a16z crypto تدعم كانتون مع مواجهة التبني المؤسسي العائق الأخير المتعلق بالخصوصية

استثمرت الذراع الخاصة بالعملات المشفرة في شركة أندريسين هورويتز، a16z crypto، مبلغ 100 مليون دولار في شركة Digital Asset، الشركة وراء بلوك تشين كانتون. 

تراهن شركة رأس المال المخاطر على أن تقنيات الخصوصية ستطلق الموجة التالية من التبني المؤسسي، مما يضيف إلى الإجماع المتزايد على أن الدفاتر العامة الشفافة، التي كانت لفترة طويلة نقطة بيع رئيسية لبلوك تشين العام، أصبحت الآن عائقاً أمام البنوك ومديري الأصول وحتى المستخدمين الأفراد الذين لا يريدون أن تكون أنشطتهم المالية مرئية للمنافسين أو للجمهور. 

كما ارتفعت قيمة الرموز المميزة التي تركز على الخصوصية في السوق خلال العام الماضي. فقد ارتفع سعر عملة مونرو بأكثر من 100%، وسجلت زيكاش مكاسب تجاوزت 700% في ذروتها.

يبلغ الرمز المميز الخاص بكانتون، CC، الآن قيمة سوقية تزيد عن 6.3 مليار دولار، متصنفًا في المرتبة 15 بين جميع العملات المشفرة على CoinMarketCap. ويتداول حالياً حول 0.16 دولار مع عرض متداول يبلغ 38.8 مليار رمز مميز ولا يوجد حد أقصى لعرض الرموز.

لماذا تريد المؤسسات الخصوصية على السكك العامة؟

في منشور على اتجاهات الخصوصية لـ 2026 نُشر في يناير، قال علي يحيى، الشريك العام في a16z الذي شارك أيضاً في تأليف مذكرة الاستثمار الخاصة بالشركة مع نواه ليفين، إن «الخصوصية ستكون أهم ميزة تنافسية في عالم العملات المشفرة هذا العام».

ووفقاً ليحيى، فإن هذه الميزة «حيوية لتحرك عالم المالية نحو البلوك تشين».

صاغت دينيل ديكسون، الرئيس التنفيذي لمؤسسة تطوير ستيلار، الأمر بوضوح على مدونة المؤسسة، قائلةً: «ما لم تتمكن من حماية معلوماتي، لا يمكنني القيام بأي شيء على البلوك تشين». 

جاءت هذه الاقتباس من محادثة مع بنك عالمي كبير، ولاحظت ديكسون أن القلق لم يكن يتعلق ببيانات المستهلكين بل بالمعلومات التنافسية، بما في ذلك تدفقات الودائع وأحجام المدفوعات وعلاقات الأطراف المتعاقدة.

كتب مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في بيتوايز، في منشور مدونة نُشر في مايو: «إذا كنت شركة تبث كل صفقة قبل اكتمالها، أو عاملاً يظهر راتبه لأي شخص لديه مستكشف كتلة، فإن هذه الشفافية هي عيب وليست ميزة».

لماذا تفضل المؤسسات كانتون للتمويل المنظم؟

تختلف كانتون عن العملات الخاصة الموجهة للأفراد في بنيتها. صُمم البلوك تشين، الذي تصفه شركة Digital Asset بأنه طبقة أولى عامة ذات أذونات، بحيث يرى المشاركون فقط أجزاء المعاملة ذات الصلة بهم. 

يمكن للمؤسسات التسوية عبر تطبيقات متعددة دون الكشف عن حالتها الكاملة لكل عقدة في الشبكة، وفقاً لمنشور الاستثمار الصادر عن a16z.

تأسست شركة Digital Asset في عام 2014 على يد يوفال روز وإريك سارانيكي، وكلاهما من خريجي DRW وCitadel، إلى جانب شاول كفير، الذي أنشأ مكتبة libsnark، وهي مكتبة تشفيرية غذّت لاحقاً مشروع Zcash.

تتعامل الشبكة بالفعل مع أحمال عمل إنتاجية. تقوم DTCC بتوطين أوراق الخزانة على منصة Canton. وتشغل Broadridge أكثر من 400 مليار دولار من حجم إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية اليومية عبر شبكة فرعية من Canton. وتشغل Tradeweb تداول وإعادة شراء السندات على مدار الساعة على الشبكة، وفقاً لـ إعلان a16z. 

وتقوم JPMorgan بنقل منتج الإيداع المموثق الخاص بها إلى Canton، وأصدرت Goldman Sachs أدوات دين وصندوق سوق نقدي على الشبكة مع خطط لتشغيل عقدة Super Validator. ويوجد أكثر من 40 من Super Validators، بما في ذلك Visa وApollo وCircle و Chainlink، التي تشغل المنسّق العالمي لـ Canton.

تقع حوكمة البروتوكول مع مؤسسة Canton، التي تُدار بالشراكة مع مؤسسة Linux Foundation.

من هم اللاعبون الآخرون الذين يجنون استثمارات مؤسسية؟

لا تُعد Canton حالة شاذة. فهي ومشروعا بلوكشين آخران يركزان على الخصوصية، وهما Arc الخاص بـ Circle وTempo المدعوم من Stripe، قد جمعا أكثر من 1 مليار دولار بقيمات تتجاوز 10 مليار دولار. 

جمعت Circle 222 مليون دولار بقيمة 3 مليارات دولار لمشروع Arc، بينما جمع Tempo، المدعوم من Stripe وParadim، 500 مليون دولار بقيمة 5 مليارات دولار.

وبالنسبة لـ Hougan، فإن التنظيم الأمريكي الأوضح، خاصة مع إقرار قانون GENIUS، هو المسؤول عن الارتفاع في التمويل. 

كما أكد مذكرات الاستثمار الخاصة بـ a16z هذا، مشيرة إلى أن قانون GENIUS أصبح الآن قانوناً، ومع تقدم قانون CLARITY عبر الكونغرس، أصبح لدى البنوك الآن ما يقرب من إطار تنظيمي قابل للتطبيق للأصول الرقمية لأول مرة. 

وأضافت a16z crypto أيضاً أن البلوكشينات الحديثة تحسنت وأصبحت تمتلك الآن الحجم والسرعة والتعقيد الذي تتطلبه المؤسسات.