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- 链上数据显示， DeFi 收益协议和借贷中心的大部分流动性都依赖于巨鲸。.
- DeFi 已从散户交易中心转变为巨鲸和机构投资者的聚集地。.
- 过去一个月，由于以太坊价格下跌， DeFi 锁定价值有所下降。.
DeFi 收益协议吸引了大量散户用户，但只有少数钱包锁定了绝大部分价值。稳定币和其他存款的收益仍然主要是巨鲸使用的 DeFi 工具。.
收益协议中锁定的价值主要来自巨鲸钱包，仅占用户存款的 5.4%，却贡献了 94.3% 。零售存款占总流入量的 62%，但对每个协议的总锁定价值贡献甚微。
收益协议共锁定了 102.8 亿美元，但仍无法恢复到 2021 年超过 260 亿美元 锁定水平。2025 年，无论是协议方还是存款方，都将采取更为保守的策略，并遵循 更新后的稳定币规则。
收益协议也面临着来自借贷金库的竞争，后者提供类似的服务。然而，由于 风险管控。尽管如此，与早期的收益协议相比，借贷协议的流动性仍然更高，目前超过 660亿美元。
DeFi 会走向机构化吗？
DeFi 最初是为散户投资者提供获取高风险收益或无需 KYC 即可进行交易的一种方式。在最初的无需许可交易浪潮之后， DeFi 逐渐发展演变。.
2025年， DeFi 已经吸引了大量巨鲸和机构投资者的关注。巨鲸通常会动用之前周期积累的资金储备，而机构投资者则更dent 使用稳定币，并且拥有更庞大的资金储备。.
上排名前十的存款者 Aave例如， 90% 的总锁定价值。DeFi代币的持有者分布 DeFi 常常向巨鲸倾斜。
零售钱包的活跃度一直是 DeFi 协议交易的主要驱动力。然而，顶级用户和充值者大多是巨鲸或机构。这也对空投和积分挖矿产生了影响，大型机构获得了最大的奖励，而零售用户只能获得手续费和活动收益，却无法获得任何实质性的分配。.
机构级 DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi 作为无需许可交易场所的本质。
过去一个月， DeFi 流动性下降。
的整体流动性 DeFi、DEX、 收益协议 过去一个月，
10 月份， DeFi 回升至 2021 年的水平，一度锁定超过 1650 亿美元的资金。这一次，DeFi 协议更加保守，即使一些小型稳定币脱离挂钩，它们也安然无恙。.
DeFi 仍然存在透明度低的风险，尤其是在向合成稳定币协议存入资金时。.
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