什么是 DeFi：优势、功能与风险

当今加密货币领域最热门的名称无疑是 DeFi（去中心化金融）。DeFi 是近年来对传统金融产生最大影响的创新之一。它将新时代银行解决方案与传统实践相结合，为金融领域带来创新方法。

从技术角度看，DeFi 利用构建在区块链技术上的自动可执行协议或智能合约，在不涉及银行或律师等中介的情况下提供银行服务。

那么，DeFi 究竟是什么呢？当人们问“什么是 DeFi？”时，可以将其大致定义为：基于公共分布式账本构建的、无需许可的金融应用生态系统。它是一种以去中心化方式提供传统金融服务（包括借贷、支付和资产管理）的途径。

DeFi 的重要性何在

去中心化经济将传统银行业与下一代技术（包括区块链）相融合。它常被称为“开放金融”，因为它融入了包容性机制，旨在为金融领域构建去中心化解决方案。这些项目致力于满足消费者的传统经济需求，如借贷、储蓄或支票账户、交易等，种类繁多。

DeFi 发展迅速，如今已涵盖传统行业的方方面面。首先，DeFi 革命正帮助偏远地区的人们通过安全渠道获得资金。它为传统金融至今尚未触及的领域打开了巨大的机遇之门。

其次，DeFi 应用所提供的功能、安全性和可访问性远超传统金融解决方案。您只需拥有一部具备良好网络连接的手机即可。其全球扩展潜力几乎是无限的。大多数加密货币分析师认为，DeFi 是当今整个 加密货币和区块链领域中最具活力和创新性的板块。

DeFi 代币的表现远超其加密货币同类，优势显著。大多数 DeFi 项目在未来多年内都有望在金融领域留下不可磨灭的印记。目前，这些项目尚处于起步阶段，但已积累了庞大的用户群体。随着行业的蓬勃发展，DeFi 必将成为传统银行体系值得信赖的替代方案。

吸引人们关注加密货币的一个因素是其去中心化特性。除其他因素外，去中心化金融（DeFi）作为一个关键领域，极大地激发了人们对加密事务的兴趣。去中心化系统涉及利用智能合约进行金融交易。

采用这种方式，在进行金融交易前无需第三方介入您的事务。DeFi 排除了律师或银行等中介的角色。协议实现自动化，并依托在线区块链技术运行。

DeFi DApp 的应用表现令人印象深刻。人们更倾向于选择智能合约方案，而非依赖中介的传统金融体系。自 2017 年 9 月以来，已有超过 150 亿美元通过 DeFi 并被锁定。

简而言之，DeFi 是一个基于传统金融体系但用智能合约替代中介的系统。开放金融体系不存在任何中央权威机构。因此可以说，去中心化的 DeFi 项目融合了传统金融体系与区块链技术。

您可以利用 DeFi 做什么？

自从将比特币等加密货币引入金融体系以来，传统集中式金融行业已发生深刻变革。随着数字资产的崛起，金融市场经历了指数级增长，颠覆了部分传统金融模式。

当去中心化金融（DeFi）应用问世时，它证明了自己是变革者。去中心化金融已成为金融领域叙事中的一大转折点。这一转变得益于令人印象深刻的 DeFi 应用。

一种自主处理财务业务的方式

去中心化应用（DApps）已对金融服务产生影响，尤其是加密货币交易。在去中心化交易所（DEX）如 Uniswap 上进行加密交易，便是这一不可逆转变化的有力证明。

在支持去中心化应用的去中心化交易所中，交易完全采用点对点（P2P）模式。保护您的隐私并确保交易顺畅是我们的目标。您可以与其他交易者和投资者直接交易，无需像中心化交易所那样有第三方监视您的事务。

通过这种方式，您可以排除其他公司和金融机构对您财务事务的窥探。您无需依赖其他平台即可执行交易。这种例外情况赋予您自主处理财务业务的能力。与中心化交易所不同，您无需将资产托管在第三方钱包中。

一种交易配对货币的选项

利用 DeFi 生态系统，您可以购买被称为稳定币的数字资产，其价值锚定于另一种特定货币。例如，USDC 和 DAI 均锚定美元。

一种在开放系统借贷平台运营的选项

通过 DeFi 借贷协议，系统完全开放。它提供去中心化的借贷平台，出借人和借款人可直接利用智能合约进行操作，从而无需中介和纸质文件签署。这是对传统借贷协议的一大革新。

