奥本海默下调苹果公司评级，理由是iPhone销量疲软和人工智能创新前景堪忧。

苹果公司处境艰难。由于销售疲软，奥本海默将其股票评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。 其原因在于，这家科技巨头难以适应竞争激烈的AI领域。 

该 券商 由于预计未来一年到一年半iPhone销量疲软， 

奥本海默表示： “这导致苹果市场份额同比从19%下降到15%。” 该公司还补充说，苹果在该地区的扩张能力将受到当地安卓手机制造商竞争的限制。

该公司还对苹果公司近期启动人工智能驱动的升级周期表示怀疑。该公司表示： “鉴于苹果智能技术的逐步推出、缺乏面向消费者的新一代人工智能‘杀手级应用’，以及其他一代人工智能模型能力的快速提升，我们预计到2026财年，iPhone的换机周期将比预期更慢。”

预计苹果股价将下跌

奥本海默公司将苹果公司2026年的每股收益预期下调了4%，至7.95美元，低于此前8.23美元的平均预期。该公司目前认为，苹果公司2026财年的销售额将为4380亿美元，低于此前预测的4560亿美元。. 

这家零售经纪公司解释说，其下调预估的主要原因是降低了2025-2026财年iPhone的销售预期。2025财年iPhone出货量增长率的预估已从5%下调至2%。此外，2026财年的增长预期仍维持在2%。.

分析师杨明表示，苹果公司面临影响 iPhone 销量的两大主要问题：中国市场竞争加剧以及缺乏足够有趣的 AI 应用。.

马丁·杨也提出了担忧，认为苹果难以展现其软件和服务与硬件之间的区别。他的这一看法基于以下几点：Apple Intelligence 的推出延迟、生成式人工智能的消费级应用匮乏，以及其他人工智能模型能力的快速提升。. 

与此同时，这家科技巨头的股价今日早盘交易中依然低迷。此前，奥本海默公司下调了该公司的评级，导致其股价下跌了1.5%。. 

然而，大多数分析师仍然认为苹果公司的股票表现良好。在48位分析师中，有32位建议买入或tron推荐买入该股票。. 

苹果公司目前的市盈率（基于其未来一年的预期利润）为29.2倍，远高于过去十年20.4倍的平均水平。奥本海默公司认为，苹果公司目前的上涨空间有限，因此其股价高企难以解释。.

预计苹果公司营收增长将较为平淡——原因如下

为了保持市场地位，苹果及其竞争对手三星和谷歌一直依靠人工智能功能来提升智能手机销量。然而，苹果发布最新款iPhone时，并未配备这些功能。此外，部分人工智能服务尚未在特定地区推出。这意味着收入减少。. 

据报道，本月苹果公司的人工智能系统出现问题，包括BBC在内的多家新闻媒体报道称，该公司的AI摘要工具会生成错误的新闻标题。随后，苹果公司从其操作系统中移除了该工具。.

持有这家科技巨头股份的 Aegon Asset Management 的投资经理 Jane Hepburne Scott 表示：“人工智能是新的技术创新，苹果手机在功能上落后是其竞争地位削弱和市场份额下降的关键原因。”

此外，中国政府正在提供补贴，帮助民众购买智能手机以刺激国内消费。然而，这些补贴仅限于售价低于800美元的中低端手机，这意味着高端iPhone并不在补贴范围内。当然，iPhone的销量也会因此下降。.

此外，苹果无法在中国为iPhone 16添加人工智能功能。中国政府要求企业在推出此类产品前必须获得许可，这导致苹果不得不寻求与中国公司达成协议，才能在中国推出其人工智能功能。.

但这还不是全部。苹果公司在一个关键的智能手机市场也遇到了麻烦。由于印尼的原材料采购规定，该国已禁止销售iPhone。苹果公司曾提议向印尼制造业投资10亿美元。然而，印尼政府表示，这笔投资不足以满足该国规定，即设备中40%的原材料必须来自本地。.