تصوير ستيوارت إيسيت/فورتشن أقوى النساء عبر فليكر.يواجه بيركشاير هاثاواي مشكلة عميقة مع انهيار سوق السندات الياباني ، وترفض وارن بافيت إلقاء نظرة على Bitcoin، والتي عبرت للتو 111000 دولار.
تهدد الزيادة التاريخية الحالية في عائدات السندات اليابانية بتفجير الاستراتيجية الدقيقة التي استخدمها وارن لتبرير رهاناته التي تبلغ قيمتها مليار دولار على دور التداول الخمسة في اليابان.
في حين أن المستثمرين العالميين يتغمرون في الحصول على أرباح السجلات المصرفية ، فإن وارن يقوم بالعكس تمامًا - وهو يتخلى عن تعرضه للتشفير الوحيد ويضاعف المسرحية التي تنزف الآن من جميع الجوانب.
جمع وارن 281.8 مليار ين في أكتوبر 2024 ، ثم تابع بمبلغ أصغر بكثير 90 مليار ين في أبريل 2025 من خلال السندات المقونة بالين. تم استخدام هذه الأموال لبناء مواقع تقارب 10 ٪ في Mitsubishi و Mitsui و Itochu و Marubeni و Sumitomo.
عملت في البداية. الاقتراض بفائدة 0.5 ٪ ، شراء الأسهم التي تدفع ~ 5 ٪ في أرباح الأسهم. cashسهل. ولكن الآن ، مع ارتفاع عائدات السندات اليابانية بسرعة ، فإن الاستراتيجية التجارية التي يتم تحضيرها. تكلفة قضايا السندات الجديدة أكثر. انتشار الاهتمام يتقلص. الربح يختفي.
الأسهم اليابانية تنخفض مع عائدات تقتل تقييم الأسهم
أسهم منازل التجارة الخمسة لا تصمد أيضًا. في عام 2025 وحده ، انخفضت Mitsui بنسبة 20 ٪ ، فقدت Itochu 16 ٪ ، والباقي ينزلق. عادة ما تشير العوائد العليا إلى سياسة أكثر تشددًا ، وتقتل السياسة الأكثر تشددًا من تقييمات الأسهم - وخاصة تلك المبنية على أرباح مستقرة.
يتم تحميل محفظة بيركشاير في اليابان مع هؤلاء. يزداد الأضرار سوءًا عندما تعامل في التوترات التجارية الناتجة عن أحدث تعريفة دونالد ترامب ، والتي هزت الأسواق اليابانية في وقت سابق من هذا العام وأجبرت الشركات مثل أساهي وسوتوري على الابتعاد عن صفقات السندات تمامًا.
لم تتراجع بيركشاير ، لكن السندات البالغة 90 مليار ين التي أصدرتها في شهر أبريل كانت أصغر الشركة على الإطلاق. هذه ليست مرنة. هذا تحذير. يتحول الموقف بسرعة إلى درجة أن نفس الأصول التي يطلق عليها وارن تسمى "المقتنيات طويلة الأجل" تنخفض الآن إلى ما دفعه. وعلى الرغم من أنه يزعم دائمًا أنه يحب الأسهم الرخيصة ، إلا أن هذه الأشياء قد تصبح أرخص مما يرغب في الاعتراف به.
تقلبات العملة وضغط السندات يضعف تحوط بيركشاير
هناك قضية أخرى لا يمكن أن تتفادى بيركشاير: الين. تعتمد سندات الشركة وتوزيعاتها على الين ، والتي كان من المفترض أن تكون بمثابة تحوط. إذا انخفض الين ، فسيكون سداد ديون بيركشاير أسهل. هذا التحوط يعمل فقط عندما يبقى الين ضعيفًا.
ولكن في يوليو 2024 ، عندما فاجأ بنك اليابان الأسواق برفع معدل ، حصل الين علىtronGer ، بسرعة. إذا استمرت العوائد ، فيمكن أن يتسلق الين مرة أخرى. هذا يحول التحوط ضد وارن. إنه يخفض قيمة الدولار للأرباح ، ويؤذي العائدات ، ويرسد مع قدرة الشركة على موازنة كتبها الأجنبية.
ومع ذلك ، على الرغم من المخاطر المتزايدة ، كان وارن عنيدًا. لم يبيع مواقفه اليابانية. لم يبتعد عن استراتيجية السندات. ومن المؤكد أنه لا يلمس Bitcoin، الذي وضع فقط مستويات متتالية على الإطلاق هذا الأسبوع. هذا بعد أن ألقيت بيركشاير حصتها بالكامل في NU Holdings ، شركة Fintech البرازيلية وراء Nubank الصديقة للتشفير.
تنفجر Bitcoin بعد خروج Warren Nubank ويتخلص من Crypto
أغلقت شركة وارن خارج Nubank في الربع الأول من عام 2025 ، حيث تمشي بأرباح بقيمة 250 مليون دولار. انتهت هذه الخطوة رسميا من بيركشاير الواحد والرابط فقط إلى Crypto.
بينما كان وارن cash ، Bitcoin إلى 109،800 دولار ، ثم قفزت مرة أخرى إلى 111،762 دولار يوم الأربعاء ، وتغذيها المصالح المؤسسية المتجددة ودعم قانون العبقري في مجلس الشيوخ. يضع مشروع القانون قواعد جديدة لـ StableCoins وكان دفعة كبيرة للثقة في الفضاء.
استفاد التجار أيضًا من الزخم ، حيث تم تصنيف أكثر من 900 مليون دولار في المراكز القصيرة ، بناءً على بيانات من CoingLass. اتبع Ethereumو XRPو Solana جميعها تقدم Bitcoin، حيث تسلق سوق التشفير.
وفي الوقت نفسه ، عززت بيركشاير كومةها cash إلى 347.8 مليار دولار ، معظمها محتجزة في سندات الخزانة الأمريكية ، بعد تفريغ أسهم Citigroup و Bank of America.
كان وارن قد أطلق على Bitcoin ذات مرة "سم الفئران المربعة" ، ولا يبدو أن رأيه قد تطور. على الرغم من التجمع ، على الرغم من اللائحة ، على الرغم من جيمي ديمون ، والرئيس التنفيذي Bitcoin منذ فترة طويلة والرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan ، وأخبر العملاء أنه يمكنهم الآن شراء العملة من خلال البنك ، لم يتزحزح وارن.
في أحدث اجتماع للمساهمين في بيركشاير ، سأل أحد الحاضرين يدعى جاكي هان عن عقارات الشركة. ضحك وارن وقال إذا كان عليه أن يختار بين العقارات والأسهم مدى الحياة ، فسيذهب مع الأسهم في كل مرة.
وقال وارن: "هناك فرصة أكبر بكثير ، على الأقل في الولايات المتحدة ، والتي تقدم نفسها في سوق الأمن أكثر من العقارات".