作为出借人，DeFi 让您在交易的同时赚取额外收益。当您出借合成资产时，即可获取利息。作为借款人，您可以在不出售现有资产的情况下获得流动性支持。这一功能有助于提升您的流动性池规模。此类服务已在 Aave 和 Compound 等平台上向用户开放。

与传统银行要求借款抵押类似，DeFi 系统同样需要抵押品。这也是为何 DeFi 被视为传统银行体系与区块链技术的融合。

然而，这种方式更加智能高效。借款人必须提供价值高于所借贷款的底层资产作为抵押，而流动性提供者也能获得相应的安全保障。

超越加密空间的交易选项

借助 DeFi 平台，您可以交易现实世界资产，如贵金属或法币，并在 Synthetix 等平台上创建和交换其衍生品。

预测平台

使用去中心化应用程序，您还可以享受一个平台，您可以在其中对未来事件进行投注并获得积极的结果。一些支持此类功能的平台包括 Gnosis、FTX 和 Augur。

它类似于传统的预测市场，但得益于区块链技术的创新。该模式无需任何中介参与。作为 DeFi 开发者，您可以参与这些预测活动。例如，在 2020 年美国总统大选期间，这类预测市场蓬勃发展，仅 Augur 平台的交易量就超过了 800 万美元。

参与彩票的平台

人们使用并推荐 DeFi 金融应用的另一个原因在于彩票领域。您可以参与一种“零损失”彩票：每个人投入资金参与抽奖。这种彩票与众不同之处在于无人会亏损。

当产生中奖者时，中奖者获得累积的利息，而其他人则取回自己的本金。您可以通过 PoolTogether 平台参与这一 DeFi 领域。

这种彩票的优势在于所有参与者都不会亏损。如果您未中奖，可以拿回初始投入金额；如果您中奖，将获得所有人资金所产生的全部利息。

收益耕作（Yield Farming）平台

DeFi 领域中涌现出一个新术语——收益耕作。它涉及将加密货币锁定以获取奖励。收益耕作者使用的代币包括泰达币（Tether）、Dai、以太坊（Ether）等。收益耕作蓬勃发展的两个资金市场是 Aave 和 Compound。

Yearn Finance 和 Uniswap

Yearn Finance 和 Uniswap 是旨在提升用户在 DeFi 系统中体验的平台。

Uniswap 是一个去中心化金融（DeFi）协议，旨在解决去中心化交易所的流动性问题。该协议构建于以太坊之上，主要用于代币兑换。当然，您也可以在 Uniswap 上兑换您的 DeFi 代币。

Yearn.Finance 旨在通过 Yearn 协议最大化收益，并将流动性分配给其他 DeFi 解决方案。借助这两个平台，用户在 DeFi 领域的体验得到了显著提升。

为什么 DeFi 取得了巨大进展？

自引入金融交易以来，DeFi 产品一直呈现出显著的向上发展趋势。人们不禁会问：为何 DeFi 能在金融领域取得如此巨大的进步？为何会出现对 DeFi 的热潮？以下是 DeFi 成为大多数人首选的几个原因。

监管机构正在积极接纳

监管机构一直是金融世界变革的推动者。一些引入金融机构的金融趋势和应用所取得的进展或停滞，主要归因于监管机构的作为。

监管者拥有权力，既可以允许新兴系统蓬勃发展，也可以在其尚未蔓延之前将其扼杀。因此，他们肩负着做出重要决策的重任，这些决策将影响社会及所有相关方的未来。

监管机构是否采纳某种金融产品，将直接决定其能否蓬勃发展。这一局势十分微妙。如果他们允许这些处理财务事务的新兴方式茁壮成长，可能会使银行、公司等金融机构面临失去作为中介生存基础的风险。

此外，他们必须做出决策，以保护社会免受在金融交易和在不受监管的空间储蓄所涉及金融风险的影响。但已有大量人群投资这一创新资产。而且，随着技术创新影响人类生活的方方面面，未来只会涌现更多创新，而非更少。

