IMF 修订 2025、2026 的经济增长预测

国际货币基金组织（IMF）上调了其“世界经济展望”，将 2025 年的预期增长修订为 3%，高于 4 月的 2.8% 预测。2026 年的增长也修订为 3.1%，比此前预测的 3% 更为乐观。

IMF 首席经济学家 Pierre-Olivier Gourinchas， 淡化 了特朗普关税对国际贸易的影响。他用委婉的语言表示损害几乎可以忽略不计，称其为世界经济的“脆弱韧性”。他指出，大多数关税不太可能导致此前预测的经济混乱。

预计美国经济将增长 1.9%，高于 4 月估计的 1.8%。明年的估计也从 1.7% 增加到 2%。中国预计也将增长 4.8%，比 4 月预期的高出 0.8 个百分点。Gourinchas 认为，美元和人民币的下跌在这一修订后的前景中发挥了重要作用。他补充说，多元化且强劲的亚洲及其他地区出口销售将改善世界经济前景。

Gourinchas 要求特朗普政府远离美联储

IMF 首席经济学家含蓄地要求特朗普政府不要干涉美联储的独立性，称这可能导致金融、宏观经济和货币波动。然而，他指出，将美国进口关税从 24% 降至 17% 可以缓解与关税相关的压力。

Gourinchas 还表示，在关税实施前囤积和囤积进口商品的公司对提振今年预计的经济增长发挥了关键作用。然而，特朗普坚持认为，将美联储利率降至 1% 可以改善该国的经济增长。这位愤怒的美国总统最近致电美联储主席， 杰罗姆·鲍威尔，称其为“笨蛋”。特朗普辩称，当前的高贷款利率（4.25%-4.5%）使政府的再融资成本增加了“数千亿美元”。 

“如果没有全面的协议，持续的贸易不确定性可能会越来越影响投资和活动。”

–Pierre-Olivier Gourinchas，IMF首席经济学家

Gourinchas 还警告说，加强对美联储的攻击可能会“使情况恶化”。他指出维护美联储独立性的重要性，并补充说中央银行对于经济稳定和锚定通胀至关重要。该经济学家进一步强调，世界中央银行的“软着陆”是这些机构需要保持可信度的关键原因之一。追求价格稳定需要极大的独立性。 

IMF 分解全球增长预测

国际货币基金组织 估计 发展中国家和新兴经济体在 2025 年将增长 4.1%，比 4 月的估计高出 0.4 个百分点。发达经济体预计增长 1.5%，高于 4 月估计的 1.4%。墨西哥、美国、英国、中国、加拿大、巴西、尼日利亚、日本、沙特阿拉伯和欧元区的增长预测均被上调。

Gourinchas 表示，这种韧性令人欢迎，因为贸易冲击的影响比此前担心的要轻微。然而，他提到，围绕特朗普关税的贸易谈判进展缓慢所带来的风险仍造成不确定性。IMF 还断言，2025 年和 2026 年的经济政策不确定性仍然很高。

IMF 经济学家敦促各国减少政策相关的不确定性，并促进更透明和清晰的国际贸易框架。他强调，“务实的合作”是“至关重要的”，尤其是因为国际贸易规则功能失调。总体而言，Gourinchas 认为，地缘政治紧张局势和财政脆弱性也可能对贸易政策立场的“均衡”构成“危险”。