Sundar Pichai 掌舵的 Alphabet 营收增长 15% 至 1,138.3 亿美元，每股收益增长超过 20%

Alphabet 的最新财报刚刚发布，数据不容小觑。该公司 2025 年第四季度收入达到 1,138.3 亿美元，较 2024 年同期增长 15%。这超出了分析师预期的 1,114.3 亿美元。

但事情并未就此止步。每股收益为 2.82 美元，也高于华尔街预期的 2.63 美元。

该公司本季度净利润为 344.6 亿美元，而去年同期为 265.3 亿美元。这是一个巨大的飞跃。营业利润为 359.3 亿美元，利润率保持在 32%，与去年完全相同。

Alphabet 现已正式突破年度收入 4,000 亿美元大关，2025 年总收入达到 4,028.4 亿美元。CEO Sundar Pichai 称该季度“非常棒”，并表示 Gemini 3 在很大程度上推动了这一进展。

AI 热潮推动 Google Cloud 和搜索收入增长

AI 在本报告中无处不在。Sundar 表示，Gemini 3 的发布标志着 Alphabet 的一个关键时刻，直接 API 使用量每分钟处理超过 100 亿个令牌。

Gemini 应用月活跃用户现已超过 7.5 亿，显示出其普及速度之快。他表示：“搜索业务的使用量创下历史新高，人工智能正推动这一扩张性时刻的到来。”

这种增长也延续到了云计算领域。Google Cloud 的营收为 176.6 亿美元，高于 2024 年第四季度的 119.6 亿美元。据桑达尔称，由于对人工智能产品的需求上升，该云部门的年化运行率现已超过 700 亿美元。

云部门的经营利润为 53.1 亿美元，较前一年的 20.9 亿美元增长了一倍以上。这是整个公司增长最快的业务板块之一。

搜索业务也表现出强劲势头。Google 搜索及其他服务的收入为 630.7 亿美元，高于 2024 年同期的 540.3 亿美元。

与此同时，Google 平台的总广告收入从 724.6 亿美元增至 822.8 亿美元。仅 YouTube 广告收入就达到 113.8 亿美元，略低于 StreetAccount 预期的 118.4 亿美元，但仍高于去年的 104.7 亿美元。

Alphabet 的全面数据显示利润率强劲且成本上升

Alphabet 本季度的经营利润增至 359.3 亿美元，高于 309.7 亿美元。全年经营利润总计 1290.4 亿美元，利润率未出现下滑。全年净利润增至 1321.7 亿美元，高于 2024 年的 1001.2 亿美元。全年摊薄每股收益达到 10.81 美元，而去年为 8.04 美元。

公司的流量获取成本跃升至 166.0 亿美元，高于一年前的 148.5 亿美元。虽然他们投入更多资金以吸引流量，但收入增长远超这一增幅。Google 订阅、平台和设备业务本季度收入为 135.8 亿美元，高于 116.3 亿美元。

员工总数增至 190,820 人，高于去年的 183,323 人。与此同时，公司“其他赌注”（Other Bets）类别的亏损扩大，从 -11.7 亿美元增至 -36.2 亿美元。该部门的收入仅为 3.7 亿美元，低于去年的 4 亿美元。

尽管如此，Alphabet 的核心 业务仍在持续交付成果。

Google 服务在 2025 年第四季度收入为 958.6 亿美元，高于 840.9 亿美元。该板块单独的经营利润为 401.3 亿美元，高于 328.3 亿美元。

Alphabet 的“其他收入”项也激增，本季度从 12.7 亿美元增至 31.8 亿美元。全年该数字飙升至 297.9 亿美元，高于 74.3 亿美元。

展望未来，桑达尔表示，为满足不断上升的客户需求的，公司计划 2026 年的资本支出在 1750 亿美元至 1850 亿美元之间。

桑达尔还表示，YouTube 的广告和订阅年收入已突破 600 亿美元，这得益于 YouTube Premium 和 Google One 等服务拥有超过 3.25 亿的付费订阅用户。

Alphabet 以强劲的姿态结束了这一年。它在 2025 年领跑“科技七巨头”，涨幅超过 65%，并在 2026 年继续保持领先，涨幅为 6.3%。其当前市值为 4.1 万亿美元，仅比英伟达低 5%。在过去八个月中，其市值增加了超过 2 万亿美元。