分析人士警告称，“塔可饼”交易可能已经结束，特朗普这次可能是认真的。

一些市场分析师警告称，投资者可能低估了唐纳德·特朗普dent 对其最新关税警告的重视程度。.

在最近的一项政策声明中，特朗普dent 宣布计划从 8 月 1 日起对来自欧盟和墨西哥的商品征收 30% 的关税。.

欧洲股市基准指数波动不大。在特朗普致信布鲁塞尔后的首个交易日，斯托克600指数仅小幅下跌0.06%。次日，该指数进一步下跌0.4%，策略师们将此次下跌主要归因于美国通胀上升后，市场对经济扩张降温的担忧。.

这种温和的反应与4月份的大幅下跌截然不同。.

据CNBC报道，特朗普宣布对等关税措施（包括对欧洲产品统一征收 20% 的附加费）后，基准股指在 4 月 3 日下跌了 2.7%，随后在接下来的两个交易日分别下跌了 5% 和 4.5% 。

投资者是否过度依赖“TACO”策略？

当前市场平静背后的一个关键因素是所谓的“TACO”策略，即“特朗普总是临阵退缩”的缩写，交易员们预期这些声明主要用作谈判策略，而不是具体措施。.

晨星公司欧洲市场策略师迈克尔·菲尔德表示：“对于最近的关税威胁，投资者似乎并不担心。” 他说，投资者认为这些关税威胁只是谈判策略，尚未演变为真正的政策。
但也有人警告说，这种安全感可能是一种误导。

“我认为欧盟不会像特朗普希望的那样轻易让步，”AscalonVI Capital 的首席执行官兼创始人安东尼·埃斯波西托 (Anthony Esposito) 表示。.

欧盟官员注意到在达成华盛顿协议方面取得了进展，同时强调，如果他们的利益受到威胁，他们准备进行报复。.

凤凰城 Asterozoa Capital 的投资副dent Kevin Yin 认为，特朗普目前的行动意愿可能比以往几轮都要tron。

他表示，由于美国市场处于历史高位，且对关税警告没有反应，特朗普更有权力推行他的计划，使得30%的关税更有可能实现。.

但尹也指出，不断攀升的美国国债收益率最终可能会迫使政府采取更加和解的态度。.

欧洲股市的持续上涨势头可能并不稳固。.

今年迄今为止，斯托克600指数上涨超过7%，德国DAX指数上涨约21%，意大利FTSE MIB指数上涨约17%。.

晨星公司的菲尔德补充道：“关税会扼杀欧洲的牛市吗？这真的取决于关税水平。”这是因为，像英国目前面临的10%的关税只会造成轻微的阻碍，但30%的关税可能会严重拖累欧洲的GDP增长，而且这种影响可能会持续数年。.

AJ Bell 投资分析师 Dan Coatsworth 也认为，30% 的附加费可能会抑制估值增长。.

“今年欧洲股市表现如此tron，要归功于投资者寻求更便宜的估值，”他说。.

然而，一些经济学家指出了一些缓解因素。.

哥伦比亚Threadneedle高级经济学家安东尼·威利斯表示，欧盟只有大约18%到20%的出口产品销往美国，因此其大部分贸易不会受到这些关税的影响。当美国对所有贸易伙伴加征关税时，许多国家会开始寻求其他贸易伙伴。.

埃斯波西托认为，在这种不确定性下，30% 的关税可能会给欧洲各种资产带来压力，因此在市场定位方面，他建议应该提高关税。.

他表示，如果国防预算持续增长，欧洲央行将利率维持在2%左右，贵金属价格持续上涨，那么国防、金融和矿业类股票可能会跑赢大盘。“从交易角度来看，我会做多贵金属，对欧美股市保持谨慎态度。”

尹还提到，这些措施的全面实施可能会引发美国政府债券的抛售，而黄金和国内工业股票则会升值。.

他说：“像汽车设备制造商这样的欧洲出口商可能会遭受损失。”.

特朗普的关税政策可能会同时损害美国和欧洲。

德国财政部长拉尔斯·克林贝伊周三发表讲话，警告称特朗普的关税措施对美国经济的损害可能与对欧洲经济的损害一样严重。.

据 路透社 报道，他表示：“特朗普的关税只会让受害者蒙受损失”，并敦促美国就公平条款进行谈判。

克林贝尔认为，30% 的附加费具有变革性意义，可能会严重削弱跨大西洋贸易，并迫使欧洲重新评估其出口导向型方针。.

克林贝尔在柏林与法国外长埃里克·隆巴德一同表示：“我们正经历全球贸易冲突，我们坚信，在当今时代，欧洲主权显得尤为重要。”

他补充说：“如果无法达成协议，就需要采取果断的反制措施。我们仍然伸出橄榄枝。”