固守处理财务事务的过时方法一直是新方法的弊端所在。它创造了一个扼杀部分创新的不利环境。然而，似乎创意受限的时代正在过去。

从目前的形势来看，这些监管机构已接受这些变化，因为他们正做出支持DeFi的决策。美国证券交易委员会（SEC）于2020年7月批准了Arca。Arca是一个基于以太坊的基金。其获批是DeFi获得认可的积极信号。

这与2018年新泽西州Basis因SEC法规扼杀其运营精神而退还1.33亿美元的事件相去甚远。尽管如此，鉴于当前趋势，人们对金融领域技术创新迎来更良好环境的希望依然存在。

金融机构正在积极拥抱这一趋势

DeFi 也吸引了主流玩家的关注。一些重要人物和机构开始接受 DeFi 并将其纳入自身体系。例如，全球 75 家权威银行已将区块链技术整合到其运营中，以实现更快、更高效的支付。该金融工具隶属于由加拿大皇家银行（The Royal Bank of Canada）、澳新银行（ANZ）和摩根大通（JP Morgan）领导的银行间信息网络。

人们希望利用其价值

DeFi 之所以能吸引大量储蓄者，是因为人们看到了在 DeFi 中储蓄的价值。DeFi 提供更高的回报。许多代币在刚进入金融市场时价值极低。然而，随着人们对 DeFi 的兴趣日益浓厚，其结果显而易见：可交易资产迅速增长。

今天的金融机构可以从去中心化经济的多维度方法中汲取诸多经验。Polymesh 区块链旨在为拥有受监管资产的企业和金融机构解决部分挑战。

Covid-19限制措施有利于该系统

新冠疫情为 DeFi 的蓬勃发展创造了环境。受疫情影响，部分地区实施了限制措施。此外，全球利率水平低于往常。

然而，借助 DeFi，投资者可以获得更高的利率。Compound为使用去中心化稳定币泰达币的用户提供每年 6.75% 的利率。除了这一令人印象深刻的利息外，储户还能获得 Comp 代币。没有银行账户的人也可以利用 DeFi。

去中心化金融的优势

这一去中心化系统使加密资产相较于法币和其他资产更具优势。以下是加密货币领域中这项技术创新的一些优势：

DeFi 影响了市场趋势，利好所有可交易代币

随着去中心化金融（DeFi）进入市场，人们找到了一种更好、更便捷且高效的金融交易方式，当然也对此进行了深思熟虑。这种思考的结果是DeFi声誉的显著提升。

例如，在传统金融体系中，借贷双方在交易发生前必须依法进行身份验证。也就是说，双方都必须公开身份信息。此外，贷款人还需评估借款人的信用状况，确认其还款能力后，交易方可进行。

而在DeFi中，无需此类审查与考量。该系统实现了信任与隐私的平衡：智能合约具备可执行的协议条款，整个流程高度自动化，并依托在线区块链技术。凭借这样的选项，许多人正掉头离开传统的金融体系，转而投身于DeFi的世界。

DeFi推动了数字资产价值的显著增长

受此系统推动，可交易代币的市场市值大幅攀升。目前，用于DeFi智能合约的代币价值普遍更高。在短短一年内，部分代币的价值已翻了三倍甚至更多。

以 Aave 代币为例，其价值已增长近 200 倍。另一款代币 Synthetix Network Token 的价值也上涨了 20 倍。ERC-20 代币的表现同样出色。这一切都得益于去中心化金融（DeFi）系统的支持。

DeFi 为传统金融体系所限制的人群提供了准入机会

由于传统金融体系存在严格的准入要求，大多数人无法获得该领域的金融服务。贷款发行平台也存在诸多限制。

然而，借助 DeFi 工具，任何人都可以访问金融服务。年龄、财富或地理位置等因素不再是障碍。只要拥有一部手机和互联网连接，任何人都能接入网络并使用金融服务。

DeFi 提供更强的透明度

与传统金融体系相比，DeFi 提供了更为透明的金融平台。大多数 DeFi 协议构建于区块链之上，对所有参与者开放。系统中记录的交易对公众透明，可接受监督。此外，您还可使用治理代币参与塑造协议的未來。账户采用数字地址标识，仅在隐私敏感方面有所考量。

