كانت تتشبث بمكاسب هامشية بينما كانت الأسهم تتأرجح بين المكاسب والخسائر هذا الأسبوع. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة تقترب من 0.8%، بينما حقق مؤشر ناسداك مكاسب بنسبة 0.5%. كما أضاف مؤشر داو جونز الصناعي المكون من 30 سهمًا 1% هذا الأسبوع حتى الآن. وفي قطاع مؤشر S&P 500، شهدت خدمات الاتصالات، والسلع الاستهلاكية الاختيارية، والخدمات المالية أكبر المكاسب، في حين كانت المرافق الصحية والرعاية الصحية والعقارات هي الخاسرات الرئيسية. ومع ذلك، ارتفعت مبيعات المنازل الفردية الجديدة في الولايات المتحدة في فبراير، متعافية من انخفاض في يناير.