هيمن لاري إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة أوراكل، على عام 2025 لأسباب لا علاقة لها بالتنفيذ الهادئ أو الانتصارات الساحقة. بدأ العام بتوقعات بأن يهيمن إيلون ماسك على عناوين الأخبار التقنية مجدداً، لكن ذلك لم يحدث.
بحلول شهر ديسمبر، كان رئيس مجلس إدارة شركة أوراكل قد تناول تقريبًا كل قصة أعمال رئيسية مرتبطة بواشنطن، والإنفاق على الذكاء الاصطناعي، والصفقات الإعلامية، والأسواق المتقلبة.
بقي لاري، البالغ من العمر 81 عامًا، على مقربة من البيت الأبيض مع عودة دونالد ترامبdent. وقد بحثت شركة أوراكل إمكانية الاستحواذ على حصة في تيك توك كجزء من خطة مرتبطة بجهود ترامب لإبقاء التطبيق يعمل في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه، تحول سهم شركة أوراكل إلى لوحة نتائج يومية لثروة إليسون، حيث تذبذب بشدة مع مطاردة المستثمرين ثم التشكيك في طموحات الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي.
شركة أوراكل تبني ستارغيت وتضمن أن تكون أوبن إيه آي أكبر عميل لها
حدد شهر يناير النغمة. ففي 21 يناير، أي بعد يوم واحد من تنصيب ترامب، وقف ترامب في البيت الأبيض مع لاري، والرئيس التنفيذي لشركة OpenAI سام ألتمان، ورئيس شركة SoftBank ماسا سون.
أعلنت المجموعة عن مشروع "ستارغيت"، وهو خطة بقيمة 500 مليار دولار لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وتضمن الإعلان وعوداً بتوفير 100 ألف وظيفة واستثمارات ضخمة طويلة الأجل. وقد شكك بعض المحللين في هذه الأرقام منذ البداية.
مع ذلك، تحركت أوراكل بسرعة. بدأت الشركة في إنشاء مراكز بيانات واسعة النطاق تركز على الذكاء الاصطناعي. أدى هذا الإنفاق إلى انخفاض التدفق cash لأوراكل إلى ما دون الصفر لأول مرة منذ أوائل التسعينيات. كان هذا التحول لافتًا للنظر لأن لاري لم يكن قد استغل طفرة الحوسبة السحابية قبل سنوات. في عام 2025، انخرط بقوة في مجال الذكاء الاصطناعي بدلًا من الاكتفاء بالمشاهدة من بعيد.
بحلول الصيف، أبرمت أوراكل أكبر صفقة لها حتى الآن . فقد وافقت شركة أوبن إيه آي على استئجار قوة حاسوبية من أوراكل بقيمة تقارب 300 مليار دولار. وقد جعل هذا العقد trac أوبن إيه آي أكبر عميل لأوراكل.
في سبتمبر، كشفت أوراكل عن حجم الالتزام الحقيقي، فكان رد فعل المستثمرين فورياً. قفزت أسهم أوراكل بنسبة تقارب 36% في 10 سبتمبر، مسجلةً ثالث أقوى ارتفاع لها منذ طرحها للاكتتاب العام في عام 1986. وبلغ سعر السهم رقماً قياسياً خلال اليوم عند 345.72 دولاراً.
مؤشر بلومبيرغ للمليارديرات هذه الزيادة كأكبر زيادة في الثروة في يوم واحد على الإطلاق. وللحظات وجيزة، تفوق على إيلون ماسك ليصبح أغنى شخص على قيد الحياة.
قال زاكاري لونتزيس، نائبdent شركة لونتزيس لإدارة الأصول، في مقابلة صحفية، إنهم متفائلون للغاية بشأن سهم شركة أوكلاند ريجنالد تريل (ORCL). وذكر في كلامه ما يلي:
"فلسفتنا هي أننا لا نمانع المبالغة في تقييم السهم على المدى القصير طالما لم تتغير اقتصاديات العمل، وهذا ما حدث مع شركة أوراكل. لم نشعر بأن اقتصاديات العمل قد تغيرت رغم كل الأخبار الإيجابية التي صدرت. وأعتقد أن ما شهدناه من انخفاض السعر من 340 دولارًا إلى 180 دولارًا هو في الواقع تصحيح صحي للغاية."
انهيار سوق الأسهم، وتغييرات في القيادة، وضغوط على cash
تزامن هذا الارتفاع الكبير في الثروة مع صفقة إعلامية محلية. ففي أغسطس، أتمّ ديفيد إليسون، نجل لاري، استحواذ شركة سكاي دانس ميديا على باراماونت. واعتمد هذا الاستحواذ بشكل كبير على تمويل من إليسون الأب، ما ربط سيطرة هوليوود برئيس مجلس إدارة أوراكل في نفس العام الذي بلغت فيه استثماراته في قطاع التكنولوجيا ذروتها.
ثم بدأ التراجع. قبل حوالي ثلاثة أشهر، عيّنت شركة أوراكل كلاي ماغويرك ومايك سيسيليا رئيسين تنفيذيين مشاركين، ليحلا محل صفرا كاتز. كان التوقيت غير مناسب.
انخفضت أسهم شركة أوراكل بنحو 30% هذا الربع. ومع تبقي أيام قليلة فقط، tracهذا الانخفاض نحو تسجيل أسوأ انخفاض ربع سنوي للشركة منذ انهيار فقاعة الإنترنت عام 2001.
قبل أسبوعين من تسليم القيادة، أعلنت شركة أوراكل عن تراكم في الإيرادات بنسبة 359% مرتبط إلى حد كبير باتفاقية OpenAI.
أكدت الصفقة صحة توجه أوراكل نحو الذكاء الاصطناعي حتى مع بقاء الشركة خارج قائمة أفضل خمسة مزودي البنية التحتية السحابية لعام 2024 وفقًا لغارتنر. ولا تزال أوراكل متأخرة عن أمازون ومايكروسوفت وجوجل في حصة السوق، على الرغم من أن من بين عملائها شركات مثل ميتا وأوبر وإيلون ماسك xAI.
بدأ المحلل مايكل تورين من ويلز فارجو تغطية أسهم أوراكل هذا الشهر بتوصية شراء وسعر مستهدف قدره 280 دولارًا. وأشار إلى أن أوراكل قد تُغير نظرة السوق للشركة إذا نجحت في تطوير منصة OpenAI.
قال مايكل: "إنهم يتحولون نوعاً ما من نموذج أعمال يركز على القيمة إلى نموذج أعمال يركز على النمو".
يحتل لاري اليوم المرتبة الخامسة بين أغنى أغنياء العالم بثروة تقارب 250 مليار دولار. تتركز معظم هذه الثروة في أسهم شركة أوراكل. وإذا ما طُلب منه تقديم مبلغ الضمان الكامل البالغ 40.4 مليار دولار المرتبط بصفقة أوبن إيه آي، فإن إمكانية حصوله على السيولة cash لا تزال غير واضحة. وقد يُجبره الوفاء بهذا الالتزام على بيع أسهم أو رهن المزيد منها، مما يُطيل أمد المخاطرة حتى عام 2026.
