لطالما كانت شركة تسلا حجر الزاوية في مجموعة "السبعة الرائعون" (Mag 7) - وهي مجموعة من أسهم التكنولوجيا المتميزة التي defiنمو السوق على مدى العقد الماضي.
يوم الاثنين، كان سهم شركة السيارات الكهربائية الرابح الأكبر ضمن مجموعة "السبعة الرائعة" للأسهم، إذ قفز بنسبة تقارب 12% مع تزايد تفاؤل المستثمرين بأن خطط الرئيس dent لفرض تعريفات جمركية قد لا تكون شاملة كما كان يُعتقد. وقد خفف إعلان ترامب عن تعليق التعريفات الجمركية على قطاع السيارات اعتبارًا من 2 أبريل من المخاوف بشأن الأثر المالي على شركة تسلا.
مع ذلك، واجهت شركة تسلا العملاقة في مجال السيارات الكهربائية تحديات متزايدة، بدءًا من انخفاض الطلب واشتداد المنافسة وصولًا إلى قرارات الرئيس التنفيذي إيلون ماسك القيادية غير المتوقعة. فبينما تسلا في يوم من الأيام رمزًا للابتكار وإمكانات النمو الهائلة، يرى بعض المحللين الآن أن مكانتها بين شركات مجموعة ماج 7 لم تعد مضمونة كما كانت في السابق.
أشعل بنك ستاندرد تشارترد فتيل هذا التوجه، مقترحاً أن يحلّ Bitcoin محلّ تسلا في المؤشر المرموق. وأصرّ البنك على أن البيتكوين حقق عوائد أعلى مع تقلبات أقل على مدى السنوات السبع الماضية.
أصبح أداء Bitcoin أكثر ترابطًا مع أداء أسهم شركات التكنولوجيا سريعة النمو مثل إنفيديا، مما دفع المحللين إلى إعادة تقييم تصنيف هذا الأصل. ومع الوتيرة السريعة التي يُدرج بها المستثمرون المؤسسيون Bitcoin في محافظهم الاستثمارية، هل حان الوقت لتحديث جهاز ماج 7؟
قد يؤدي استبدال تسلا Bitcoin إلى تحسين أداء فيلم "العظماء السبعة"
بفضل نهجها المبتكر في مجال السيارات الكهربائية وحلول الطاقة، كانت تسلا واحدة من القوى التحويلية الحقيقية في مجموعة الشركات السبع الرائعة - أبل، ومايكروسوفت، وإنفيديا، وأمازون، وألفابت، وميتا.
إلا أن أسهمها أصبحت أكثر تقلباً، وواجهت الشركة مشاكل تتعلق بتعثرات سلسلة التوريد والقيادة المثيرة للجدل للرئيس التنفيذي إيلون ماسك.
من ناحية أخرى، برزت Bitcoin كأصل عالي الأداء وأثبتت قدرتها على تحقيق عوائد أفضل معدلة حسب المخاطر خلال نفس الفترة.
وفقًا لتحليل ستاندرد تشارترد ، يُظهر تحليل لمدة سبع سنوات للعوائد المعدلة أن Mag 7B الافتراضي يتفوق على Mag 7 بنسبة 1٪ في المتوسط، بل ويتمتع بتقلب سنوي أقل بنسبة 2٪ تقريبًا.
وأضاف أن أسهم Mag 7B قد تجاوزت أسهم Mag 7 بنحو 5٪ منذ ديسمبر 2017، وهو الوقت الذي كان فيه أعلى مستوى على الإطلاق لعملة البيتكوين أقل من 20000 دولار.
يتوافق سلوك سوق Bitcoinبشكل أكبر مع أسهم شركات التكنولوجيا منه مع أصول الملاذ الآمن
يقول جيفري كندريك، الرئيس العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، إن Bitcoin يعمل بشكل أقل كأداة تحوط تقليدية ضد عدم الاستقرار المالي وأكثر كسهم تكنولوجي.
على عكس الذهب، الذي ظل غير مرتبط إلى حد كبير بسوق الأسهم، عكست تحركات سعر Bitcoinفي كثير من الأحيان تحركات مؤشر ناسداك. وقد وجد كيندريك أن هذا الارتباطtronلدرجة أنه خلص إلى أن المستثمرين بحاجة إلى اعتبار Bitcoin جزءًا من استثماراتهم في قطاع التكنولوجيا بدلاً من اعتباره أصلًا بديلاً آمنًا.
