标普500指数在遭受特朗普dent 关税计划重创后，上演了一场强劲的14天反弹，收复了上次暴跌中一半的失地。这波反弹是由恐慌、混乱和绝望的买家推动的，速度之快令大多数交易员措手不及。.
根据 CNBC 的数据，该指数较收盘最低点上涨超过 10%，较 4 月 7 日盘中低点飙升 14%。.
美元资产和美国大规模抛售，市场出现巨大缺口后，这波快速反弹随即展开。标普500指数迅速填补了4月3日恐慌性抛售留下的缺口。
从收盘价来看，该指数已经收复了失地的一半，但对投资者信心和市场结构的损害仍然十分严重。.
技术信号亮起，买家蜂拥而至。
此轮反弹期间出现的一些技术信号足以让华尔街的分析师们垂涎三尺。周四触发了罕见且备受瞩目的Zweig广度上涨行情，即市场在经历暴跌后出现一系列极度积极的广度指标。.
自20世纪40年代以来，已知此类事件共发生19次，每次标普500指数都在6到12个月后收高。不过，一些分析师认为，近几十年来虚假警报增多，是因为小数化交易和大量ETF的涌现使得投资者能够同时操纵整个市场。.
Bespoke Investment Group表示，纳斯达克100指数所有成分股周二全部上涨。标普500指数也从周二到周四连续三天上涨超过1.5%。
历史数据显示，当这两种极端事件发生时，一年后市场通常会上涨。但由于样本量较小，而且市场12个月的涨幅本来就比较典型，所以现在就断言市场已经安全还为时过早。.
根据美国银行美林证券的私人客户资金流动数据，只有散户投资者持续逢低买入。与此同时，在上周连续数日的上涨行情之后，短期投机者蜂拥而至。.
BTIG的Jonathan Krinsky此前曾预测短期内股市将出现反弹，但他周五警告称，市场可能停滞不前。他表示，高盛零售精选股组合在短短四个交易日内飙升了11.4%。此前两次出现类似情况，分别在2022年11月和2022年3月，之后几乎立即出现了大幅下跌。.
关税加剧了人们对经济遭受更深层次痛苦的担忧。
近期标普500指数的下跌符合一种奇怪的模式，即股市收盘跌幅往往略低于20%。此次回调的收盘低点略高于19%，这种情况也曾在1990年、1998年、2011年和2018年出现过。只有1990年伴随着美国经济衰退。.
但现在，全面衰退的可能性正在迅速上升。特朗普发起的关税战导致企业大幅削减招聘计划和投资，为未来更加艰难的时期做好准备。.
特朗普推迟加征关税以及谈及可能达成的贸易协议，让投资者燃起了避免最坏局面的希望。但所有人都在密切关注，消费者调查和CEO情绪等软性经济数据是否会逐渐转化为就业和消费支出等硬性数据。.
第一季度财报季伊始，约有70%的公司业绩超出预期，但首席执行官们对未来几乎毫无乐观态度。关税阴云笼罩着一切。.
各公司基本上承认他们无法给出真正的指导，因为这个人随时可能在没有任何预警的情况下提高关税。.
FactSet 报告称：“迄今为止，市场对标普 500 指数成分股公司第一季度公布的盈利惊喜给予的奖励高于平均水平，而对标普 500 指数成分股公司第一季度公布的盈利惊喜给予的惩罚低于平均水平。”
3Fourteen 的研究表明，在经过 10% 的回调后，未来的盈利预测会根据经济衰退是否发生而出现分歧。在过去几周之前，预测结果更倾向于“不衰退”的 trac，但现在预测值正在下滑，引发了更多担忧。.
几周前爆发的抛售狂潮，加上全球“出售美国”浪潮，使得哪怕是关税放松的微弱迹象和略微好转的经济数据，都足以推动股市上涨。.
但要弥合与2月份高点之间的剩余差距并非易事。过去发生的恐慌事件，例如1998年俄罗斯债务违约和2011年债务上限危机，在市场开始反弹后，也并未让人感到恐慌已经结束。.
