摩根士丹利在英伟达8月财报发布前上调其股价目标

摩根士丹利刚刚将英伟达的目标价从170美元上调至200美元，称在芯片制造商于8月28日发布业绩之前，股价可能再上涨14%。

该报告来自该公司的分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore），他维持对该股的超配评级。这一预测基于客户超出预期的需求，特别是围绕AI工作负载的需求，因为对机器学习和推理计算的兴趣仍在扩大。

“AI在供应和需求方面都表现出色。我们的所有数据点和联系人都在告诉我们，客户需要更多的计算能力，我们正看到推理工作负载驱动这一趋势的明显加速，”摩尔 写道 周三。

他还补充说，即将到来的Blackwell芯片周期可能会推动下半年业绩走高，因为新产品将在处理器、内存和网络类别中陆续推出。摩尔表示，他正在提高其AI芯片公司组合中的估计值，而不仅仅是 英伟达。

中国出货量和AI硬件推出扩大芯片制造商前景

英伟达本月早些时候告诉投资者，它正准备“很快”开始向中国交付其H20 GPU。此前，该公司在4月表示，由于美国出口限制限制了其在该地区销售，它将计提55亿美元的减值准备。

摩尔在他的分析中承认了这一点，表示中国活动的恢复加上云客户强劲的AI需求，为下半年增添了更多顺风。

这场反弹并不仅限于英伟达。先进微设备（Advanced Micro Devices），即AMD，也在攀升。年初至今，AMD已上涨约47%，超过了英伟达31%的涨幅。摩尔虽然维持对AMD的等权评级，但仍将其目标价从121美元推高至185美元，意味着还有约4%的上涨空间。

他写道，AMD的Mi350芯片周期也可能在未来几个月带来强劲业绩。“中国市场的 reinstatement（恢复）为AMD/NVDA在下半年增添了新的顺风，但我们的热情仍然集中在核心云客户的需求水平上，”摩尔说。“我们认为英伟达是这笔支出的最大赢家，但AMD也应该看到上涨空间。”

其他芯片股也受到关注。摩尔将 博通的目标价从270美元上调至338美元，并维持对该股的超配评级。他指出，博通预期的增长主要来自网络领域，而非芯片处理器。博通股价今年已上涨28%，受益于基础设施各领域的更广泛AI建设。

摩根大通追踪英伟达8月业绩，视其为重大市场催化剂

虽然摩根士丹利专注于芯片供应端，但摩根大通的交易部门正密切关注英伟达的业绩，将其视为股市的下一个潜在转折点。该公司告诉客户，即使在标普500指数从4月7日的低点上涨30%之后，它仍然保持“战术性看涨”。

这一上涨使该指数上周创下历史新高。但摩根大通的交易员表示，他们正密切关注8月。“NVDA的业绩可能是一个‘利好出尽’（sell-the-news）事件，促使市场在季节性疲软到来之前稍作喘息，”他们在周一的一份报告中写道。

摩根大通列出了保持乐观的几个原因：强劲的经济数据、不断增长的企業盈利，以及迹象表明美国贸易战言论可能正在降温。尽管如此，他们警告称，即将发生的事件可能会扰乱市场情绪。仅本周就包括周三的联邦储备委员会利率决定、周五的7月就业报告，以及同样在周五的唐纳德·特朗普关税截止日期。