由于市场对小米手机和电动汽车计划的疑虑加深，股市对这家中国公司进行了惩罚。

小米遭遇重创。自9月以来，该公司在香港的股价已暴跌近30%，抹去了数月来的涨幅，并使其在恒生科技指数中垫底。.

据彭博社报道，投资者正密切关注周二即将公布的财报，预计小米的营收增长将是自 2023 年以来最疲弱的，因此出现了抛售潮。.

此次残酷的股价下跌源于人们对小米两大投资领域——手机和 电动汽车——。

尽管小米推出了新的促销活动，但由于对工厂延期、安全风险和电动汽车需求低迷的担忧日益加剧，分析师们一直在下调目标股价，卖空者强势回归，对冲基金也在增加看跌头寸。.

高盛表示，该公司在 香港上市股票 正缓慢回升至自由流通股的 0.7%，高于 7 月份的 0.4%。

随着芯片价格上涨，手机利润率下降，iPhone 17 占据主导地位。

智能手机正在 拖累小米的业绩 。10月份移动DRAM芯片的月度合同trac飙升了21%，创下2022年7月以来的最高水平，而这仅仅是个开始。汇丰银行表示，下一季度价格还将上涨10%。

这些芯片是手机运行的关键部件，现在它们正在蚕食利润率。.

摩根大通分析师 Gokul Hariharan 表示：“我们仍然处于记忆中几乎是超级周期之中……利润率将面临压力，因为你无法将所有这些成本转嫁给消费者。”

问题就在这里。中国消费者的消费能力并不强，而苹果的iPhone 17却销售火爆。小米无法直接提价，这意味着它只能承受损失。.

此外，中国大陆的需求并未复苏。小米过去曾搭上中国消费热潮的顺风车，但今年却遭受重创。分析师们对此并不乐观。.

自8月以来，该股的平均目标价已下调超过8%。在指数成分股中，其下调幅度位列科技股第三，仅次于美团和理想汽车。尽管仍有47个买入评级，但市场情绪开始动摇。.

电动汽车交付困难和补贴减少加剧了压力

小米大力推进电动汽车业务 也收效甚微。联合创始人雷军表示，小米汽车部门的目标是今年实现盈利。但人们越来越怀疑它能否真正交付足够多的车辆来产生 dent。

安本基金经理吴欣耀表示：“有人担心，汽车配送以及由此带来的收入可能不如一些投资者所希望的那样高。”

雪上加霜的是，地方政府的以旧换新补贴即将结束，这对整个电动汽车行业来说都是一个打击。这使得小米不得不在竞争日益激烈、支持减少的情况下，努力提高产量，以应对严峻的市场环境。.

即使交付量不断增长，但距离真正盈利的时间似乎比今年早些时候要长得多。.

与此同时，该公司去年受益于政府项目的物联网业务如今正在降温。邵炯和巴克莱团队表示，物联网部门的收入可能会低于去年的峰值。补贴带来的短暂增长已经结束，而且目前还没有任何新的增长点可以替代它。.

剩下的就是一只更便宜的股票。小米目前的市盈率为19倍，仅为今年年初的一半。这trac了内地投资者，他们已经通过沪港通连续13天买入小米股票。但便宜并不等同于dent。.

曾经将小米推上中国科技巅峰的热潮已经消退。成本上升、利润率下滑、电动汽车市场 trac乏力以及经济形势依然不稳定，这些因素都在冲击着小米的市值，而且短期内看不到任何复苏的迹象。.