أخيرًا، شهد عام شركة آبل انفراجة. فبعد أشهر من التراجع الحاد في الأسواق، بدأت أسهم الشركة بالتعافي تدريجيًا من آثار الرسوم الجمركية القاسية. كانت الخسائر واضحة: انخفاض أرباح الربع الثالث من السنة المالية بمقدار 800 مليون دولار، وتراجع سعر السهم بنسبة 17% بحلول أغسطس.
وجاء الضغط مباشرة منdent دونالد ترامب، الذي انتقد شركة آبل مراراً وتكراراً لتصنيعها أجهزة آيفون خارج الولايات المتحدة وحذر من فرض المزيد من الرسوم الجمركية إذا لم تنقل الشركة الإنتاج إلى الداخل.
تغير كل شيء في السادس من أغسطس. ففي ظهور مُعدّ بعناية في المكتب البيضاوي، وقف الرئيس التنفيذي تيم كوك بجانب ترامب وأعلن رقماً لم يتوقعه أحد: 100 مليار دولار. هذا هو المبلغ الذي قال تيم إن الشركة ستستثمره في قطاع التصنيع الأمريكي.
مع إغلاق السوق في نهاية الشهر، ارتفعت أسهم آبل بنسبة 9.4%، مسجلةً أفضل أداء شهري لها منذ يونيو 2024. واعتبرت وول ستريت هذا الارتفاع بمثابة هدنة. وكان الالتزام الجديد باستثمار 100 مليار دولار، بالإضافة إلى توسيع اتفاقية آبل مع شركة كورنينج، موردها الرئيسي للزجاج، كافياً لتغيير التوقعات.
قال جورج سيبولوني، مدير محفظة استثمارية: "الصورة أوضح بكثير من وجهة نظر التعريفات الجمركية. كانت شركة آبل هدفاً لترامب، لكن تيم وافق على ذلك، والآن يبدو أنها لم تعد كذلك، مما يزيل عقبة كبيرة"
قبل الصفقة، أداء أسهم شركة آبل في عام 2025 متذبذبًا للغاية. فحتى بعد الارتفاع الذي شهدته في أغسطس، ظلت الأسهم منخفضة بنسبة 9.3% خلال العام، مما جعلها من بين أضعف الشركات أداءً في مؤشر ناسداك 100. وقد شكّل هذا التراجع تناقضًا صارخًا مع مسيرة الشركة الممتدة لخمس سنوات بين عامي 2020 و2024، حين ارتفعت أسهمها بأكثر من 240%، لتضعها ضمن أفضل 20 شركة في المؤشر بأكمله.
كانت هناك شكوكٌ أيضاً حول استراتيجية آبل في مجال الذكاء الاصطناعي. ولم يُسهم نمو المبيعات في تحسين الوضع. وظل سعر السهم مرتفعاً. فرغم كل الخسائر التي تكبدتها الشركة هذا العام، لا تزال أسهمها تُتداول عند 29 ضعفاً من الأرباح المتوقعة. وهذا أعلى بكثير من متوسط الشركة المصنعة لهواتف آيفون خلال السنوات العشر الماضية، والبالغ 21 ضعفاً، وأعلى أيضاً من مضاعف مؤشر ناسداك 100 الحالي البالغ 27 ضعفاً.
تتجه شركة آبل نحو تحديثات الذكاء الاصطناعي مع تحسن التوقعات المالية
لكن مزاج وول ستريت بدأ يتغير. ففي أواخر الشهر الماضي، سجلت شركة آبل أسرع نمو ربع سنوي في إيراداتها منذ أكثر من ثلاث سنوات. وحافظت مبيعات آيفون على قوتهاtronوأظهر الصيني زخماً حقيقياً. وقد ساهم هذا التقرير في إعادة التفاؤل إلى مسار الأرباح. ومع ذلك، لا تزال مشكلة الذكاء الاصطناعي هي العقبة الأكبر.
قبل أسبوعين، أفادت بلومبيرغ أن شركة آبل تعمل على تطوير شامل لمنتجاتها في مجال الذكاء الاصطناعي. تشمل الخطة دمج الروبوتات في منظومتها، وتحديث سيري ليُحاكي سلوك الإنسان، وإطلاق مكبر صوت ذكي جديد مزود بشاشة مدمجة. كما تجري الشركة محادثات أولية مع جوجل لاستخدام نموذج جيميني للذكاء الاصطناعي لتشغيل سيري الجديد.
يبدو أن الكثير من المخاوف قد تبددت. قالت فبين توقعات آبل الإيجابية، وتحسن الوضع الجمركي، واهتمام الشركة المتزايد بالذكاء الاصطناعي، جاءت هذه العوامل الإيجابية تباعاً، وهو ما قد يدفع السهم إلى مزيد من الارتفاع. أعتقد أن الزخم ما زال في بدايته".
تُظهر توقعات المحللين نفس الاتجاه. فقد ارتفعت تقديرات أرباح شركة آبل لعام 2026 بنسبة 2.1% خلال الشهر الماضي، كما ارتفعت توقعات الإيرادات بنسبة 2.9%. يشير هذا التعديل إلى أن المستثمرين يعودون تدريجياً إلى الاستثمار في السهم، حتى وإن لم يعد خيارهم المفضل.
لكن الأمور لم تتضح تمامًا بعد. لا يزال هناك خطر كبير قائم، وهو دعوى قضائية رفعتها وزارة العدل الأمريكية ضد شركة ألفابت. تهدد هذه القضية بشكل مباشر عائدات شركة آبل السنوية البالغة 20 مليار دولار من جوجل مقابل إبقاء محرك بحثها هو المحرك الافتراضي لأجهزة آيفون. إذا أُلغيت هذه الاتفاقية الحصرية، فسيختفي هذا الدخل. من المتوقع أن يصدر القاضي أميت ميهتا في واشنطن حكمًا هذا الشهر. هذا القرار وحده كفيل بإنهاء أي ارتفاع محتمل في سعر السهم.
قالت تونكل إن الشركة لا تزال تجذب المستثمرين الذين يتجهون نحو الاستثمار في الشركات ذات الأداء المرتفع. وأضافت: "من الصعب وصف أسهم آبل بالرخيصة، لكن الكثير من شركات التكنولوجيا تبدو باهظة الثمن، وآبل مثال يُحتذى به في الجودة. إذا ما أخذت شركات مثل إنفيديا استراحة، فإن آبل ستكون خيارًا طبيعيًا للمستثمرين للانتقال إليه"
