Pendle 宣布代币升级，其 DeFi 收益平台规模持续扩大

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Chainwire 3 分钟阅读发布于 1月 20日，2026年

新加坡，新加坡，20月 2026日，Chainwire

Pendle，世界上最大的加密收益交易平台，宣布升级其原生代币，推出 sPENDLE。此次更新旨在解锁更深的流动性，多元化收入来源，并加强 Pendle 在链上收益和利率领域的地位。根据 Pendle 和 Boros 最近的绩效指标支持，此次升级强调了该平台在去中心化金融 (DeFi) 中的长期目标，并扩大了相关市场。

创纪录的 2025 表现与协议主导地位

在 2025 年，Pendle 在关键网络和财务指标方面取得了重大里程碑，说明了收益交易中强劲的使用量和持续的市场占有率：

平均总锁定价值 (TVL)： 约 57 亿美元，同比增长 76%，峰值 TVL 约为 134 亿美元。 这反映了收益市场 across 的强劲流动性参与，将 Pendle 立即置于 Uniswap、Aave 和 Hyperliquid 等其他主要 DeFi 协议之列。
累计总费用： 约 4,460 万美元，同比增长 134%，持有者收入达到约 3,490 万美元。
月度名义交易量： 约 540 亿美元（90 天移动平均），经常出现九位数日交易量，证明了 Pendle 对固定收益的需求。

数据反映了 Pendle 作为代币化收益和资金费率交易的重要场所的地位，其报告的已实现费用和流动性深度超过了固定收益领域内几家可比平台。

Pendle 的新代币增强功能

升级后的 Pendle 代币引入了全面的解决方案，以实现其生态系统内的简洁性和公平分配：

协议收入将用于 PENDLE 代币回购，并分配给活跃的 sPENDLE 持有者
通过启用 sPENDLE简单的 14 天提款期（或支付 5% 费用的即时赎回），改善了流动性模型。
sPENDLE 也转变为可组合且可互换的代币，可与任何 dApp 集成，消除了参与度和流动性之间的权衡，无论时间跨度如何
以前的手动投票系统将升级为算法排放模型，目标是将 PENDLE 排放量减少 20-30%，同时提供显著更好的分配效率
vePENDLE 锁定将于 1 月 29 日暂停，届时任何现有的 vePENDLE 持有者将根据其剩余的锁定时间获得虚拟 sPENDLE 余额的特殊乘数（最高 4 倍）。奖励将根据此虚拟 sPENDLE 余额进行分配，使 PENDLE 持有者能够在此过渡期间获得超额奖励，而无需持有 vePENDLE

“随着我们扩大 Pendle 和 Boros 的规模，这次升级是一项结构性改进。”Pendle 联合创始人兼首席执行官 TN Lee 表示。“我们的目标始终是将传统固定收益市场的效率和规模引入 DeFi。通过这次升级，Pendle 成为了一个更稳健、可持续且面向机构投资者的收益基础设施。”

Boros：链上利率交易的新前沿

Pendle 升级代币架构的另一个催化剂是 Boros，这是一个首创的链上场所，它将永续资金费率代币化，将不可交易的收益流转变为可交易工具。Boros 的指标突显了快速的有机采用和巨大的增长潜力：

关键指标：Boros 在推出后 4 个月内实现了约 69 亿美元的未平仓合约，到 2025 年底存款达到 9,100 万美元和 680 万美元。
Boros 在处于早期阶段的市场中运营，已产生约 30.1 万美元的费用，确立了链上利率衍生品早期的产品市场契合度。
拥有约 630 亿美元未平仓合约的永续市场代表了巨大的增长潜力，Boros 目前占据早期份额，预计将解锁高达 10 倍的未平仓合约渗透率，并带来相应的约 15% 的增量协议费用增长。
Boros 还列出了NVDAUSDC-Hyperliquid，允许用户投机和交易 HIP-3 NVIDIA 永续市场的资金费率，预示着更多异类资产以及其他股票永续合约如 S&P500、NASDAQ、AMZN、TSLA 等的上市。

通过解决 DeFi 中最大的未开发收益来源之一——资金费率敞口，Boros 进一步加强了 Pendle 的增长向量，帮助多元化收入来源，超越 TVL 和传统收益费用。

战略愿景：从 DeFi 收益到全球固定收益基础设施

Pendle 的代币升级旨在支持协议的扩展基础设施，以扩展去中心化金融 (DeFi) 的收益层，涉及集中式和传统金融市场。固定收益仍然是全球金融中最大的细分市场之一，Pendle 开发了一系列工具——从本金和收益代币到资金费率衍生品——旨在促进对该领域的访问。该协议继续扩大其集成，包括杠杆策略、AI 应用、抵押 PT 使用和跨链流动性机制。

关于 Pendle

Pendle 是世界上最大的加密收益交易平台，赋能收益资产代币化和交易。Pendle 为零售和机构参与者解锁复杂的收益策略，重新定义链上固定收益的未来。