美国银行称美元被高估

美国银行分析师发出警报，称目前被视为高估的美元正逐渐回归合理价值。据他们称，由于特朗普金融政策转向带来的不确定性，美元可能在2026年跌至合理价值以下。

在过去几个月里，美元大幅贬值，而这正是它即将创下新高的时候。在“解放日”之后，由于关税消息导致美国增长放缓和通胀上升，美元下跌速度更快。

 美元指数年初至今下跌10%，这是自1980年以来最差的上半年表现。

劳动力市场数据公布前，美元走势趋稳

周一，美元跌至五周来的最低水平。然而， 今日, 衡量美元兑包括日元和欧元在内的一篮子货币的美元指数在上一交易日下跌后，上涨0.21%至98.355。此前它曾触及97.552，为7月28日以来的最低水平，此后变化不大。 

美国银行 分析师 预计欧元将从1.1651美元攀升至1.20–1.25美元，引发人们对全球货币平衡的质疑。与此同时，周一初欧元上涨0.35%至1.1724美元，英镑微涨0.18%至1.3528美元。 

CME FedWatch工具显示，货币市场现在认为美联储在9月降息25个基点的概率超过90%，并在2026年秋季再降息100个基点。投资者将密切关注周五公布的美国非农就业报告。私人就业数据和职位空缺数据将率先出炉。

美国债务对美元的影响

尽管特朗普曾吹嘘他的第二个任期是削减成本和提高效率的一年，但埃隆·马斯克领导下的政府效率部数月来的努力正逐渐淡出公众视野。椭圆形办公室因其《一项宏大美丽法案》（One Big Beautiful Bill Act）而引发关注 （OBBBA）, 特朗普称这是为美国工薪阶层和中产阶级提供的史上最大减税措施。

美国人认为，债务并非如此运作。如果一个实体（公共、私人或个人）想要减少债务，它有两个选择：少借钱或多赚钱。故意减少税收收入会导致收入减少，而特朗普政府的借贷行为并未显示出明显放缓的迹象。

例如，国会预算办公室表示，OBBBA将使国家债务增加3.4万亿美元。然而，他们也表示，关税带来的收入足以覆盖大部分成本。 

目前，美国的债务总额高达37.3万亿美元，截至7月，美国政府维持这笔债务的成本已超过1万亿美元，占全年联邦预算的17%。

数据显示，每月关税收入约为300亿美元；然而，这甚至不足以覆盖偿还债务所需的月度付款，更不用说偿还本金了。 

根据财政部的数据，仅7月份国债利息支出就达381亿美元。此外，还需加上价值139亿美元的国债、价值28.5亿美元的国债浮动利率票据（FRN）以及总价值61亿美元的国债通胀保护证券（TIPS）。每月支出金额巨大：609.5亿美元。

美国对冲基金经理雷·达里奥（Ray Dalio）表示，在特朗普的预算政策下，美国面临“债务引发的心脏病发作”的风险，期限在三年内。他引用了不可持续的借贷和飙升的利息成本。这将对美元作为储备货币的地位产生重大影响。