تقود الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي جولات تمويل رأس المال المخاطر 2025، حيث بلغت بالفعل 192.7 مليار دولار
- استثمر مستثمرو رأس المال المخاطر مبلغًا قياسيًا قدره 192.7 مليار دولار في شركات ناشئة تعمل بالذكاء الاصطناعي خلال عام 2025.
- تزدهر شركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Anthropic وxAI، لكن العدد الإجمالي للشركات التي تتلقى تمويلًا من رأس المال المخاطر يتجه ليكون الأدنى منذ سنوات.
- حذر الرئيس التنفيذي للاستثمار في GIC، برايان يو، من وجود "فقاعة تضخيم" محتملة في المشاريع المبكرة للذكاء الاصطناعي.
شهد تمويل رأس المال المخاطر للشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي ارتفاعاً هائلاً هذا العام، وتجاوز 190 مليار دولار على مستوى العالم حتى تاريخه بنهاية الربع الثالث، وفقاً للبيانات المتاحة.
وهذا يمثل المرة الأولى التي يستحوذ فيها قطاع الذكاء الاصطناعي على أكثر من 50% من أموال رأس المال المخاطر في عام واحد. ومع ذلك، حذر المراقبون من وجود "فقاعة تضخيم" محتملة قد تسبب مشاكل في المستقبل.
رأس المال المخاطر ينفق مليارات الدولارات، لكن معظمها يذهب لتمويل الذكاء الاصطناعي
في الولايات المتحدة، وهي أكبر سوق في العالم، جذبت الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي أكثر من 60% من مبلغ 250.2 مليار دولار في تمويل رأس المال المخاطر، مما يؤكد هيمنة القطاع.
على مستوى العالم، استثمرت شركات رأس المال المخاطر 192.7 مليار دولار في الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي حتى الآن هذا العام، محققة أرقاماً قياسية عالمية جديدة، وجعلت عام 2025 مرشحاً ليكون أول عام تتجاوز فيه أكثر من نصف إجمالي أموال رأس المال المخاطر قطاع صناعة الذكاء الاصطناعي، وفقاً لبيانات مزود البيانات PitchBook.
ذهب الغالبية العظمى من هذا رأس المال مباشرة إلى الشركات الناشئة الناشئة مثل Anthropic وxAI، التي حصلت كل منهما على مليارات الدولارات في تمويل هذا الربع، بينما واجهت بعض الشركات الناشئة الأقل شهرة صعوبات. وكان هذا الأمر أكثر وضوحاً بالنسبة للشركات التي لا تركز على الذكاء الاصطناعي.
"في كل مكان ننظر إليه، السوق منقسم بشدة،" قال كايل سانفورد، مدير الأبحاث في PitchBook، قالت. "أنت إما في مجال الذكاء الاصطناعي أو لست كذلك. أنت إما شركة كبيرة أو لست كذلك."
بينما يُعد النمو في تمويل الذكاء الاصطناعي دليلاً على حماس المستثمرين لإمكانياته، فإن السوق "المنقسم" الذي وصفه سانفورد أصبح مصدر قلق متزايد، لأنه يعني أن الشركات والشركات الناشئة التي ليست متجذرة بعمق في مجال الذكاء الاصطناعي ستواجه صعوبة في جذب رأس المال.
وتظهر البيانات بالفعل أن العدد الإجمالي للشركات التي حصلت على تمويل من رأس المال المخاطر على مستوى العالم في عام 2025 قد يكون الأدنى الذي شوهد في السنوات الأخيرة، وكذلك عدد شركات رأس المال المخاطر التي تجمع أموالاً جديدة.
حوالي 30% من جميع صفقات رأس المال المخاطر في عام 2025 ذهبت إلى شركات الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن تركيز الدولارات أعلى بكثير بسبب جولات التمويل الضخمة.
في الربع الأخير، خصص مستثمرو رأس المال المخاطر في الولايات المتحدة 62.7% من أموالهم المستثمرة لشركات الذكاء الاصطناعي، وخصص المستثمرون العالميون 53.2%.
فقاعة التضخيم المحتملة التي قد تجذب صراعات مستقبلية
لا شك أن المستثمرين يسابقون الزمن للعثور على أفضل شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي أو تلك ذات الإمكانات الربحية، ويضعون أموالهم حيث يضعون أقوالهم. ومع ذلك، بدأ المراقب والمستثمرون القدامى يحذرون من أن فقاعة قد تتشكل.
مدير الاستثمار الرئيسي في GIC Pte هو أحد هؤلاء. ووفقاً له، تتشكل الآن "فقاعة تضخيم" في استثمار رأس المال المخاطر الموجه للمراحل المبكرة من الذكاء الاصطناعي بسبب التوقعات العالية التي يعلقها الناس على هذه الشركات لتقديم نتائج. وإذا لم تفعل، فقد تكون هناك مشاكل في تبرير التزامات الدولارات بمستويات قياسية.
كما يشارك برايان يو، كبير مسؤولي الاستثمار، نفس الشعور، ويذهب إلى أبعد من ذلك لتحذيره من حدث خطر مالي، خاصة بعد أن أخذت الحكومات حول العالم ديوناً أكبر خلال الجائحة.
"السؤال هو ما إذا كان العالم يمكن أن ينمو للخروج من هذا المخزون الكبير من الديون،" قال، مضيفاً أنه من الصعب سياسياً على الحكومات أن تجعل ناخبيها يخفضون الإنفاق ويرفعوا الضرائب. عندما تصل الاقتصادات إلى هذه النقطة، فقد تخيف الأسواق العالمية في النهاية وتؤدي إلى فقدان الثقة في عملة البلد.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
