بلك روك تشير إلى تحول نموذجي مع تخصيص 84.9% من البيتكوين

في انحراف كبير عن الموقف التقليدي الحذر تجاه العملات المشفرة، بلك روك، أكبر مدير أصول في العالم، نشر ورقة بحثية تدعو إلى تخصيص استثمارات عدواني في البيتكوين ضمن محافظ الاستثمار التقليدية.

تقترح ورقة البحث، بعنوان "تخصيص الأصول مع العملات المشفرة: تطبيق تفضيلات الانحراف الموجب"، أن البيتكوين يجب أن يشكل نسبة كبيرة تبلغ 84.9% من محفظة استثمارية تتكون من 60% أسهم و40% سندات.

مقاييس البيتكوين الفريدة وعوائده القوية

أجرى باحثو بلك روك تحليلاً متعمقاً لأداء البيتكوين وعوائده. خلال هذه الفترة، وجدوا أن البيتكوين أظهر تقلبات كبيرة، بمعدل سنوي يبلغ 132%.

ما يميز البيتكوين هو انحرافه الموجب عند التعبير عنه من حيث العوائد المركبة باستمرار. على النقيض من ذلك، أظهرت عوائد الأسهم نسبة -0.43%، بينما كانت عوائد السندات عند 0.01%.

كانت اللحظة المركزية الثالثة لعوائد البيتكوين مذهلة بنسبة 144% سنوياً، مما يظهر تبايناً صارخاً مع الأسهم والسندات التقليدية. يجعل هذا الخاصية الفريدة لعوائد البيتكوين أصلًا جذابًا للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق مكاسب كبيرة.

ميل البيتكوين لتحقيق مكاسب كبيرة

سلطت الورقة البحثية أيضاً الضوء على الميل المستمر للبيتكوين لتحقيق مكاسب كبيرة. بينما تتبع العوائد غالباً أنماطاً قياسية، هناك فترات استثنائية تُسمى نظام "النعيم"، ترتفع خلالها أسعار البيتكوين أكثر من 100 مرة سنوياً. هذا المستوى من إمكانات العائد هو ما يجذب المستثمرين الذين يهدفون إلى تحقيق أرباح كبيرة.

حتى عندما يُتوقع أن ينخفض البيتكوين في السيناريو القياسي، لاحظت الورقة البحثية أن المستثمرين الذين يركزون على تعظيم الأرباح يخصصون 3% للبيتكوين. 

يظل هذا التخصيص متسقاً، حتى عندما تكون هناك فرصة بنسبة 1% فقط لظهور السيناريو عالي الربحية.

انحراف عن التقاليد

تشير توصية بلك روك بتخصيص نسبة كبيرة تبلغ 84.9% للبيتكوين في محفظة أسهم وسندات بنسبة 60/40 إلى انحراف كبير عن النهج المحافظ الذي تتخذه العديد من المؤسسات المالية تقليدياً تجاه العملات المشفرة. إنه يؤكد القبول المتزايد والاعتراف بالبيتكوين كفئة أصول مشروعة يمكن أن تقدم عوائد كبيرة.

تأتي هذه الخطوة من بلك روك بعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج بلك روك وعشرة مديري أصول بارزين آخرين لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية للبيتكوين. يشير ذلك إلى اهتمام متزايد بإدماج العملات المشفرة في استراتيجيات الاستثمار التقليدية.

بالنسبة للمستثمرين، تثير توصية بلك روك اعتبارات مهمة. بينما يكون العائد المحتمل الكبير مع البيتكوين مغرياً، من الضروري الاعتراف بالتقلبات والمخاطر الكامنة المرتبطة بالعملات المشفرة. تعني التقلبات العالية للبيتكوين أنه يمكن أن يشهد تقلبات كبيرة في الأسعار في فترة زمنية قصيرة، وهو ما قد لا يتوافق مع تحمل المخاطر لدى جميع المستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال البيئة التنظيمية للبيتكوين قيد التطور، ويمكن أن يكون للتغييرات في سياسات الحكومة أو اللوائح تأثير كبير على قيمتها وشرعيتها. يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل والاستشارة المهنية المالية قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية تتضمن العملات المشفرة.