قد يكون البيتكوين هو الترقية الكبرى التالية للمغ 7—على حساب تسلا

لطالما كانت تسلا حجر الزاوية في مجموعة "المغ 7" (المغ 7) - وهي مجموعة من أسهم التكنولوجيا النخبوية التي عرّبت نمو السوق على مدى العقد الماضي. 

في يوم الاثنين، كانت سهم السيارات الكهربائية أكبر رابح في مجموعة أسهم "المغ 7" المزعومة، حيث قفز بنسبة 12٪ تقريبًا مع تفاؤل المستثمرين بأن خطط التعريفات الجمركية للرئيس ترامب قد لا تكون شاملة كما كان يُعتقد. أدى إعلان ترامب عن عزمه تعليق التعريفات الجمركية على قطاع السيارات إلى أبريل 2 تخفيف المخاوف بشأن التأثير المالي على تسلا.

ومع ذلك، واجهت العملاق في السيارات الكهربائية تحديات متزايدة، من انخفاض الطلب والمنافسة المتزايدة إلى قرارات القيادة غير المتوقعة لإيلون ماسك. بينما تسلا كانت في يوم من الأيام النموذج المثالي للابتكار وإمكانات النمو المرتفع، يجادل بعض المحللين الآن بأن مكانها في المغ 7 لم يعد آمناً كما كان من قبل.

أشعل ستاندرد تشارترد الفتيلة، مقترحاً أن يحل البيتكوين محل تسلا في الفهرس النخبوي. أصر البنك على أن البيتكوين حقق عوائد أعلى مع تقلبات أقل على مدى السنوات السبع الماضية. 

أصبح البيتكوين أكثر انسجاماً مع أداء أسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع مثل إنفيديا، مما دفع المحللين إلى إعادة تقييم تصنيف الأصل. مع السرعة التي يدمج بها المستثمرون المؤسسون البيتكوين في محافظهم، هل تأخرت المغ 7 منذ فترة طويلة عن إجراء ترقية؟

استبدال تسلا بالبيتكوين يمكن أن يعزز أداء "المغ 7"

مع نهجها المبتكر في السيارات الكهربائية وحلول الطاقة، كانت تسلا واحدة من القوى التحولية الحقيقية في "المغ 7" - أبل، مايكروسوفت، إنفيديا، أمازون، ألفابت، وميتا. 

ومع ذلك، أصبح سهمها أكثر تقلباً، وشهدت الشركة مشاكل في سلسلة التوريد وقيادة إيلون ماسك المثيرة للجدل. 

من ناحية أخرى، برز البيتكوين كأصل عالي الأداء وأثبت قدرته على تقديم عوائد أفضل من حيث المخاطر خلال نفس الفترة.

وفقاً لتحليل ستاندرد تشارترد، يُظهر تحليل العوائد المعدلة على مدى سبع سنوات أن مجموعة المغ 7B الافتراضية تتفوق على المغ 7 بنسبة 1٪ في المتوسط ولديها تقلب سنوي أقل بنسبة تقترب من 2٪.

وأضاف أن المغ 7B تجاوزت أسهم المغ 7 بنسبة حوالي 5٪ منذ ديسمبر 2017، وهي الفترة التي كان فيها أعلى مستوى للبيتكوين أقل من 20,000 دولار.

سلوك سوق البيتكوين يتماشى أكثر مع أسهم التكنولوجيا من الأصول الآمنة

يقول جيفري كيندريك، كبير مسؤولي البحث حول الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، إن البيتكوين يعمل أقل كونه تغطية تقليدية ضد عدم الاستقرار المالي وأكثر كونه سهم تكنولوجيا. 

على عكس الذهب، الذي ظل غير مرتبط إلى حد كبير بسوق الأسهم، فإن تحركات أسعار البيتكوين غالباً ما تعكس تحركات ناسداك. وجد كيندريك أن الارتباط قوي جداً لدرجة أنه خلص إلى أن المستثمرين بحاجة إلى التفكير في البيتكوين كجزء من تخصيصهم للتكنولوجيا بدلاً من كونه بديلاً لأصل آمن.

منذ الموافقة على صناديق البيتكوين المتداولة في أوائل عام 2024، أصبح الأصل أكثر سهولة، حيث أصبحت تكاليف تداوله الآن أقل من العديد من أسهم المغ 7. يمنح هذا الوصول الإضافي قيمة جوهرية معينة للبيتكوين والأصول المماثلة، مما قد يساعد في ترسيخ مكانة البيتكوين في المحافظ المؤسسية كأصل له إمكانات صعود مستمرة واعتماد.

واحدة من النتائج الرئيسية لتحليل ستاندرد تشارترد هي كيف تتغير ديناميكيات تقلب البيتكوين. في يوم من الأيام، كان البيتكوين يُرى كأصل متقلب بشكل استثنائي، وبالتالي، من نواحٍ عديدة، يبدأ في إظهار تقلب مشابه لأسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع مثل إنفيديا. في الوقت نفسه، كانت تسلا تعرض سلوك تداول أشبه بالإيثريوم، الذي كان أكثر تقلباً من البيتكوين بمرور الوقت.

هذا التدفق في التقلب يعني أن البيتكوين ينضج أسرع مما اعتقد الكثير من الناس أنه ممكن. إذا اتجه البيتكوين نحو تقلب أسهم التكنولوجيا الراسخة، فإن ذلك يعزز الحالة لحيازته في المحافظ الموجهة للتكنولوجيا.

البيتكوين يكتسب زخماً كعضو التالي في المغ 7

فكرة تضمين البيتكوين في فهرس رئيسي مثل المغ 7 تكتسب زخماً، خاصة مع دفء مديري الأصول تجاه الأصل. اقترحت بلك روك (أكبر مدير أصول في العالم) بالفعل للمستثمرين وضع 2٪ من محافظهم في البيتكوين. أطلقت 21Shares و Bitwise صناديق متداولة تشمل البيتكوين كأصل تقليدي إلى جانب الذهب، مما يظهر شرعيته المتزايدة.

مع نمو الاعتماد المؤسسي ورؤية المزيد من المستثمرين للبيتكوين ليس فقط كغطاء ولكن أيضاً كأصل عالي النمو، قد لا يكون اقتراح ستاندرد تشارترد مجرد تجربة فكرية؛ قد يكون لمحة عن المستقبل. 

مع تطور الأسواق وتحرك الأصل الرقمي بعيداً نحو منطقة المصارعة الرئيسية للمالية السائدة، ربما في وقت لاحق، لن يكون مفهوم العثور على البيتكوين في مجموعات مماثلة لعمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت وإنفيديا استثناءً بل هو القاعدة.

موقع تسلا في المغ 7 أقل يقيناً مما كان عليه في السابق، وصعود البيتكوين كأصل مؤسسي شرعي لا جدال فيه. فكرة ستاندرد تشارترد لإعادة هيكلة المغ 7 غير تقليدية، لكنها تستند إلى بيانات سليمة واتجاهات السوق. إذا وافق المستثمرون المؤسسون على البقاء منفتحين على الفكرة، فقد نشهد مناسبة حيث يصبح البيتكوين عنصراً أصيلاً في محافظ التكنولوجيا الحديثة الثقيلة قبل وقت طويل مما كان متصوراً أصلاً.

هل يمكن أن يكون مكان البيتكوين في المغ 7 مقدراً له مع تغير الأسواق؟ إذا كان تحليل ستاندرد تشارترد قائماً، فإن السؤال الحقيقي ليس ما إذا كان بل متى.