أرثر هايز يحذر من أن بيتكوين قد تنهار إلى مستويات 80 ألف دولار قبل الوصول إلى القاع

بدأ البيتكوين (BTC) الأسبوع تحت الضغط حيث مدد ركوداً استمر شهراً. لقد دفع السوق نحو أضعف فترة له منذ عام 2022. بعد تسجيل ارتداد قصير في عطلة نهاية الأسبوع، انزلق BTC مرة أخرى تحت 86,000 دولار قبل التعافي قليلاً. ومع ذلك، لا يزال يتداول بأقل بنسبة 30% من أعلى مستوياته القياسية التي سجلت في أوائل أكتوبر.

في خضم هذا الموقف المتفجر، طرح أحد المراقبين الكبار المؤثرين في عالم العملات المشفرة، آرثر هايز، بعض آرائه. هو لا يتوقع راحة فورية. في منشور، قال هايز إن ظروف السيولة أظهرت فقط "تحسناً طفيفاً"، على الرغم من أنه أشار إلى تطورين يستحقان المتابعة. سلط الضوء على أن البنوك الأمريكية زادت الإقراض في نوفمبر، ومن المتوقع على نطاق واسع أن توقف الاحتياطي الفيدرالي التشديد الكمي في 1 ديسمبر.

آرثر هايز يرى انخفاضاً في سعر BTC

على الرغم من ذلك، يرى أن البيتكوين سيقضي المدى القريب يتأرجح دون 90,000 دولار. يخمن أن BTC قد ينخفض إلى نطاق الـ 80,000 دولار المنخفض، لكنه يعتقد أن منطقة الـ 80 ألف دولار ستثبت في النهاية. انخفض سعر البيتكوين بنسبة حوالي 21% خلال آخر 30 يوماً.

كان هايز صريحاً في نظره الأوسع لدورة السوق. جادل بأن ظروف الائتمان أهم من معدل الفائدة المرجعي بنفسه. وكتب: «قد نصل إلى أعلى مستوى تاريخي إذا كانت فائدة الاحتياطي الفيدرالي عند 10% إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتسهيل كمي غير محدود في نفس الوقت».

تحسينات طفيفة في سيولة الدولار:
– توقف QT من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 1، الأربعاء القادم سيكون على الأرجح آخر هبوط في الميزانية العمومية
– البنوك الأمريكية زادت الإقراض في نوفمبر

إذا تحركنا بشكل جانبي تحت 90 ألف دولار، ربما يكون هناك غطسة أخرى إلى نطاق الـ 80 ألف دولار المنخفض، لكنني أعتقد أن 80 ألف دولار ستثبت. قد أبدأ في الشراء التدريجي، لكنني سأحتفظ بالذخيرة حتى العام الجديد

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) نوفمبر 24، 2025

نظر أيضاً إلى العودة المتوقعة لـ HYPE. هايز أوضحت أن الرياضيات البسيطة يمكن أن تظهر أن الطريقة الوحيدة التي يمكن لـ HYPE التغلب بها على عدم اليقين هي النمو الهائل في الإيرادات. ذكر أنه حتى لو أقسم فريق HYPE باليمين على عدم البيع، فلا شيء يربطهم بذلك. وأضاف أن هذا يعني 0% من الضغط اليومي. انخفض سعرها بأكثر من 25% خلال الـ 30 يوماً الماضية. يتداول HYPE حول 32 دولاراً في وقت إعداد التقرير.

الخوف الشديد لا يزال يهيمن

تمكنت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة من استعادة علامة 3 تريليونات دولار الحاسمة. ارتفع حجم التداول على مدار 24 ساعة بنسبة 34% ليصل إلى 150 مليار دولار. يُنظر إلى الانخفاض القاسي في وقت سابق من هذا الشهر على أنه أحد الأسوأ منذ انهيار FTX. أدى البيع إلى القضاء على عشرات المليارات من الدولارات في مراكز العقود الآجلة وترك الاهتمام المفتوح أقل بكثير من مستويات أكتوبر. لا يزال مؤشر الخوف والطمأنينة يتأرجح في منطقة «الخوف الشديد».

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تروي القصة نفسها حيث سحب المستثمرون القلقون أكثر من 3.5 مليار دولار من صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة خلال الأسابيع الأخيرة. أعادت هذه الحركة عكس ما كان أحد أقوى فترات التدفقات الداخلة منذ إطلاق المنتجات العام الماضي. 

الوضع الكلي ليس مساعداً حيث تنتظر الأسواق الإشارة التالية للسياسة من الاحتياطي الفيدرالي. في هذه الأثناء، حافظ عدم اليقين على الأصول عالية المخاطر في حالة من عدم الارتياح. أشار محللو بنك دويتشه الأسبوع الماضي إلى مجموعة من العوامل وراء الانخفاض في البيتكوين. سلطوا الضوء على نبرة عامة لتجنب المخاطر حيث تتمايل تقييمات التكنولوجيا.

الإشارات المتشددة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عطلت التقدم في تشريعات العملات المشفرة في الكونغرس. من ناحية أخرى، كانت موجة جني الأرباح من حاملي العملات طويلة الأجل جزءاً كبيراً من الانهيار.