دخلت Bitcoin في فترة هدوء – ماذا يعني هذا بالنسبة لسوق العملات المشفرة؟

في الأسبوع الماضي، أعرب آرثر هايز، الرئيس التنفيذي السابق لبورصة العملات الرقمية BitMEX، عن اعتقاده بأن bitcoin (BTC) قد بلغ أدنى مستوياته. ومع ذلك، أشار أيضاً إلى أن الارتفاع المتوقع سيكون تدريجياً.

يشير مؤشر يُعرف باسم علاوة مخاطر التقلب (VRP) الآن إلى نفس الأمر، مما ينبئ ببيئة سوقية ذات تقلبات منخفضة نسبيًا في المستقبل. وقد ينظر المستثمرون على المدى الطويل إلى هذا التطور على أنه إيجابي.

أداء سوق Bitcoin بعد عملية التنصيف

تبلغ قيمة البيتكوين حاليًا 62,552.88 دولارًا أمريكيًا. ويمثل هذا ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.5% مقارنةً بالساعة الماضية، ولكنه يمثل انخفاضًا بنسبة 1.4% منذ أمس. وتزيد القيمة الحالية للبيتكوين بنسبة 9.7% عن قيمتها قبل أسبوع.

تبلغ القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية حاليًا 2.42 تريليون دولار، مسجلةً انخفاضًا بنسبة 2.28% خلال الـ 24 ساعة الماضية، وارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 103.59% مقارنةً بالعام الماضي. وتبلغ القيمة السوقية للبيتكوين حاليًا 1.23 تريليون دولار، ما يشير إلى هيمنة البيتكوين بنسبة 50.99%. في المقابل، تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة 161 مليار دولار، ما يمثل 6.65% من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية.

انطلاقاً من ذلك، يجسد مؤشر تقلبات الأسعار (VRP) ظاهرة أن اضطراب الأسعار المتوقع، كما يُشير إليه التقلب الضمني الناتج عن الخيارات، يميل إلى أن يكون أعلى من التقلب الفعلي المُحقق على المدى الطويل. ويعكس هذا الفارق التعويض الإضافي الذي يطلبه بائعو الخيارات نتيجةً لزيادة المخاطر المرتبطة بظروف مستقبلية غير مؤكدة وتقلبات الأسعار.

وفقًا لبيانات tracمحللون في منصة Bitfinex، انخفض مؤشر VRP الشهري بشكل ملحوظ من 15% إلى 2.5% منذ تطبيق عملية تنصيف مكافآت التعدين في 20 أبريل على شبكة بلوك تشين بيتكوين. ويعتمد حساب VRP على الفرق بين مؤشري BVIV وVBRV على منصة Volmex، واللذان يقيسان التقلب الضمني والفعلي bitcoin على مدى 30 يومًا.

أعرب مايكل فان دي بوب، مؤسس ورئيس شركة التداول MNTrading، عن إحباطه بشأن غياب اتجاه واضح في السوق بعد انخفاض مكافأة تعدين Bitcoinإلى النصف في منتصف أبريل.

كتب في ذلك اليوم: "يتحركBitcoin تدريجيًا نحو الحدود الدنيا لنطاقه لاختبار مستوى الدعم". وقد تركت الاضطرابات الأخيرة في قطاع صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية (ETF) المراقبين بآراء متباينة حول المستقبل.

الحياة الرقمية بعد تنصيف البيتكوين

كان حدث تنصيف Bitcoin في 19 أبريل حدثًا مرتقبًا بشدة من قبل مستثمري العملات الرقمية. تاريخيًا، أسفرت عمليات تنصيف Bitcoin عن ارتفاعات ملحوظة في سوق العملات الرقمية. وعلى الرغم من الانخفاض الأخير في سعر Bitcoin، يتوقع الكثيرون أن تسير دورة التنصيف هذه على نفس المنوال.

في حدث يتكرر كل أربع سنوات، خفضت سلسلة كتل Bitcoin مؤخرًا كمية البيتكوين المُصدرة لكل كتلة من 6.125 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين. وقد أدى هذا فعليًا إلى خفض معدل نمو عرض Bitcoin إلى النصف.

يعتقد الخبراء أن المخاوف بشأن الديون العالمية والإنفاق المالي المكثف في الولايات المتحدة سيساهمان في إمكانية تحقيق bitcoinمكاسب كبيرة بعد عملية التنصيف، على غرار رقمه القياسي السابق.

على الرغم من انخفاض نسبة سعر السهم إلى سعره خلال شهر واحد لعملة الإيثيريوم (ETH) من 18% إلى 8.5%، إلا أنها لا تزال مرتفعة نسبيًا مقارنةً bitcoin. وهذا يشير إلى أن المتداولين ينظرون إلى مستقبل الإيثيريوم بشيء من عدم اليقين.

شهدت علاوة مخاطر التقلبات (VRP) لكل من Bitcoin Ethereum انخفاضًاmatic . فقد تراجعت علاوة مخاطر التقلبات Bitcoinمن 15% إلى 2.5%، Ethereumمن 18% إلى 8.5% بعد عملية التنصيف. وتعكس علاوة مخاطر التقلبات ميل التقلبات الضمنية إلى تجاوز التقلبات الفعلية. ويُشكل هذا التباين بين التقلبات المتوقعة (الضمنية) والتقلبات الفعلية (الفعلية) علاوة المخاطر. وباختصار، تُحدد علاوة مخاطر التقلبات المبلغ الذي يطلبه المستثمرون كتعويض عن المخاطر الإضافية المرتبطة بعدم اليقين بشأن تقلبات عوائد الأصول في المستقبل.

بحسب ما أفادت به منصة Bitfinex