每周期权到期：BTC能否再次突破$120K？

每周期权到期可能为BTC和ETH的价格走势铺平了道路。然而，常规的每周事件目前并未指向更高的波动性。 

Deribit的每周期权到期预示着周末将相对平淡。通常，周五的到期会带来至少一定程度的波动性增加，可能引发周末的反弹。但这次，每周期权到期信号显示出轻微的看跌情绪。 

周五将有总计34亿美元的未平仓合约到期，其中看跌期权占主导地位。BTC的看跌/看涨比率扩大至1.3，表明与以往几周相比，看跌情绪更为明显。 

尽管下周美联储即将公布利率决定，但期权市场的隐含波动率仍保持相对稳定，甚至略有下降。期权市场定价的未来波动率相对较低，共识认为25个基点的利率…… pic.twitter.com/PqQJy3XmZV

— Greeks.live (@GreeksLive) 9月 11, 2025

最新的BTC和ETH期权到期信号显示未来波动性降低。市场已经考虑到美联储可能降息25个基点，并未发出任何对意外反弹的预期。正如Cryptopolitan 在 6 月报道 此前所述，美联储降息很可能已被加密货币市场定价。 

直到9月底的其他每周事件名义价值较低。月底，约有177亿美元的期权将到期，其中看涨期权占主导地位。 

尽管山寨币季节来临，BTC依然强劲

加密恐惧与贪婪指数有所回落，但仍处于“贪婪”区间。BTC主导地位降至55.9%，山寨币凭借大幅上涨占据上风。尽管如此，BTC仍显示出复苏迹象，ETH也是如此。 

在期权到期前，BTC交易价格为115,400美元，ETH反弹至4,549.37美元。山寨币的反弹更为剧烈，但所有走势都取决于BTC和ETH的稳健表现。 

所有加密交易所的BTC未平仓合约金额高于 $41B 周末前夕，ETH未平仓合约金额回升至290亿美元以上。在Hyperliquid上，BTC未平仓合约金额再次小幅上升至39亿美元，而ETH达到29亿美元。

BTC下一步：$120K 还是回到 $110K？ 

根据衍生品交易数据，BTC被锁定在一个区间内，最可能的价格波动可能限制在111,000美元至116,000美元之间。 

未平仓合约在高达120,000美元的范围内积累了空头头寸，但大部分头寸处于较低区间，因此发生逼空至120,000美元的可能性较小。 

在下跌方面，BTC可能跌至111,000美元，攻击超过750亿美元的多头头寸。在过去24小时内，BTC已出现超过8,200万美元的空头清算。意外 ETH反弹 导致过去一天内有9,200万美元的清算，因为加密市场仍表现出亢奋情绪。 

在经历了一个月的价格纪录后，加密资产正在为历史上最缓慢的月份之一做准备。这次市场跌幅较小，但鲸鱼定期获利了结，以转向更好的仓位。 

目前，BTC牛市被视为完好无损，宏观环境积极。短期内，市场可能会波动并引发清算。同时，波动率已降至1.12%的历史低位附近，引发连锁投降的事件较少。现货BTC的需求也处于历史峰值，更多硬币被锁定在企业金库中，远离市场。