交易向所有人公开，消除了猜疑的空间。这是一个信任与隐私并存的平台。此类运作模式促进了问责制。当交易可被追溯时，运营效率提升的可能性更高。

DeFi 的缺点与风险

随着去中心化金融（DeFi）服务带来的精彩故事，也存在一些不容忽视的风险。其中一些包括：

第三方审计

DeFi 建立在智能合约之上。在某些情况下，DeFi 协议可能容易受到操纵。如果 DeFi 协议的智能合约审计外包给第三方机构，可能会使系统面临被攻击者利用的风险，无论是现在还是未来。

数据源集中化

DeFi 使用区块链协议，但它们无法访问链下数据。这正是预言机发挥作用的地方。这些第三方机构填补了区块链与离线信息之间的鸿沟。

这种架构的担忧在于预言机出错的可能性。一旦预言机传递了错误信息，后果将不堪设想。

黑客风险

由于该系统运行的是去中心化应用，存在黑客利用系统漏洞的风险。缺乏中央监管机构，黑客可能在像 2020 年 9 月对 KuCoin 交易所平台造成破坏一样进行攻击。

虽然中心化交易所可以冻结黑客账户并阻止其活动，但去中心化系统却无法冻结其资金。

什么是去中心化应用？

去中心化应用是整个 DeFi 领域的重要组成部分。应用程序对于理解 DeFi 的功能及其运作方式至关重要。dApp 是构建在区块链上的应用，旨在通过去中心化网络提供金融服务。无论是基于区块链还是其他分布式账本技术（DLT）的基础设施，其核心理念都是构建一个去中心化的框架。因此，DeFi 应用不受任何中央组织或监管机构的控制。

dApps 如何接管传统金融

去中心化应用（dApps）完全自动化，由定义各种金融功能的智能合约驱动。这些预编程的合约能够严格按照初始 fed 值和协议 flawless 地运行。最重要的是，智能合约可以处理多种功能，包括客户审批和支付处理。可以将它们视为可根据开发者需求灵活扩展的“资金积木”。

DeFi 的发展目前依赖于以太坊的演进。大部分价值锁定在基于以太坊的项目中。以太坊的程序化灵活性和可扩展性将决定 DeFi 金融产品的发展速度。

DeFi 的核心组件

DeFi 应用领域的增长速度惊人。这些应用用途广泛，有助于节省时间和金钱。如今，几乎每个行业都有相关的 DeFi 应用。随着该领域的不断扩张，dApps 也在扩大其服务范围，以服务于更多客户。以下是一些常见的 DeFi 应用特征：

开源

大多数 DeFi 应用遵循开源协议，以保持去中心化并服务广泛的受众。公开代码有助于汇聚多方编程输入。审计过程透明，同时提供卓越的安全性和功能性。开源代码以其安全性和稳定性而闻名。

透明度

在去中心化金融（DeFi）领域，透明度的概念被赋予了全新的含义。透明度天生就深深植根于去中心化生态中，DeFi 也不例外。由于大多数 dApp 构建于以太坊区块链之上，而该链在交易、支付处理、功能实现及智能合约机制等方面天然具备卓越的透明度。与传统银行不同，所有与区块链相关的交互都公开透明。

另一个关键区别在于，个人并非直接关联到银行的特定账户。相反，系统采用数字地址，底层账户本身保持伪匿名状态。加密资产的信息始终得到安全保护。这些账户确实有所有者，必要时可追溯。

全球覆盖

发展中国家普遍缺乏银行渠道。去中心化金融正帮助弱势群体获得安全的银行解决方案。DeFi 开发者正在构建下一代金融平台，这些平台可在网络连接微弱的偏远地区使用。

除了发展中国家，DeFi 服务也服务于传统银行缺陷扰乱金融渠道的发达地区。古老的银行和货币体系正通过新技术进行升级。无银行账户的人群与传统客户都在加入 DeFi 浪潮。无论是在夏威夷的村庄还是纽约市，只需轻点按钮，即可享受多种类型的 DeFi 服务。