منذ الموافقة على صناديق الاستثمار Bitcoin في أوائل عام 2024، أصبح هذا الأصل أكثر سهولة في الوصول إليه، حيث انخفضت تكاليف تداوله الآن إلى مستوى أقل من تكاليف تداول العديد من أسهم مجموعة ماج 7. وهذا، الذي يمنح Bitcoin والأصول المماثلة الأخرى قيمة جوهرية، قد يُسهم في ترسيخ مكانة Bitcoinفي محافظ المؤسسات كأصل يتمتع بإمكانات نمو مستمرة وانتشار واسع.
من أبرز نتائج تحليل ستاندرد تشارترد هو كيفية تغير ديناميكيات تقلبات Bitcoin . ففي الماضي، كان يُنظر إلى Bitcoin على أنه أصل شديد التقلب، ولذا، بدأ يُظهر، من نواحٍ عديدة، تقلبات مشابهة لتقلبات أسهم شركة إنفيديا، وهي شركة تقنية سريعة النمو. في الوقت نفسه، تُظهر تسلا سلوكًا تداوليًا أقرب إلى Ethereum، الذي كان أكثر تقلبًا من Bitcoin على مر الزمن.
هذا التدفق المتزايد للتقلبات يعني أن Bitcoin ينضج بوتيرة أسرع مما كان يتوقعه الكثيرون. وإذا ما اتجه Bitcoin نحو تقلبات أسهم شركات التكنولوجيا الراسخة، فإن ذلك يعزز جدوى إدراجه في محافظ الاستثمار الموجهة نحو التكنولوجيا.
يكتسب Bitcoin tracباعتباره العضو التالي في مجموعة "السبعة الرائعون"
تكتسب فكرة إدراج Bitcoin في مؤشر رئيسي مثل مؤشر ماج 7 trac، لا سيما مع ازدياد إقبال مديري الأصول على هذا الأصل. وقد اقترحت شركة بلاك روك (أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم) بالفعل على المستثمرين تخصيص 2% من محافظهم الاستثمارية Bitcoin. كما أطلقت شركتا 21Shares وBitwise صناديق استثمار متداولة (ETFs) تتضمن Bitcoin كأصل تقليدي إلى جانب الذهب، مما يُظهر شرعيته المتزايدة.
مع تزايد اعتماد المؤسسات على البيتكوين، ومع ازدياد عدد المستثمرين الذين يرون Bitcoin ليس فقط كأداة تحوط ولكن أيضًا كأصل ذي نمو مرتفع، فإن اقتراح ستاندرد تشارترد قد لا يكون مجرد تجربة فكرية؛ بل قد يكون لمحة عن المستقبل.
مع تطور الأسواق وانتقال الأصول الرقمية إلى منطقة المنافسة الشرسة في التمويل السائد، ربما مع مرور الوقت، لن يكون وجود Bitcoin في مجموعات مماثلة لعمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وإنفيديا استثناءً بل القاعدة.
لم يعد موقع تسلا ضمن مجموعة "السبعة الرائعون" واضحًا كما كان في السابق، بينما بات صعود Bitcoinكأصل مؤسسي مشروع أمرًا لا جدال فيه. صحيح أن فكرة ستاندرد تشارترد لإعادة هيكلة هذه المجموعة غير تقليدية، إلا أنها تستند إلى بيانات موثوقة واتجاهات سوقية دقيقة. إذا ما أبدى المستثمرون المؤسسيون انفتاحًا على هذه الفكرة، فقد نشهد لحظة يصبح فيها Bitcoin عنصرًا أساسيًا في محافظ الاستثمار الحديثة التي تركز على التكنولوجيا، وذلك قبل وقت طويل من الموعد المتوقع أصلًا.
هل يمكن أن يكون انضمام Bitcoinإلى مجموعة "ماغ 7" أمراً محتوماً مع تغير الأسواق؟ إذا صحّ تحليل ستاندرد تشارترد، فإن السؤال الحقيقي ليس ما إذا كان سيحدث ذلك، بل متى سيحدث.
