قامت شركة أبولو جلوبال مانجمنت، إحدى أكبر شركات إدارة الأصول البديلة في العالم، برهان استراتيجي ضد ديون العديد من شركات برامج المؤسسات، مشيرة إلى المخاوف المتزايدة بشأن كيفية إضعاف الذكاء الاصطناعي لأجزاء من قطاع التكنولوجيا.
مزودي البرامج بما في ذلك إنترنت براندز وسونيك وول وبيرفورس، لأنها كانت تخشى أن تواجه نماذج الأعمال التقليدية لتلك المؤسسات ضغوطًا على الأرباح مع منصات الذكاء الاصطناعي بأتمتة الوظائف التي كانت تُباع سابقًا كخدمات برمجية ذات هامش ربح عالٍ .
ومع ذلك، فقد تم إغلاق الرهانات التي كانت تمثل جزءًا صغيرًا من محفظة الائتمان البالغة 700 مليار دولار والتي تم الاحتفاظ بها طوال معظم العام.
تحذر شركة أبولو من أن الذكاء الاصطناعي قد يضر بصناعة برامج المؤسسات
تزعم شركة أبولو أن الذكاء الاصطناعي يشكل مخاطر على برامج المؤسسات ، التي كانت الهدف الأكبر لرأس المال الخاص خلال العقد الماضي. وقد جادل مقرضون آخرون من القطاع الخاص بالأمر نفسه، مشيرين إلى أن البرمجيات تبرز كواحدة من أكثر القطاعات عرضة لتأثيرات الذكاء الاصطناعي، حيث يمكن لهذه التقنية أتمتة العديد من الوظائف التي تُدار حاليًا بواسطة أدوات البرمجة وبرامج دعم العملاء والأنظمة المالية الروتينية.
ومع ذلك، فإن رهانات أبولو على المكشوف لم تكن سوى جزء صغير من محفظة ائتمانها البالغة 700 مليار دولار - أقل من 1٪ - وفقًا لشخص مطلع على الأمر، حيث تم استخدام بعض الأموال كتحوطات.
مع ذلك، انخفضت قيمة قروض البرمجيات التي راهنت عليها شركة أبولو في بعض الأحيان هذا العام، لكنها تتداول الآن جميعها بأكثر من 80 سنتًا للدولار، مما يُبدد المخاوف بشأن أي صعوبات على المدى القريب. على الرغم من أن شركات الاستحواذ المتخصصة اقترضت منذ أوائل العقد الثاني من الألفية الثانية مئات المليارات من الدولارات للاستحواذ على شركات البرمجيات، حيث يُولي المُقرضون أهمية متزايدة للإيرادات المتكررة وهوامش الربحtron.
لا تزال شركة أبولو تُدرك أن الذكاء الاصطناعي قد يُفيد شركات البرمجيات، لكن كبار مسؤوليها قرروا تقليص استثماراتهم فيه، مفضلين عدم اتخاذ مواقف مؤثرة في القطاع. حتى أن مارك روان علّق في مؤتمر عُقد مؤخراً قائلاً: "لا أعرف ما إذا كان هذا سيؤثر على برمجيات المؤسسات، التي قد تستفيد أو تتضرر بشدة من هذا التطور. وبصفتي مُقرضاً، لستُ متأكداً من رغبتي في التواجد هناك لأرى ما سيحدث".
تعمل شركة أبولو على خفض نسبة التعرض للبرمجيات في محافظها الائتمانية إلى أقل من 10%.
قلّصت شركة أبولو انكشافها تدريجياً على هذا القطاع من خلال الإقراض طوال العام. في بداية عام 2025، كان ما يقرب من خُمس صناديق الائتمان الخاصة التابعة لأبولو مرتبطاً بمجموعات البرمجيات، لكن هذا الانكشاف انخفض الآن إلى النصف تقريباً، وفقاً لما ذكره روان في اجتماعات مغلقة مع المستثمرين في غولدمان ساكس يوم الأربعاء، بحسب مصدر حضر الاجتماع.
بحسب روان، تهدف الشركة إلى خفض نسبة انكشافها على البرمجيات في صناديقها الائتمانية إلى أقل من 10% من صافي الأصول. وقد أجرت الشركة تقييماً داخلياً للشركات الأكثر عرضة لتأثيرات الذكاء الاصطناعي، ويشاركها العديد من المستثمرين الآخرين مخاوف مماثلة.
في مؤتمر لصحيفة فايننشال تايمز في أكتوبر، حذرdentشركة بلاكستون، جوناثان غراي، من أن المستثمرين يقللون من شأن إمكانية حدوث اضطراب بسبب التكنولوجيا، مصرحاً بأنه تحدى صانعي الصفقات لتحديد مخاطر الذكاء الاصطناعي بشكل بارز في مذكراتهم الاستثماريةdentشركات معينة باعتبارها معرضة للخطر بشكل خاص.
وعلق غراي قائلاً: "لقد أخبرنا فرق الائتمان والأسهم لدينا: تناولوا موضوع الذكاء الاصطناعي في الصفحات الأولى من مذكرات الاستثمار الخاصة بكم. إذا فكرتم في الشركات القائمة على القواعد - القانونية والمحاسبية ومعالجة المعاملات والمطالبات - فسيكون لهذا الأمر تأثير عميق."
