دخلت بيتكوين فترة هدوء – ماذا يعني ذلك لسوق العملات الرقمية؟

في الأسبوع الماضي، عبّر آرثر هايز، الرئيس التنفيذي السابق لمنصة BitMEX لتبادل العملات الرقمية، عن اعتقاده بأن بيتكوين (BTC) قد وصلت إلى أدنى مستوياتها. ومع ذلك، ذكر أيضًا أن الحركة الصعودية المتوقعة من المتوقع أن تكون تدريجية.

الآن، يشير مؤشر يُعرف باسم علاوة مخاطر التقلب (VRP) إلى نفس الاتجاه، مما يرسل إشارة لبيئة سوقية تتسم بتقلب منخفض نسبيًا في المستقبل. ويمكن اعتبار هذا تطورًا إيجابيًا من قبل المستثمرين على المدى الطويل.

أداء سوق بيتكوين بعد الانقسام

حاليًا، يبلغ سعر البيتكوين 62,552.88 دولارًا. ويمثل ذلك زيادة طفيفة بنسبة 0.5% مقارنة بساعة مضت، لكنه انخفض بنسبة 1.4% منذ أمس. ويبلغ السعر الحالي للبيتكوين ارتفاعًا بنسبة 9.7% مقارنة بقيمته قبل أسبوع.

يبلغ إجمالي قيمة السوق للعملات الرقمية عالميًا حاليًا 2.42 تريليون دولار، مع انخفاض قدره 2.28% خلال الـ24 ساعة الماضية، وارتفاع ملحوظ بنسبة 103.59% مقارنة بعام مضى. وفي الوقت نفسه، تبلغ قيمة سوق البيتكوين 1.23 تريليون دولار، مما يشير إلى هيمنة البيتكوين بنسبة 50.99%. وفي المقابل، تبلغ قيمة سوق العملات المستقرة 161 مليار دولار، لتمثل حصة بنسبة 6.65% من إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية.

وعلى هذا الأساس، يلتقط مؤشر تقلب التوقعات (VRP) الظاهرة التي تشير إلى أن تقلب الأسعار المتوقع، كما يُستدل عليه من التقلب الضمني المستحث بالخيارات على الأصل، يميل إلى أن يكون أعلى من التقلب الفعلي المحقق على المدى الطويل. ويعكس الفرق التعويض الإضافي الذي يطلبه بائعو الخيارات نظراً للمخاطر المتزايدة المرتبطة بالظروف المستقبلية غير المؤكدة وتقلبات الأسعار.

وفقًا للبيانات التي رصدها المحللون في Bitfinex، انخفضت علاوة مخاطر التقلب (VRP) لمدة شهر واحد بشكل كبير من 15% إلى 2.5% منذ تنفيذ انخفاض مكافأة التعدين في 20 أبريل بواسطة شبكة BTC blockchain. وتعتمد حسابات VRP على الفرق بين BVIV وVBRV في Volmex، والتي تقيس التقلب الضمني والفعلي لعملة البيتكوين خلال فترة 30 يومًا.

أعرب مايكل فان دي بوب، مؤسس ومدير شركة التداول MNTrading، عن إحباطه بشأن غياب اتجاه واضح في السوق بعد انخفاض مكافأة كتلة البيتكوين في منتصف أبريل.

"يتحرك البيتكوين تدريجياً نحو الحدود السفلية للنطاق لاختبار الدعم،" كتب في ذلك اليوم. وقد تركت الاضطرابات الأخيرة في قطاع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المشفرة المراقبين بمشاعر متباينة حول المستقبل.

حياة ما بعد خفض تعويض كتلة البيتكوين في عالم العملات الرقمية

كان خفض تعويض كتلة البيتكوين في 19 أبريل موضع ترقب كبير من قبل مستثمري العملات الرقمية. تاريخياً، أدت عمليات خفض المكافآت الخاصة بالبيتكوين إلى ارتفاعات ملحوظة في سوق العملات الرقمية. وعلى الرغم من الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين، يتوقع الكثيرون أن تتبع هذه الدورة نفس النمط.

في حدث يُقام كل أربع سنوات، قلل بلوكشين بيتكوين مؤخرًا انبعاث العرض لكل كتلة من 6.125 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين. وقد أدى ذلك فعليًا إلى تقليص معدل توسع عرض بيتكوين إلى النصف.

يعتقد الخبراء أن مخاوف الدين العالمية والإنفاق المالي الواسع في الولايات المتحدة ستسهم في إمكانات بيتكوين لتحقيق مكاسب كبيرة بعد التخفيض، شبيهة بسجلها السابق.

على الرغم من انخفاض مؤشر تقلب المخاطر (VRP) لشهر واحد للإيثيريوم (ETH) من 18% إلى 8.5%، إلا أنه لا يزال مرتفعًا نسبيًا مقارنة ببيتكوين. وهذا يشير إلى أن المتداولين يرون مستقبل الإيثيريوم غير مؤكد إلى حد ما.

شهدت علاوة مخاطر التقلب (VRP) لكل من بيتكوين وإيثيريوم انخفاضات دراماتيكية. انهارت علاوة بيتكوين إلى 2.5% من 15%، بينما انخفضت إيثيريوم إلى 8.5% من 18% بعد الانقسام النصفية. تعكس علاوة مخاطر التقلب (VRP) الميل لأن يتجاوز التقلب الضمني التقلب الفعلي. يشكل هذا التباين بين ما يُتوقع بشأن التقلب (الضمني) وما يحدث فعلياً (الفعل) علاوة المخاطرة. وبشكل أساسي، تقيس VRP العلاوة التي يطالب بها المستثمرون كتعويض عن المخاطر الإضافية المرتبطة بالتقلبات المستقبلية غير المؤكدة لعوائد الأصول.

كما أفادت بيتفينيكس