Sky Protocol是少数几家股价上涨的 DeFi 资产之一，这主要得益于手续费和回购。

Sky Protocol（前身为 MakerDAO）在 2025 年实现了显著的收入增长，达到 3.38 亿美元。该借贷平台通过降低 63% 的费用来适应不断变化的市场。. 

Sky Protocol 2025年总营收达到3.38亿美元，表明其商业模式即使在非理想的交易环境下也依然稳健。2026年初，尽管市场出现回调，Sky Protocol仍保持增长势头，实现盈利。. 

受最新利好消息提振，SKY股价在过去三个月的高位区间附近徘徊，报0.065美元。24小时内交易量回升至三个月来的最高点1900万美元。.

在市场动荡时期， Sky Protocol 始终是可靠的贷款和流动性来源。2025 年，该协议将其 USDS 稳定币供应量增加了 74%，这体现了对贷款机制的信任。 

稳定的主要驱动因素是代币回购。Sky Protocol 并没有为了阻止市场下跌而随意 回购代币 。相反，SKY 代币的市场支持率直接反映了协议产生的交易费用。 

天空协议：更精简、更高效的收费模式

Sky Protocol成功转型，摆脱了Maker DAO稳定币机制的束缚。该协议的核心工具是灵活的储蓄利率，目前已从2.75%的低点回升至4%。在之前的周期中，Sky Protocol的USDS收益率最高可达12.5%。. 

该协议仍然沿用传统的 DAI 代币，该代币在 DeFi也十分活跃。. 

在2025年的市场周期中，Sky Protocol的锁定价值较低，落后于 AaveProtocol的资金流入为53.4亿美元，低于2025年初的91.8亿美元。Spark Lend拥有24.3亿美元的流动性，位列链上借贷平台前五名。. 

尽管流动性较低，但 Sky Protocol 的手续费收入仍增长到更高的水平，在 24 小时内获得了约 113 万美元的收入。. 

USDS 的流动性也接近历史最高水平，供应量超过 95.7 亿枚代币。尽管 ETH 和 BTC 价格下跌，但该生态系统在 2026 年前几个月仍保持缓慢增长。. 

USDS扩大其去中心化交易所（DEX）活动

除了用于借贷之外，USDS 正在 DeFi 生态系统中迅速普及。过去四个月，去中心化市场上的 USDS 交易量屡创新高。. 

该代币目前在新的去中心化交易所 Manifest DEX 以及其传统交易平台 Curve 上交易最为活跃。SUI 近期宣布将上线 suiUSDSe，这是 Sky Protocol 代币的原生版本。. 

Token Terminal 的数据显示，2025 年全年，Sky Protocol 上的 USDS 交易量增长了 400%，这主要得益于更活跃的转账活动。这些转账也带来了更高的手续费。Sky Protocol 的发展表明，市场对替代流动性来源和可靠的借贷平台的需求日益增长，以便充分利用加密抵押品的价值。此外，借贷者也开始使用他们的 USDS，使其成为分配被动收入的关键稳定币之一。.