- 贝莱德更新了其比特币ETF，新增高盛和花旗集团等华尔街巨头作为授权参与者。
- 授权参与者在ETF运营中至关重要，能够促进证券或现金的ETF份额创建与赎回。
- 这一举措标志着传统金融对比特币领域的兴趣日益浓厚，同时监管层正重点关注降低市场操纵风险。
贝莱德（BlackRock）刚刚通过华尔街巨头加入其比特币ETF（交易所交易基金）阵容，加强了其产品线。最新的名单包括ABN AMRO Clearing、Citadel Securities、Citigroup Global Markets、Goldman Sachs和UBS Securities。这一举措代表了比特币ETF在市场框架内被感知和运作方式的战略转变。
授权参与者：比特币ETF的支柱
比特币ETF机制的核心是授权参与者（Authorized Participants），这些实体拥有创建和注销ETF份额的权力。这种能力使得ETF份额与反映ETF投资组合的一篮子证券或现金等价物之间能够进行流畅交换，确保ETF的流动性和价格准确性。随着这些华尔街巨头加入其比特币ETF，贝莱德显著扩大了其阵容，为其运营引入了广泛的专业知识和能力。
比特币ETF的这一演变发生在旨在减轻市场操纵风险的监管审查加剧的背景下。美国证券交易委员会（SEC）提倡采用现金创建和赎回模式，不同于传统的直接处理基础资产。该模式旨在遏制日内价格操纵的潜力，为瞄准加密货币领域的参与者促进更稳定、更值得信赖的投资环境。
市场动态与估值挑战
3月份比特币ETF交易量激增，峰值达到1110亿美元，尽管此类产品的需求出现降温迹象。贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）继续占据主导地位，截至4月1日，其资产规模高达176亿美元。然而，这一旅程充满了波动和不确定性。加密货币市场仍然像过山车一样，过去的事件，如主要平台的崩溃以及随后的法律和监管后果，给该领域的未来稳定性和完整性投下了长长的怀疑阴影。
这些ETF中比特币的估值带来了一系列复杂性。该信托的净资产价值取决于比特币和现金持有的微妙平衡，减去负债。确定比特币的价值对于计算信托的净资产价值至关重要，这依赖于选定的指数，并设有基于公平性和市场现实的调整条款。这一过程非常细致，旨在反映准确且公平的市场价格，但并非没有挑战。加密货币的价格以波动性著称，建立可靠的估值基准既关键又充满挑战。
此外，采用公允价值政策以及选择主要市场或最有利的市场，突显了管理比特币ETF的复杂性。这些机制旨在确保ETF的估值基于最现实和最有利市场条件，以适应加密市场快速且有时不可预测的性质。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