无需许可

DeFi 中没有守门人，权力属于每个人。任何人都可以在限制和权限极少的情况下访问或开发 DeFi 应用。与持牌机构不同，DeFi 是开源的，因此可及性更高。

传统银行账户无法提供太多自由，审批流程令人担忧。利率相关的繁琐问题被降至最低。去中心化世界跳过了不必要的监管机制，从而提供最佳的开放金融产品。

互操作性

互操作性是 DeFi 革命的核心，因为它旨在连接新时代与传统银行渠道。互操作性确保跨多种区块链平台的功能无缝衔接。DeFi 解决方案或“资金乐高”必须在众多网络和平台上运行，以服务于其多样化的客户群。

去中心化解决方案旨在让开发者、用户、批评者以及所有人都能访问。此外，用户必须能够同时部署稳定币、在交易所交易、使用钱包等。因此，互操作性对 DeFi 应用至关重要，因为这些“资金乐高”需要在多样的区块链环境中部署。

灵活

灵活性是去中心化金融（DeFi）应用的核心特征之一。灵活的环境，尤其是以太坊区块链，使开发人员能够与不断变化的金融形势保持同步。平台必须保持灵活性，以提供新功能并与其他平台/网络集成。用户应被赋予自主权，设计其界面和交互协议，以实现明智的投资。

DeFi 重新定义了借贷解决方案

借贷是 DeFi 大放异彩的领域之一。在过去两年中，DeFi 借贷解决方案取得了巨大的发展。传统的贷款审批流程繁琐、耗时且令人困惑。大型银行巨头统治着借贷领域，并在各自地区形成垄断。与借贷公司协商合适的贷款简直如同骚扰。

DeFi 通过设计创新的以客户为中心的产品，重新定义了借贷。新一代由 DeFi 驱动的金融系统提供了灵活性、更优的利率、更快的处理速度、更多的资金出借方选择等更多优势。以太坊也在借贷领域站稳了脚跟。自去中心化应用推出以来，借贷领域发生了翻天覆地的变化。

Compound——重新定义借贷

Compound dApp 真正展现了 DeFi 的卓越之处。它向世人展示了如何通过赋能消费者和贷款人，使借贷成为一个引人入胜的概念。Compound 允许用户将加密货币借给其他用户，而无需任何中介。作为回报，贷款人可获得以加密资产形式支付的利息。从投资角度来看，贷款人和借款人通过智能合约进行匹配，使其比当今的借贷环境更加安全。

此外，智能合约还能根据不断变化的市场条件自动管理利率支付。整个流程无需第三方或中介参与。Compound 取得了巨大成功，许多类似的 dApp 已基于相同的利率模式构建而成。

去中心化交易所——汇聚未来的交易者

去中心化交易所标志着加密领域的成熟。这一 DeFi 应用场景为加密用户提供了更高的安全性和保障，且几乎无需人工干预。点对点借贷非常适合服务无银行账户人群以及寻求更高灵活性的用户。其简洁的用户界面和增强的安全性在当今网络环境中堪称完美。

与集中式的传统货币市场或 Coinbase 不同，去中心化交易所更加透明、安全且高效。传统产品容易遭受盗窃、安全漏洞和网络攻击丑闻的威胁。只需在 Google 上简单搜索，即可发现历史上多次交易所崩溃给用户造成巨额损失的案例。

去中心化交易所不会遭遇此类问题。智能合约确保资金或数字资产不会被直接持有，而区块链技术则能隐藏用户数据。钱包对钱包的交互方式为您的数字资产提供了更高的安全保障。在去中心化交易所中，不存在可被攻击的中心化节点。

Uniswap——借贷生态系统的下一步

随着“自动做市商”的引入，Uniswap 平台彻底改变了用户的交易方式。这一创新的智能合约机制实现了双方之间的即时结算。向交易者提供的实时汇率有助于他们自信地执行交易，这不同于其他传统交易类型。“流动性池”功能进一步允许用户通过借贷赚取利息，且无需任何第三方参与。

由 DeFi 驱动的下一代储蓄方案

储蓄是金融行业的命脉。无论是短期储蓄账户还是养老金基金，储蓄对职场人士的生活都至关重要。DeFi 产品正在帮助重新定义当今时代的储蓄方式。集体收益应用正帮助用户储蓄资金，并从其集体资金中获得更多利息。

