فرح متحمسي البيتكوين مع توقف أكبر صناديق ETF عن التدفقات الخارجة – ماذا يعني هذا للبيتكوين؟ 

يجد متحمسو البيتكوين سبباً للفرح حيث توقفت أكبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) عن تدفقاتها الخارجة. وقد أثار هذا التحول الأخير في ديناميكيات السوق الفضول والتكهنات داخل مجتمع العملات المشفرة، حيث يحلل المتحمسون والمستثمرون بحماس الآثار المحتملة على البيتكوين (BTC).

أداء البيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع

في وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ القيمة الحالية للبيتكوين 39,957.51 دولاراً، مما يعكس انخفاضاً بنسبة 0.2% منذ ساعة و0.2% أخرى منذ الأمس. تبلغ قيمة البيتكوين حالياً أقل بنسبة 3.6% مما كانت عليه قبل سبعة أيام. بلغ حجم التداول الإجمالي للبيتكوين على مدار الأربع وعشرين ساعة الماضية 17,833,328,757 دولاراً.

حالياً، تبلغ القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة 1.63 تريليون دولار، مما يعكس تغيراً بنسبة -0.12% على مدار الأربع وعشرين ساعة الماضية و49.91% على مدار العام الماضي. تبلغ القيمة السوقية الحالية للبيتكوين 782 مليار دولار، مما يمثل حصة سوقية بنسبة 48.1% للبيتكوين. في المقابل، تمتلك العملات المستقرة حصة سوقية بنسبة 8.36% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة البالغة 136 مليار دولار.

بقي البيتكوين مستقراً حول 40,000 دولار في صباح السوق الآسيوي بسبب تباطؤ التدفقات الخارجة من صندوق Grayscale Bitcoin Trust البالغ حجمه 20 مليار دولار، وهو ما يعتقد المحللون أنه قد يساعد في وقف هبوط العملة لمدة أسبوعين.

تفيد تقارير بلومبرغ بأن حوالي 4.8 مليار دولار غادرت أكبر محفظة بيتكوين في العالم منذ أن أصبحت صندوقاً متداولاً في البورصة في 11 يناير، وهي محفظة موجودة منذ أكثر من عقد. فقد حوالي 20% من البيتكوين خلال نفس الإطار الزمني.

أدى تحويل الصندوق من شكل مغلق إلى شكل مفتوح إلى إغلاق تداول أربيتراج متابع على نطاق واسع وحفز عمليات التصفية من قبل تركة منصة FTX المنحلة. بلغت ذروة GBTC، أو معدل المدفوعات اليومي من الآلية، 641 مليون دولار في 22 يناير وانخفضت إلى 394 مليون دولار بحلول 25 يناير.

المشاعر السلبية لصندوق Grayscale وانهيار السوق

في نفس اليوم الذي ظهرت فيه تسعة صناديق ETF بيتكوين مباشرة أخرى، بما في ذلك تلك التابعة لشركة BlackRock Inc. وFidelity Investments، في الولايات المتحدة، بدأ صندوق Grayscale التداول بتنسيقه الجديد. تشير بيانات بلومبرغ إلى أن صافي التدفق إلى صناديق ETF المباشرة العشرة ككل يبلغ حوالي 745 مليون دولار، بينما تلقت هذه الصناديق استثمارات تزيد عن 5 مليارات دولار.

تراجعت أسهم مركبة Grayscale مقارنة بحيازات البيتكوين الأساسية للمحفظة في أوائل عام 2021 عندما كان المنتج مغلقاً. ونظراً لأن وحدات صناديق ETF تميل إلى الالتزام بالقيمة الصافية للأصول، راهن المتداولون على اختفاء الخصم في انتظار تحويل الصندوق، وهو ما حدث بالفعل.

وفقاً لجون هوفمان، المدير الإداري للمبيعات والتوزيع في Grayscale Investments، في وقت سابق من هذا الأسبوع، فإن "صندوق Grayscale Bitcoin Trust قد رسخ بالفعل مكانته كأداة حقيقية لأسواق رأس المال لنقل المخاطر في البيتكوين" و"كان يهيمن على حجم التداول". وأضاف قائلاً: "ستستمر قاعدة المساهمين المتنوعة لـ GBTC في نشر استراتيجيات تؤثر على التدفقات الداخلة والخارجة".

ارتفع البيتكوين بنسبة تقارب 160% في القيمة على مدار العام الماضي، متفوقاً على الأصول التقليدية مثل الأسهم، تماشياً مع التوقعات بأن صناديق ETF الأمريكية المباشرة ستحفز المستثمرين المؤسسيين والأفراد على اعتماد العملة المشفرة على نطاق أوسع.

منذ بداية العام، كان التوكن في تراجع ويتخلف عن الأسواق العالمية بينما ينتظر المستثمرون تحقيق الضجة. تشير تقارير Bloomberg Intelligence إلى أن صناديق ETF البيتكوين المباشرة الأمريكية حققت أنجح إطلاق لصناديق ETF في التاريخ، مقاسة بحجم التدفق ومقاييس التداول.

عندما تمت الموافقة على الصناديق في 11 يناير، وصل البيتكوين إلى ذروة داخل اليوم عند 49,021 دولاراً قبل أن ينخفض إلى أدنى مستوى عند 38,510 دولاراً في وقت سابق من هذا الأسبوع. في عام 2021، بلغ ذروته عند ما يقرب من 69,000 دولار وسط هوس العملات المشفرة في عصر الجائحة.