MakerDAO——去中心化之王

Maker稳定币允许通过加密资产抵押将其他稳定币与美元挂钩。换句话说，用户现在可以部署加密货币，而无需担心比特币和以太坊等加密货币所面临的波动性。

用户可以使用 Maker Oasis dApp 构建自己的 DAI 稳定币。此外，DAI 稳定币还可用于多种用途，包括交易、支付等。从某种意义上说，Maker 可被视为一家提供 DAI 作为万能解决方案的去中心化储备银行。

DeFi 的未来展望

如今，DeFi 产品依赖抵押模型来保障投资者利益。随着 DeFi 的发展，借款人将建立自己的信用记录，从而实现无抵押贷款。这种基于身份的机制需要建立在坚实的金融和经济资质之上的通用去中心化身份体系。

必须修复智能合约中的漏洞，以进一步保护 dApp 免受黑客攻击。同时应避免过度抵押，以便在贷款信用方面达到当今金融机构的水平。

进化型 DeFi 赋能下一代金融

用户体验的改进将有助于吸引更多用户加入。第一代 DeFi 生态系统缺乏交互式用户界面和网站浏览体验。最新的 dApp 专注于用户互动，以吸引更广泛的受众。就像加密资产一样，易用性仍然是关键的设计标准。

加密货币钱包也将经历演变，为消费者提供更多功能和特性。未来，功能全面的加密货币钱包将成为主流，因为消费者寻求一种适用于所有加密投资交互的一站式解决方案。一个加密货币钱包必须成为综合数字资产管理的通用网关。想象一下，只需一次点击即可在主页上显示您的所有持仓，包括贷款、抵押品、持仓、交易活动等。

传统金融与 DeFi 概念的融合

去中心化治理是 DeFi 生态系统中另一个引人注目的新兴领域。最初，许多 DeFi 解决方案具有集中化特征，包括控制某些功能的“主密钥”。例如，由开发团队掌握的紧急关闭阀可以在发生黑客攻击时帮助保护 dApp。

然而，DeFi 的演进要求治理协议与利益相关者共享。去中心化自治组织（DAO）正迅速成为决策者，帮助利益相关者行使更多控制权，而非依赖银行。当今的金融机构可以从去中心化经济的多维方法中汲取诸多经验。

DeFi 将长期存在吗？

货币问题始终是人类文明的核心。无论以何种形式，货币数千年来一直推动着人类的各项事业。数十年来，美元占据主导地位。如今，加密货币正在网络领域发挥同样的作用。未来我们或许会看到金融领域的彻底变革以及法币的消亡。

DeFi 的未来发展轨迹

加密货币和区块链正作为下一代技术崛起，具备引发巨大社会变革的潜力。随着社会的发展，新技术不断满足人类的需求。如今，由以太坊驱动的去中心化技术正是如此。各类 DApp 利用智能合约和技术创新提供金融服务，以颠覆传统体系。

DeFi 解决方案正在金融和经济领域树立标杆。传统的法币模式正面临挑战。快速发展的经济体正采用最新的去中心化技术，为公民提供最佳的银行服务。DeFi 解决方案通过提供高度透明且真正去中心化的金融体系，代表了民主理想的巅峰。在某种意义上，DeFi 意味着将更多权力交还给人民。

结论

去中心化金融是一种具有技术创新性的金融交易方式，它颠覆了金融领域的现状。随着 DeFi 进入金融 discourse，该体系经历了巨大的增长。鉴于市场趋势以及该行业持续取得的技术突破，我们正展望一个更加去中心化和自由的金融体系。

金融系统正在发生真正非凡的变化——加密货币正在赋能无银行账户的人群。货币的概念正在改变，人们正接受这一新常态，即数字资产。大型金融机构正以全新的视角看待加密货币。世界正见证银行渠道发展的质的飞跃。如此短的时间内，整个行业从零开始实现如此快速的转型，实属罕见。

DeFi 将很快赶上传统的法币金融服务。进化模式总是包含起伏，这有助于带来改进阶段。DeFi 在未来也将经历适当的调整，在确立其作为服务大众的“事实标准”金融机制之前。在此期间，仍有充足的空间进行技术改进。

赋予所有相关方的责任最小化了系统所涉及的风险，以保护储蓄者和利益相关方。这也呼吁建立一个负责任的体系，以最大化其潜力并增强对所有相关方的益处。